Le stablecoin statunitensi dominano il 99% del mercato globale. La Cina sta spingendo con l'e-CNY. L'Europa, sostenuta dal MiCA e dalla prima stablecoin in euro regolamentata dalla BaFin, EURAU, vuole colmare il divario. Ma riuscirà a muoversi abbastanza velocemente?
BeInCrypto ha parlato con Gracy Chen, CEO di Bitget, dei punti di forza dell'Europa, delle sue sfide normative e della possibilità che l'UE possa ancora svolgere un ruolo di primo piano nella finanza digitale.
Europa contro Stati Uniti: due modelli in competizione
BeInCrypto: Come valuta la posizione dell'Europa rispetto agli Stati Uniti e all'Asia?
Gracy Chen: L'Europa è ancorata al MiCA , che offre un quadro giuridico unificato ma impone un elevato onere di conformità. Gli emittenti devono mantenere riserve complete, detenere un capitale significativo e ottenere una licenza EMI. Questo protegge gli utenti, ma aumenta le barriere all'ingresso e rallenta la crescita.
Al contrario, ha affermato, il GENIUS Act statunitense adotta un approccio più leggero e incentrato sull'innovazione. Ha permesso a emittenti privati come Circle e Tether di crescere rapidamente, integrando USDC e USDT nelle reti Visa e Mastercard.
Nel frattempo, l'Asia continua a concentrarsi sulle CBDC, mentre le stablecoin private svolgono ancora un ruolo limitato.
Il MiCA è sufficiente per stimolare l'innovazione?
BeInCrypto: MiCA promuove l'innovazione o l'Europa ha bisogno di maggiore flessibilità?
Chen: Il MiCA è una base solida, ma l'Europa ha bisogno di tre aggiustamenti: un'autorizzazione più rapida per i CASP e gli emittenti, un maggiore supporto per i modelli di riserva multi-banca come EURAU e un'implementazione armonizzata in tutti gli Stati membri.
Senza queste misure, l'Europa rischia una frammentazione normativa e un'adozione più lenta.
EURAU e sovranità europea
BeInCrypto: Cosa significa il lancio di EURAU per l'Europa?
Chen: EURAU rappresenta un passo fondamentale. Essendo la prima criptovaluta tedesca basata sull'euro e regolamentata dalla BaFin, offre un'alternativa conforme alle stablecoin in USD e rafforza la sovranità monetaria dell'Europa. La chiarezza normativa, ha aggiunto, è il fattore scatenante per l'adozione istituzionale e per i casi d'uso nei pagamenti transfrontalieri.
Cosa deve fare l’Europa per restare competitiva
BeInCrypto: Quali sono i passi più urgenti per l'UE?
Chen: L'Europa deve passare dalla chiarezza politica alla prontezza operativa. La priorità è accelerare le stablecoin in euro conformi al MiCA con integrazione nativa SEPA Instant o TIPS, consentendo rampe di accesso rapide e a basso costo.
L'Europa ha inoltre bisogno di standard di Livello 2, di un sistema di passaporto a livello UE e di regole esplicite per i prodotti che generano rendimento, come i buoni del Tesoro tokenizzati, un ambito in cui l'UE può differenziarsi dagli Stati Uniti.
Anche le infrastrutture sono importanti. L'Europa ha bisogno di rampe fiat unificate, programmi di accettazione per gli esercenti, sistemi di interoperabilità e un piano di supervisione comune.
Un sandbox dedicato alle stablecoin e kit di strumenti per sviluppatori potrebbero attrarre nuovi emittenti e colmare il divario di innovazione.
Costruire la fiducia: conformità e tecnologia
BeInCrypto: Cosa crea fiducia nelle stablecoin europee?
Chen: Trasparenza e riserve verificate. Gli obblighi di rendicontazione trimestrale del MiCA contribuiscono a prevenire l'opacità che ha portato al crollo di TerraUSD.
L'integrazione obbligatoria AML/KYC e i contratti intelligenti sicuri e verificati forniscono ulteriore garanzia per le istituzioni e gli utenti al dettaglio.
L'Europa diventerà un attore leader nel settore delle stablecoin?
BeInCrypto: l'Europa riuscirà a competere nei prossimi 3-5 anni?
Chen: L'Europa può diventare un attore di tutto rispetto, ma è improbabile che superi gli Stati Uniti, che già controllano quasi l'intero mercato attraverso ecosistemi maturi del settore privato. Il vantaggio dell'Europa risiede nella chiarezza normativa, ma deve accelerare l'innovazione per trasformare tale quadro normativo in una reale adozione.
La regolamentazione dà un vantaggio all’Europa: l’innovazione deciderà il resto
L'Europa ha ciò che manca ad altre regioni: un quadro normativo completo e unificato. Ma le regole da sole non basteranno a colmare un divario di mercato del 99%.
Come avverte Gracy Chen, l'UE deve combinare il MiCA con velocità, infrastrutture e incentivi. Se questo sia sufficiente a sfidare il predominio degli Stati Uniti resta la prova decisiva per l'Europa, e la risposta arriverà presto.
L'articolo L'Europa riuscirà a raggiungere gli Stati Uniti nella corsa alle stablecoin? Il CEO di Bitget interviene è apparso per la prima volta su BeInCrypto .