Il mercato delle criptovalute è diventato competitivo e la battaglia per la supremazia non si limita solo a Bitcoin ed Ethereum. Una guerra meno volatile ma ugualmente significativa è in corso nel regno delle stablecoin, in particolare tra Tether (USDT) e USD Coin (USDC). Mentre il mercato delle criptovalute continua a maturare e ad attirare l'attenzione del pubblico, il ruolo delle stablecoin è diventato sempre più cruciale. Queste risorse digitali ancorate alle tradizionali valute fiat, offrono un rifugio dalla famigerata volatilità del mercato delle criptovalute, fornendo stabilità e prevedibilità. Tra la pletora di stablecoin disponibili, USDT e USDC sono emersi come i giocatori dominanti.
Tuttavia, scegliere tra questi due giganti non è un compito semplice. Ognuno viene fornito con il proprio set di funzionalità, vantaggi e potenziali svantaggi. Questo articolo mira ad approfondire le complessità di USDT e USDC, confrontando le loro operazioni, trasparenza, liquidità e affidabilità complessiva. Mentre navighiamo attraverso il complesso panorama di queste principali stablecoin, miriamo a fornirti una comprensione completa, aiutandoti a prendere una decisione informata su quale stablecoin regnerà suprema nel 2023.
Cosa sono le Stablecoin?
Nel mercato delle stablecoin, nessuna battaglia infuria più duramente del colossale conflitto tra USDT e USDC. Le stablecoin sono ampiamente considerate l'applicazione più utile della tecnologia DeFi e blockchain. Sebbene esistano così tante stablecoin in USD, Tether (USDT) e USD Coin (USDC) sono anni luce avanti rispetto alla massa.
Le stablecoin sono una sorta di criptovaluta ancorata al valore di altri asset come le valute fiat o l'oro. Le stablecoin più comuni nel mercato delle criptovalute sono ancorate ai dollari USA o semplicemente alle stablecoin USD, sebbene stiano lentamente emergendo nuove monete ancorate ad altre valute fiat come EURO e RMB. Queste risorse crittografiche vivono sulla blockchain, fornendo un rifugio in qualche modo sicuro dall'iconica volatilità del mercato. In un mondo perfetto, queste risorse digitali sono progettate per mantenere un valore stabile indipendentemente dalle fluttuazioni del mercato delle criptovalute.
Come funzionano le stablecoin?
A seconda di come vengono create ed emesse, le stablecoin possono essere sia centralizzate che decentralizzate. La maggior parte delle stablecoin basate su blockchain rientra in una delle tre categorie distinte: stablecoin fiat-backed, stablecoin collateralizzate e stablecoin algoritmiche.
Le stablecoin sostenute da fiat sono supportate dalle corrispondenti riserve di valuta fiat. Le monete sono garantite 1:1 con una pari quantità di fiat, che l'emittente tiene in riserva. USDT, USDC e Binance USD (BUSD) sono tutti ottimi esempi di criptovalute fiat-backed.
Le stablecoin garantite sono supportate da altri asset che non sono valuta fiat, come Bitcoin (BTC) o asset tradizionali come l'oro. Invece di fornire fiat in cambio di stablecoin, gli utenti bloccano le risorse esterne nei protocolli dell'emittente per coniare il valore corrispondente in stablecoin.
Le stablecoin algoritmiche sono criptovalute che mantengono un valore stabile attraverso contratti intelligenti. Questi contratti basati su blockchain acquistano e vendono automaticamente valute di riserva per garantire che le monete rimangano al valore previsto.
Cosa sono le Stablecoin Tether (USDT)?
Tether (USDT), uno stablecoin leader con una capitalizzazione di mercato sbalorditiva che supera gli 83 miliardi di dollari, è un prodotto di iFinex, una società con sede a Hong Kong che gestisce anche l'exchange di criptovalute BitFinex.
USDT mantiene un ancoraggio 1:1 con il dollaro USA, con ogni token sostenuto da asset tenuti in riserva. Questo supporto consente a USDT di funzionare in modo simile alle tradizionali valute fiat, consentendo spese, trasferimenti e scambi.
Essendo una delle criptovalute pionieristiche, Tether ha affrontato con successo diversi ostacoli legati alla blockchain, come consentire il trasferimento di valute nazionali e fornire un meccanismo per consentire agli utenti di verificare il valore del token.
Nonostante le critiche sulla gestione delle riserve e sul grado di decentralizzazione, USDT continua a mantenere una posizione di rilievo nel mercato delle stablecoin. È ampiamente accettato in numerosi scambi ed è compatibile con una varietà di portafogli.
In risposta alle preoccupazioni sulla sua stabilità, la società dietro Tether ha compiuto passi verso una maggiore trasparenza. Ora rivela le sue riserve di cassa attraverso rapporti mensili sulla trasparenza, dimostrando un impegno ad affrontare le preoccupazioni degli utenti.
Controversie sul token USDT
Il viaggio di Tether nell'ecosistema blockchain è stato segnato da una serie di controversie. Fin dall'inizio, Tether è stata messa sotto esame per la sua incapacità di dimostrare in modo conclusivo che le sue riserve fiat coprissero adeguatamente l'offerta circolante di token USDT.
Le preoccupazioni sono aumentate quando le autorità di regolamentazione finanziaria e le forze dell'ordine hanno avviato indagini su Tether, rivelando che le riserve non solo erano insufficienti, ma erano anche sostenute da prestiti aziendali e crediti inesigibili.
In aggiunta alla controversia, si è scoperto che Bitfinex, una consociata di Tether, aveva gestito male 850 milioni di dollari di fondi di clienti e aziende, ricorrendo all'utilizzo delle riserve di Tether per bilanciare i propri conti. Questo prestito significativo è stato tenuto nascosto agli investitori da Tether Limited. Nel 2021, Tether ha riconosciuto i suoi passi falsi e ha pagato una multa di 18 milioni di dollari.
Sebbene questi incidenti rappresentino solo una frazione della complessa storia di Tether, il gigante delle stablecoin sembra tracciare un nuovo corso. Tether ha mostrato un rinnovato impegno per la trasparenza, fornendo aggiornamenti quotidiani sullo stato delle sue riserve.
Cos'è la moneta USD (USDC)?
USD Coin, simile al suo predecessore Tether, è una stablecoin sostenuta dalla valuta fiat e mantiene un ancoraggio 1:1 con il dollaro USA. Il Center Consortium, una collaborazione di aziende rispettabili, tra cui Circle e Coinbase, ha introdotto USDC nel 2018 come token ERC-20 sulla blockchain di Ethereum.
Contrariamente a Tether, USD Coin ha costantemente sostenuto una lodevole reputazione, dimostrando prove evidenti delle sue riserve di liquidità. Lo scambio di token USDC avviene su base 1:1 attraverso istituti finanziari regolamentati, fornendo un ulteriore livello di fiducia rispetto al modello a società singola di Tether.
Per rafforzare ulteriormente la sua credibilità, USD Coin pubblica attestati mensili e si sottopone a audit per confermare che le sue riserve fiat siano adeguatamente mantenute per supportare il suo crescente ecosistema di criptovalute. Di recente, USD Coin ha registrato un'impennata significativa, diventando la seconda stablecoin più grande del settore e assicurandosi un posto tra le prime 10 criptovalute per capitalizzazione di mercato.
Token USDC
Nonostante la sua encomiabile reputazione, USD Coin non è esente da potenziali rischi. Un esempio degno di nota è stato quando la Silicon Valley Bank, che deteneva oltre $ 3 miliardi in USD Coin, è crollata, portando a un significativo de-pegging di USDC, che ha visto il suo valore precipitare fino a $ 0,86.
Questa serie di fallimenti bancari includeva anche il crollo di Signature Bank, con conseguente interruzione del suo prodotto, Signet, che è stato determinante nel riscatto di USDC per dollari USA. Questo evento ha gettato un'ombra su Circle e USD Coin, sollevando interrogativi sulla capacità della stablecoin di resistere a una crisi.
Tuttavia, USD Coin ha dimostrato la sua resilienza riprendendosi rapidamente da questa battuta d'arresto e ripristinando il suo ancoraggio poco dopo la divergenza iniziale.
USDT vs USDC: analisi comparativa
In termini di presenza sul mercato, Tether (USDT) detiene un vantaggio, essendo stato introdotto nell'ottobre 2014, quattro anni prima del lancio di USD Coin (USDC) nel settembre 2018. Tuttavia, il viaggio di Tether è stato segnato da controversie, con i critici che si interrogano l'adeguatezza delle sue informazioni sulle riserve e la sufficienza delle sue riserve per riscattare tutti i token USDT in circolazione.
Al contrario, USD Coin ha generalmente mantenuto un profilo meno controverso, sebbene non sia stato del tutto privo di problemi. L'incidente più significativo è stato l'evento di de-pegging nel marzo 2023, come dettagliato nella sezione precedente sugli incidenti di de-pegging. Questo evento ha scosso la fiducia del mercato in USDC, portando a un sostanziale calo della sua capitalizzazione di mercato.
USDC vs USDT: quale è meglio?
Sia che tu scelga tra USDT e USDC stablecoin, dipende in gran parte dall'uso previsto. Se il tuo obiettivo è mantenere uno dei due per un breve periodo per facilitare il commercio su uno scambio di criptovalute, la scelta tra i due potrebbe non avere un impatto significativo sulla tua decisione. Tuttavia, se prevedi di detenere USDT o USDC come riserva di valore per un periodo prolungato, ci sono fattori cruciali da considerare.
Rimborsi: Tether fornisce un servizio per convertire i token USDT in USD. Tuttavia, questo servizio potrebbe non essere pratico per molti possessori di USDT a causa dell'importo minimo di rimborso di 100.000 USDT ($ 100.000) e di una commissione di verifica di 150 USDT. La maggior parte dei detentori di USDT che desiderano convertire i propri token in fiat probabilmente ricorreranno a uno scambio di criptovalute. Alcuni exchange, come Kraken, offrono coppie di trading diretto come USDT/EUR e USDT/USD. Su altre piattaforme, potrebbe essere necessario scambiare USDT con una criptovaluta come BTC prima di venderla per fiat.
Al contrario, USD Coin offre un processo di riscatto più accessibile attraverso il prodotto Circle Account di Circle, con un riscatto minimo di $ 100 tramite bonifico bancario. In alternativa, puoi convertire USDC in USD tramite uno scambio di criptovalute.
Incidenti di de-pegging: sia USDT che USDC hanno subito incidenti di de-pegging in cui il loro prezzo è sceso al di sotto dell'obiettivo di $ 1.
Nell'ottobre 2018, l'USDT è sceso fino a $ 0,92 tra voci di supporto insufficiente per USDT e problemi di prelievo sull'exchange di criptovalute Bitfinex. Tuttavia, USDT alla fine ha riguadagnato il suo ancoraggio di $ 1.
L'USDC ha subito un significativo incidente di de-pegging nel marzo 2023, in seguito all'improvviso crollo della Silicon Valley Bank con sede negli Stati Uniti a causa di una corsa agli sportelli. $ 3,3 miliardi delle riserve a sostegno di USDC sono stati detenuti presso questa banca, portando a una svendita di USDC e a un calo del suo prezzo al di sotto di $ 1 su diversi scambi di criptovalute, in alcuni casi fino a $ 0,91. Tuttavia, l'USDC è rapidamente tornato al suo obiettivo di $ 1 in pochi giorni, con Circle che ha accesso al deposito di riserva di $ 3,3 miliardi presso la Silicon Valley Bank e lo ha trasferito a nuovi partner bancari.
Longevità: in termini di presenza sul mercato, USDT, inizialmente noto come Realcoin e lanciato nell'ottobre 2014, ha una storia più lunga rispetto a USDC, introdotto nel settembre 2018. Pertanto, USDT detiene un vantaggio in termini di longevità.
Liquidità: rispetto a USD Coin, Tether vanta un volume di scambi e liquidità significativamente più elevato. Secondo i dati di CoinMarketCap, il volume degli scambi giornalieri di Tether si aggira intorno agli 80 miliardi di dollari, facendo impallidire il volume degli scambi giornalieri di USD Coin di circa 11 miliardi di dollari. Questa sostanziale differenza di volume posiziona Tether come la stablecoin preferita da trader e investitori.
I rischi delle stablecoin
Le stablecoin, con la loro promessa di affidabilità e affidabilità, sono diventate una pietra miliare nel panorama delle criptovalute. Tuttavia, l'anno 2022 è servito come duro promemoria dei rischi connessi. La comunità crittografica ha assistito al drammatico collasso dell'ecosistema Terra, progettato per supportare stablecoin algoritmici come UST, e al fallimento dell'exchange di criptovalute FTX.
Questi eventi, insieme a una serie di fallimenti nel settore del prestito di criptovalute, hanno avuto un impatto significativo sulla fiducia che gli utenti ripongono nel settore delle criptovalute, in particolare nelle attività centralizzate in cui gli utenti depositano le loro criptovalute. Stablecoin come USDC e USDT, che si basano sulla fiducia, non hanno fatto eccezione. Gli utenti che detengono queste stablecoin confidano che gli emittenti dispongano di riserve sufficienti per sostenere ogni token in circolazione.
Alternative a USDT e USDC
Per coloro che cercano alternative alle stablecoin centralizzate come USDC e USDT, vale la pena considerare le stablecoin supportate da criptovalute eccessivamente garantite, come DAI. DAI offre un elevato livello di trasparenza in quanto è supportato da una vasta gamma di asset, tra cui USDC, e la sua emissione e il rimborso vengono eseguiti interamente on-chain tramite contratti intelligenti. Tuttavia, gli utenti dovrebbero essere consapevoli della potenziale vulnerabilità di tali stablecoin ai movimenti estremi del mercato delle criptovalute. Un'altra alternativa che segue un modello centralizzato simile è Binance USD (BUSD), emessa da Paxos e controllata dal New York State Department of Financial Services (NYDFS).
Conclusione
In conclusione, le stablecoin svolgono un ruolo cruciale nell'ecosistema crittografico, fornendo un valore stabile legato alla valuta fiat. Mentre sia Tether che USD Coin mirano a mantenere un rapporto di valore 1:1 con il dollaro USA, ognuno di essi ha le proprie caratteristiche e sfide uniche. Tether, con la sua lunga storia e il maggiore volume di scambi, ha affrontato polemiche sulla stabilità delle sue attività di riserva.
Al contrario, USD Coin, nonostante il suo volume di scambi inferiore, è stato più trasparente riguardo alle sue attività di riserva. La scelta tra i due dipenderà dalle esigenze e dalle preferenze individuali. Man mano che il mercato delle criptovalute continua ad evolversi, la concorrenza tra USDT e USDC si intensificherà.
Tuttavia, a partire dal 2023, entrambi rimarranno parte integrante dell'ecosistema crittografico, fornendo una riserva di valore stabile per trader e investitori. Il futuro delle stablecoin è promettente e, indipendentemente dal fatto che tu scelga USDT, USDC o un'altra stablecoin, è fondamentale comprendere i rischi e i benefici associati.
Rimani sempre informato sugli ultimi sviluppi nello spazio crittografico per prendere le migliori decisioni per il tuo futuro finanziario. Mentre il mercato delle criptovalute continua ad evolversi, possiamo aspettarci di vedere più stablecoin, ognuna con caratteristiche e vantaggi unici.
Per ora, USDT e USDC rimangono i principali contendenti nel mercato delle stablecoin, offrendo una combinazione unica di stabilità, liquidità e affidabilità, che li rende risorse preziose per qualsiasi investitore di criptovalute.