I dirigenti di Wall Street si stanno dirigendo all'annuale Future Investment Initiative (FII) dell'Arabia Saudita a Riyadh, attratti dalle promesse di investimenti e dal Fondo di investimento pubblico (PIF) da 1 trilione di dollari dell'Arabia Saudita.
Grandi nomi come David Solomon di Goldman Sachs, Larry Fink di BlackRock e Jane Fraser di Citigroup sono attesi all'evento, che riempie i lussuosi hotel di Riad e mette in mostra la Vision 2030 dell'Arabia Saudita.
Questa iniziativa prevede di trasformare l’economia del regno, riducendo la sua dipendenza dal petrolio e rafforzando altri settori. Il FII, lanciato nel 2017, mette in mostra l’influenza dell’Arabia Saudita, nonostante le crescenti tensioni regionali.
Ma quest'anno l'atmosfera è diversa. La stretta finanziaria in Arabia Saudita e l’escalation dei conflitti in Medio Oriente (con minacce alle infrastrutture petrolifere) stanno facendo riflettere gli investitori.
Poiché il regno si concentra maggiormente sugli investimenti interni, ci si aspetta che i dirigenti abituati agli assegni sauditi dimostrino impegno per il suo futuro.
“L’Arabia Saudita ha detto loro chiaramente che sappiamo che volete i nostri soldi, ma come partecipate al nostro futuro?” Lo ha detto l’economista Marius Vygantas. Molti non sono preparati a rispondere.
Come le guerre di Gaza e del Libano influenzano il vertice
La conferenza dello scorso anno ha fatto seguito all'attacco di Hamas contro Israele del 7 ottobre, che ha portato alla ritorsione mortale di Israele contro Gaza e ha complicato i legami tra Arabia Saudita, Stati Uniti e Israele.
Molti dirigenti occidentali avevano evitato la FII dopo l’uccisione del giornalista Jamal Khashoggi nel 2018, attribuita dall’intelligence statunitense al principe ereditario Mohammed bin Salman (MbS).
Da allora, MbS ha cercato di ricucire la propria reputazione internazionale, con l’Arabia Saudita che ha chiesto il cessate il fuoco a Gaza e in Libano in un contesto di crescente violenza, temendo le ricadute sulla sua stessa stabilità.
Alcuni dirigenti della FII dello scorso anno appoggiarono apertamente Israele, mentre Jamie Dimon di JPMorgan Chase consigliò ai sauditi di non abbandonare un'iniziativa di pace con Israele guidata dagli Stati Uniti. L’Arabia Saudita vuole la stabilità regionale, che a suo avviso aiuterà ad attrarre capitali e competenze straniere.
MbS si è anche unito al recente vertice dell’UE con gli stati del Golfo, segnalando il suo interesse ad ampliare le alleanze dell’Arabia Saudita mentre porta avanti Vision 2030. Quest’anno, la FII ospiterà un “New Africa Summit”, con i leader del settore minerario e bancario.
Gli stati del Golfo stanno tenendo d’occhio i minerali critici in Africa mentre cercano di diversificarsi dal petrolio. Il PIF saudita è fortemente coinvolto, con progetti che vanno dal progetto della città NEOM a siti turistici di lusso come Red Sea Global.
Ma con il regno che sta rivedendo le sue finanze, alcuni progetti potrebbero subire ritardi o tagli, mentre il governo dà priorità a quelli critici per Vision 2030. Il PIF si rivolge alle aziende straniere per impegni piuttosto che limitarsi a firmare assegni.
Gli investimenti esteri guidano la Vision 2030 dell’Arabia Saudita
L’Arabia Saudita ha fissato un obiettivo ambizioso di 100 miliardi di dollari in investimenti diretti esteri (IDE) entro il 2030, quasi il 6% del suo PIL. Gli investimenti diretti esteri sono in crescita, ma a metà strada verso il traguardo della Vision 2030, i livelli attuali suggeriscono che l’Arabia Saudita potrebbe avere difficoltà a raggiungere il suo obiettivo.
Il PIF, fondamentale per Vision 2030, ha collaborato a livello globale per progetti, dalla città futuristica NEOM alla città dell’intrattenimento Qiddiya, ma con il prezzo del petrolio in calo, le entrate sono diminuite. In risposta, il governo ha iniziato a rivedere la spesa per i progetti, riducendo alcune iniziative per aumentare ulteriormente le proprie risorse.
Aumenta la pressione sulle aziende internazionali, abituate al sostegno saudita per i loro accordi globali, affinché stanziano fondi per progetti nazionali. BlackRock, ad esempio, ha accettato di creare una piattaforma di investimento multi-asset a Riad, garantita con 5 miliardi di dollari dal PIF.
La FII dello scorso anno ha visto accordi per un valore di 17,9 miliardi di dollari, mentre gli organizzatori prevedono 28 miliardi di dollari in nuovi accordi per l'evento di quest'anno. Tra i potenziali accordi c’è un importante fondo incentrato sull’intelligenza artificiale, che potrebbe crescere fino a 40 miliardi di dollari in collaborazione con Andreessen Horowitz.
Un altro probabile annuncio è un investimento di 10 miliardi di dollari nella produzione di idrogeno, parte della transizione dell’Arabia Saudita verso un’energia a basse emissioni di carbonio.
Il paese sta inoltre espandendo le sue connessioni finanziarie internazionali. Due fondi negoziati in borsa debutteranno sulla borsa di Riad, consentendo agli investitori locali di acquistare azioni di Hong Kong mentre il regno cerca di rafforzare i suoi legami con la Cina.
Sono previsti interventi di ospiti di alto profilo provenienti dall'Asia, tra cui il segretario finanziario di Hong Kong Paul Chan, che riflette ulteriormente la crescente attenzione dell'Arabia Saudita sull'Asia in mezzo alle tensioni con l'Occidente.
Nel frattempo, Copley Fund Research riferisce che i fondi dei mercati emergenti con esposizione saudita hanno raggiunto il 56%, ma recentemente hanno registrato una fase di stallo a causa dell’intensificarsi dei conflitti tra Israele e Iran. Alcuni fondi hanno addirittura ridotto le partecipazioni saudite tra marzo e settembre, classificando il regno come uno dei principali mercati sottopesati dopo Taiwan e l’India.
I limiti del potere finanziario saudita mettono alla prova le ambizioni di MbS
L’Arabia Saudita, nonostante la sua ricchezza petrolifera, si trova ad affrontare vincoli economici che stanno costringendo MbS a riconsiderare la spesa. Il governo prevede deficit di bilancio almeno fino al 2027 e ha ritardato alcuni progetti Vision 2030.
Tuttavia, circa 7.000 persone si sono registrate per l'evento di quest'anno, un numero più alto rispetto all'anno scorso, che si tenne subito dopo l'inizio dell'ultimo conflitto regionale. Richard Attias, amministratore delegato dell'Istituto FII, rimane ottimista. "Gli investitori stanno arrivando nonostante ciò che sta accadendo", ha detto. "Lo spettacolo deve continuare."