Nel turbinio dei progressi tecnologici, è chiaro che la trasformazione digitale non sta risparmiando il mondo della finanza. Tuttavia, la Federal Reserve non è pronta ad abbracciare ogni svolta di questa rivoluzione senza combattere.
L'atteggiamento della Fed nei confronti delle valute digitali delle banche centrali ( CDCC ) e delle stablecoin sta diventando ogni giorno più duro. Mentre la comunità finanziaria brulica della possibilità di un futuro digitale, una voce influente non si lascia influenzare così facilmente.
Le banche come guardia contro gli eccessi del governo
Michelle Bowman, governatore del consiglio della Federal Reserve, ha recentemente onorato le sacre sale della Harvard Law School con i suoi approfondimenti sul tema dell'innovazione finanziaria. I suoi sentimenti ribassisti sono stati abbastanza evidenti nei suoi discorsi precedenti, e questa volta non ha fatto eccezione.
Bowman crede nel potere del modello bancario intermediario statunitense, considerandolo uno scudo che protegge i consumatori da intrusioni ingiustificate del governo.
Lei sostiene questo modello come potenziale fondamento su cui dovrebbero basarsi tutte le future innovazioni finanziarie. La sua prospettiva va oltre il semplice sostegno dell’attuale struttura bancaria.
Bowman sottolinea le implicazioni di una CBDC mal costruita, che potrebbe inavvertitamente mettere a nudo l’essenza stessa delle banche.
Pur riconoscendo i potenziali miglioramenti che le CBDC potrebbero apportare, come appianare gli attriti nei sistemi di pagamento o garantire l’inclusione finanziaria, non è convinta del loro vantaggio rispetto ad altri strumenti finanziari.
Ciò è particolarmente evidente se si considera il servizio FedNow lanciato all’inizio di quest’anno. Inoltre, la Fed è rimasta ferma nella sua posizione, affermando che non lancerà una CBDC in dollari USA senza direttive chiare da parte del Congresso.
Individuare i limiti degli attuali sistemi di pagamento
Assumendo una posizione critica nei confronti delle stablecoin, Bowman chiede con fervore un quadro normativo ben definito per le innovazioni finanziarie.
Percepisce l'attuale regolamentazione lassista sulle stablecoin come un deterrente significativo contro la loro adozione. Si potrebbe sostenere che alcune inefficienze nei nostri sistemi di pagamento siano create intenzionalmente. Bowman sarebbe d'accordo.
Secondo lei, non tutte le limitazioni percepite nei pagamenti derivano da intoppi tecnologici. Spesso i veri colpevoli sono le politiche, le leggi o anche le preferenze dei consumatori e delle imprese esistenti.
Cita esempi come i protocolli antiriciclaggio, progettati per mantenere le transazioni finanziarie al di sopra delle norme.
Un’apertura alla ricerca in mezzo alla critica
Tuttavia, non confondere le apprensioni di Bowman con un completo rifiuto di tutto ciò che è digitale. Nonostante le sue riserve, riconosce l'importanza della ricerca continua nel campo delle CBDC.
Questa posizione la distingue da alcuni dei suoi contemporanei politici. “La Federal Reserve rimane aperta a molteplici opzioni per migliorare il panorama dei pagamenti”, ha osservato Bowman.
Man mano che il panorama della finanza digitale si evolve, ogni attore, dalle banche centrali alle startup fintech, deve valutare criticamente le potenziali implicazioni delle proprie azioni.
Sebbene lo scetticismo di Michelle Bowman possa sembrare convinto, serve come promemoria tempestivo. Abbracciare l’innovazione è vitale, ma farlo senza comprenderne le ripercussioni può essere un gioco pericoloso.
Il mondo della finanza è a un bivio e la direzione che prenderà sarà influenzata da voci come quella di Bowman, voci che richiedono cautela, chiarezza e pensiero critico nell'era della rivoluzione digitale.