Secondo il riepilogo mensile Digital Assets Monthly di aprile 2025 di VanEck, Bitcoin (BTC) ha sovraperformato le azioni durante un mese turbolento, offrendo un'idea del suo potenziale come copertura macro.
Tuttavia, il rapido ritorno dell’asset a un comportamento correlato suggerisce che Bitcoin non è ancora pronto per distinguersi completamente dai mercati del rischio.
Bitcoin sovraperforma le azioni durante il selloff del mercato di aprile
Bitcoin si è liberato brevemente dai mercati tradizionali come azioni e titoli azionari. Tuttavia, la sua ritrovata indipendenza potrebbe essere stata di breve durata.
"Bitcoin ha mostrato segni di disaccoppiamento dalle azioni durante la settimana terminata il 6 aprile", ha scritto Matthew Sigel, responsabile della ricerca sugli asset digitali di VanEck.
Questo periodo ha coinciso con l’annuncio da parte del presidente degli Stati Uniti Donald Trump di ampie misure tariffarie , che hanno innescato una svendita del mercato globale. Mentre l’indice S&P 500 e l’oro sono crollati, Bitcoin è salito da 81.500 dollari a oltre 84.500 dollari, segnalando un possibile cambiamento nella percezione degli investitori.
Tuttavia, lo slancio non durò. Con il passare del mese, l'azione dei prezzi di Bitcoin si è risincronizzata con le azioni. VanEck, utilizzando i dati di Artemis XYZ, ha osservato che la correlazione BTC-S&P 500 a 30 giorni è scesa sotto 0,25 all'inizio di aprile, ma è rimbalzata a 0,55 entro la fine del mese.
"Bitcoin non si è disaccoppiato in modo significativo", sottolinea il rapporto.
Bitcoin ha guadagnato il 13% nel mese, superando la perdita dell'1% del NASDAQ e la performance piatta dell'S&P 500. Forse la cosa più interessante è che la volatilità del Bitcoin è scesa del 4%, anche se la volatilità delle azioni è raddoppiata in un contesto di crescenti tensioni geopolitiche e incertezza commerciale .
Tuttavia, anche se il quadro a breve termine rimane confuso, VanEck intravede i primi segnali di un cambiamento strutturale. Il rapporto evidenzia un crescente interesse sovrano e istituzionale per Bitcoin come asset di riserva di valore con potenziale di copertura macro a lungo termine.
"Si stanno formando venti favorevoli strutturali. Bitcoin continua a trovare supporto come asset sovrano e non correlato", ha scritto Sigel.
VanEck ha indicato l'uso di Bitcoin da parte di Venezuela e Russia nel commercio internazionale come un primo segnale di questa transizione.
L'accumulo di Bitcoin nelle aziende è cresciuto ad aprile
Nel frattempo, l’accumulo di BTC da parte delle aziende è aumentato ad aprile. Acquisti degni di nota includono 25.400 BTC da parte di Strategy (ex MicroStrategy) e nuove allocazioni da parte di Metaplanet e Semler Scientific.
Softbank, Tether e Cantor Fitzgerald hanno anche lanciato una nuova società, 21 Capital , con l'intenzione di acquisire Bitcoin per un valore di 3 miliardi di dollari .
Questi sviluppi seguono l’affermazione di Standard Chartered secondo cui Bitcoin sta ora diventando una copertura contro la finanza tradizionale (TradFi) e il rischio del Tesoro statunitense .
La banca ha sostenuto che la resilienza di Bitcoin in mezzo allo stress monetario riflette il suo ruolo crescente come zavorra di portafoglio contro la fragilità dei mercati del debito denominati in fiat.
"Penso che Bitcoin sia una copertura contro i rischi sia di TradFi che del Tesoro statunitense. La minaccia di rimuovere il presidente della Federal Reserve statunitense Jerome Powell rientra nel rischio del Tesoro, quindi la copertura è attiva", ha detto a BeInCrypto Geoff Kendrick, responsabile della ricerca sulle risorse digitali presso Standard Chartered.
Tuttavia, questa resilienza non si è estesa al mercato delle criptovalute più ampio. Secondo VanEck, le altcoin hanno inciampato come monete meme , token speculativi DeFi AI e reti Layer-1 come Ethereum e Sui sono crollate drasticamente.
L’indice MarketVector Smart Contract Leaders Index è sceso del 5% ad aprile ed è sceso del 34% da inizio anno. Solana si è distinta come una rara vincitrice, guadagnando il 16% grazie agli aggiornamenti della rete e al crescente interesse delle tesorerie istituzionali.
Sui ha registrato un aumento del 45% nel volume DEX giornaliero ed è entrato nella top 10 delle entrate della piattaforma smart contract . Al contrario, Ethereum è rimasto indietro, perdendo il 3% mentre la sua quota di entrate derivanti dalle commissioni si è ridotta ad appena il 14%, in calo rispetto al 74% di due anni fa.
La tendenza generale delle altcoin è stata ribassista e l’energia speculativa ha continuato a svanire. I volumi degli scambi di monete meme sono diminuiti del 93% tra gennaio e marzo, con il MarketVector Meme Coin Index in calo del 48% da inizio anno.
Anche così, per quanto riguarda i parametri di prezzo e volatilità, la forza relativa di Bitcoin ad aprile potrebbe suggerire dove è diretto l’asset. Il rapporto di VanEck conclude che, sebbene Bitcoin non si sia ancora completamente allontanato dal comportamento degli asset rischiosi, le basi per il disaccoppiamento a lungo termine vengono gettate silenziosamente.
Il post VanEck rivela la fugace libertà di Bitcoin dalle catene del mercato azionario: durerà? è apparso per la prima volta su BeInCrypto .