Wall Street si sta riversando sulle criptovalute, ma i mercati non hanno risposto con lo stesso entusiasmo. Infatti, i tassi di finanziamento di Bitcoin rimangono bassi, il che indica una continua cautela, dato che la principale criptovaluta mondiale si attesta intorno ai 107.000 dollari.
I trader di Bitcoin rimangono cauti
C'è un crescente divario tra l'entusiasmo del mercato azionario per le criptovalute e il mercato degli asset digitali sottostanti. L'IPO di Circle, che ha spinto la sua valutazione a 24 miliardi di dollari – quasi 20 miliardi in più rispetto alla precedente offerta di Coinbase – ha rinnovato l'interesse di Wall Street per i titoli azionari legati al settore delle criptovalute.
Tuttavia, il tasso di finanziamento moderato di Bitcoin, che è persino diventato negativo, suggerisce che i trader di criptovalute rimangano cauti. Secondo l'ultimo rapporto di Matrixport, alcuni investitori potrebbero scommettere sulle azioni crypto, vendendo allo scoperto Bitcoin per coprirsi dall'esposizione.
Nonostante il rinnovato interesse istituzionale nei mercati azionari, questo ottimismo non si è ancora tradotto in un aumento significativo della domanda o in un aumento della dinamica dei prezzi nel più ampio settore delle criptovalute.
Segni di stanchezza
QCP Capital ha anche evidenziato i crescenti segnali di stagnazione nel mercato dei Bitcoin, con la volatilità implicita che continua a diminuire in vista dell'estate. Le volatilità implicite sono ora ai minimi da un anno e appaiono relativamente convenienti, ma la volatilità realizzata è ancora più bassa, il che indica una mancanza di movimento dei prezzi.
I dati passati indicano che la volatilità iniziale continua in genere a diminuire man mano che il mercato si addentra nel mese di luglio. Un andamento simile si è verificato lo scorso anno, quando i volumi at-the-money a 1 mese sono crollati bruscamente dall'80% di marzo al 40% di luglio, poiché Bitcoin non è riuscito ripetutamente a superare il livello di resistenza di 70.000 dollari.
Quest'anno, QCP ha osservato che non è presente alcun catalizzatore macroeconomico immediato che possa spingere Bitcoin significativamente sopra i 110.000 dollari o sotto i 100.000 dollari, livelli che ritiene necessari per riaccendere l'interesse del mercato. Mentre le azioni statunitensi si sono riprese e l'oro è sceso a seguito di un rapporto sull'occupazione migliore del previsto, Bitcoin è rimasto sostanzialmente inattivo.
Pertanto, sono evidenti i "segnali di stanchezza", con un indebolimento dell'open interest perpetuo e un rallentamento degli afflussi agli ETF spot su Bitcoin. L'attività del mercato delle opzioni rispecchia questa indecisione, con i trader che hanno mantenuto le loro posizioni rialziste da luglio a settembre in modo significativo, indicando un ritardo nelle aspettative di un qualsiasi movimento rialzista significativo.
L'articolo Wall Street esulta per l'IPO di Circle, ma il sentiment sul Bitcoin resta piatto è apparso per la prima volta su CryptoPotato .