Sulla scia dell'applicazione dell'asset manager BlackRock (BLK) per il lancio di un ETF bitcoin spot negli Stati Uniti, lo sconto sul valore patrimoniale netto (NAV) del Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) continua a ridursi.
Allo stesso tempo, Grayscale ha depositato una lettera nel suo contenzioso contro la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti in merito al rifiuto di uno spot Bitcoin exchange-traded fund (ETF), citando un potenziale precedente a sostegno della sua causa.
Gli avvocati della scala di grigi reagiscono mentre la SEC approva l'ETF BTC con leva
Il team legale di Grayscale ha informato la Corte d'Appello degli Stati Uniti per il Circuito del Distretto di Columbia della quotazione dell'ETF sui futures Bitcoin con leva di Volatility Shares Trust in una lettera datata 10 luglio . ad oggi non ha autorizzato alcun ETF crittografico spot ma ETF futures BTC.
Secondo Grayscale, l'ETF Volatility Shares espone gli investitori a un "prodotto di investimento ancora più rischioso" rispetto agli ETF futures BTC, il che suggerisce che la SEC potrebbe sanzionare la sua offerta. Dopo che la SEC ha negato la richiesta del gestore patrimoniale di convertire il suo Grayscale Bitcoin Trust in uno spot Bitcoin ETF nel giugno 2022, il gestore patrimoniale ha intentato una causa contro la SEC.
Il fatto che la Commissione abbia consentito a un ETP di futures su bitcoin con leva di iniziare a negoziare dimostra che la Commissione continua a trattare arbitrariamente gli ETP spot su bitcoin in modo diverso rispetto ai futures su bitcoin. Il 2x Bitcoin Strategy ETF è quindi esposto a rischi ancora maggiori dei mercati dei bitcoin rispetto allo spot bitcoin ETP proposto da Grayscale.
Scala di grigi
Diverse aziende hanno presentato domanda alla SEC per ETF crittografici spot, tra cui BlackRock, il più grande gestore patrimoniale, e ARK Investment Management. In risposta a un rapporto di giugno in cui i funzionari della SEC affermavano che i depositi dell'ETF sulle criptovalute non erano "sufficientemente chiari e completi", una serie di domande è stata ripresentata con Coinbase come partner di sorveglianza.
La domanda di Grayscale per convertire il suo Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) in un ETF è stata respinta dalla SEC lo scorso anno, spingendo la società a presentare un ricorso per presunta violazione dell'Administrative Procedures Act. A marzo, la DC Circuit Court ha ascoltato le argomentazioni di entrambe le parti e una decisione potrebbe essere emessa entro la fine dell'anno.
Lo sconto di Grayscale Bitcoin Trust tocca il fondo
Sulla scia dell'applicazione dell'asset manager BlackRock (BLK) per il lancio di un ETF bitcoin spot negli Stati Uniti, lo sconto sul valore patrimoniale netto (NAV) del Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) continua a ridursi.
Prima del deposito di BlackRock presso la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti a metà giugno, lo sconto sul valore patrimoniale netto (NAV) era salito a quasi il 50% alla fine dello scorso anno e ha trascorso la maggior parte del 2023 in un intervallo su entrambi i lati del 40%, ma iniziò una precipitosa tendenza al restringimento. Ha raggiunto un minimo del 26% la scorsa settimana, il livello più basso da maggio 2022, secondo i dati di Ycharts, ed è attualmente intorno al 27%.
La domanda di BlackRock per un exchange-traded fund spot di bitcoin ha richiesto una serie di depositi e rinvii per fondi comparabili da parte di una varietà di partecipanti del settore, tra cui il gigante della gestione patrimoniale Fidelity. Dopo anni di rifiuti, gli investitori sono ottimisti sul fatto che la SEC alla fine approverà uno spot bitcoin ETF a causa delle azioni di attori così potenti.
A sua volta, ciò ha aumentato la domanda per il GBTC fortemente scontato, che l'entità ha richiesto la conversione in un ETF bitcoin spot quasi due anni fa. Il deposito per Grayscale è stato uno di quelli respinti dalla SEC, spingendo la società a citare in giudizio l'agenzia; una decisione è prevista entro la fine del terzo trimestre.
Al momento, l'ottimismo degli investitori riguardo all'approvazione da parte della SEC di un ETF spot bitcoin è alto, ma potrebbe essere meritata una continua vigilanza degli investitori.