Il co-fondatore di Ethereum Vitalik Buterin e l'analista di criptovalute c-node hanno riacceso il dibattito sul vero scopo della finanza decentralizzata (DeFi).
Insieme, i due esperti del settore sfidano l'industria in forte espansione a riconsiderare le proprie priorità.
Gli esperti si scontrano su cosa sia considerato DeFi "reale"
Il problema di fondo, secondo gli esperti, è che gran parte dell'attuale clamore attorno alla DeFi è superficiale e serve interessi speculativi anziché promuovere una vera e propria infrastruttura DeFi .
"Non c'è motivo di utilizzare la DeFi a meno che non si abbiano posizioni lunghe sulle criptovalute e si voglia accedere ai servizi finanziari preservandone l'autocustodia", ha scritto c-node.
Hanno liquidato le comuni strategie di generazione di rendimento , come il deposito di USDC nei protocolli di prestito , definendole "culti del cargo", suggerendo che imitano il successo della DeFi senza incarnarne l'etica originale.
L'analista ha inoltre sottolineato che le blockchain non basate su Ethereum potrebbero avere difficoltà a replicare il boom della DeFi di Ethereum , osservando che i primi partecipanti a ETH erano ideologicamente impegnati nell'autocustodia. Nel frattempo, i nuovi ecosistemi sono dominati da fondi di venture capital che utilizzano depositari istituzionali.
La risposta di Buterin ha offerto sia un contrappunto che un quadro più ampio di ciò che si intende per DeFi "reale". L'innovatore russo-canadese ha sostenuto che le stablecoin algoritmiche, in particolare quando sovracollateralizzate o strutturate per decentralizzare il rischio di controparte, si qualificano come autenticamente decentralizzate.
"Anche se il 99% della liquidità è garantito dai detentori di CDP che detengono dollari algoritmici negativi e dollari positivi separatamente altrove, il fatto di avere la possibilità di cedere il rischio di controparte a un market maker è comunque una caratteristica importante", ha scritto Buterin.
La divisione ideologica della DeFi e la spinta verso il rischio decentralizzato
Il co-fondatore di Ethereum ha anche criticato le strategie popolari basate su USDC, sottolineando che il semplice deposito di stablecoin centralizzate in protocolli di prestito non soddisfa i criteri della DeFi.
Oltre alle definizioni tecniche, ha articolato una visione a lungo termine: abbandonare i sistemi denominati in dollari per passare a unità di conto diversificate, supportate da strutture collaterali decentralizzate.
La discussione mette in luce una divisione ideologica più profonda all'interno delle criptovalute:
- Da un lato, la DeFi è vista come uno strumento per l'efficienza del capitale speculativo, che sfrutta le posizioni e genera rendimenti senza rinunciare alla custodia.
- D'altro canto, è visto come un sistema finanziario fondamentale in grado di rimodellare il settore monetario globale attraverso la decentralizzazione e la distribuzione del rischio.
Le risposte successive nel thread hanno rafforzato questa tensione. Alcuni hanno sostenuto che l'utilizzo della DeFi con asset centralizzati riduce comunque il numero di intermediari, riducendo potenzialmente il rischio sistemico.
Altri, tuttavia, si sono schierati con la visione purista di c-node, prevedendo che le forze di mercato favoriranno i protocolli basati sull'autocustodia rispetto ai sistemi ibridi o basati su valute fiat.
Questo dibattito potrebbe plasmare la prossima fase dell'innovazione crypto. Il predominio di Ethereum nella DeFi, alimentato da early adopter ideologici, contrasta nettamente con altre blockchain, dove gli investitori finanziati da venture capital privilegiano la praticità rispetto alla decentralizzazione.
Nel frattempo, la spinta di Buterin verso stablecoin algoritmiche sovracollateralizzate e indici diversificati indica una possibile evoluzione che vada oltre le attuali strutture ancorate al dollaro.
Mentre la DeFi si avvicina al suo secondo decennio, queste discussioni dimostrano che il settore non riguarda più solo rendimenti e liquidità.
Il dibattito si sta invece spostando sui principi stessi che lo definiscono: custodia, decentralizzazione e distribuzione del rischio.
Ciò solleva interrogativi sul fatto che la DeFi possa realmente offrire un'alternativa ai sistemi TradFi o se rimanga uno strumento sofisticato per gli speculatori di criptovalute.
Il post Vitalik Buterin afferma che la maggior parte della DeFi è una bugia: ecco cosa conta davvero è apparso per la prima volta su BeInCrypto .