Il Bitcoin ha goduto di una breve tregua questa settimana, dopo essere risalito sopra i 72.000 dollari. Tuttavia, la debole domanda e le uscite degli investitori potrebbero spingere al ribasso il valore della criptovaluta.
Joao Wedson, fondatore di Alphractal, ha segnalato un segnale on-chain che indica che l'asset potrebbe subire un ultimo calo di prezzo prima di raggiungere il punto minimo del ciclo.
Controllo finale
La sua analisi, basata su informazioni generate da Alpha AI, si concentra sulla relazione tra il prezzo per gli investitori e il prezzo realizzato dai detentori a lungo termine (LTH). Secondo i risultati, quando il prezzo per gli investitori scende al di sotto del prezzo realizzato dai detentori a lungo termine, ciò segnala un cambiamento strutturalmente significativo nelle tendenze di mercato, in particolare per quanto riguarda chi definisce il costo base aggregato dei detentori di Bitcoin.
Questo "incrocio" evidenzia un indebolimento della fiducia tra i partecipanti al mercato più recenti e attivi. Il Prezzo dell'Investitore rappresenta il costo medio di acquisizione delle monete in circolazione, ovvero riflette il comportamento degli investitori a breve termine. Quando questo indicatore scende al di sotto del Prezzo Realizzato LTH, significa essenzialmente che questi partecipanti sono disposti ad accettare prezzi inferiori a quelli originariamente pagati dai detentori a lungo termine. Tali condizioni si verificano in genere dopo le fasi di distribuzione, quando la domanda inizia a diminuire e gli acquirenti marginali si ritirano dal mercato.
Allo stesso tempo, gli investitori a lungo termine iniziano ad assumere un ruolo più dominante. Casi precedenti dimostrano che questi partecipanti sono meno propensi a vendere quando i prezzi si avvicinano o scendono al di sotto del loro costo di acquisto. Di conseguenza, il controllo del mercato si sposta gradualmente dal capitale speculativo verso gli investitori in Bitcoin più convinti delle proprie potenzialità. Questa transizione tende a ridurre la volatilità, ma limita anche la spinta al rialzo, mantenendo così i prezzi su livelli contenuti.
È importante sottolineare che questa fase non è solitamente associata a una capitolazione dettata dal panico. Rappresenta invece un periodo di rotazione dei capitali, in cui gli investitori più deboli escono dal mercato e quelli più forti assorbono gradualmente l'offerta disponibile. Questo processo è graduale e spesso porta a periodi prolungati di lateralizzazione o a lievi ribassi continui, mentre il mercato si stabilizza in un intervallo di accumulazione intermedio.
Compressione delle aspettative al rialzo
Un'altra conseguenza di questa struttura è la compressione del potenziale di rialzo. Wedson ha spiegato che, finché il prezzo per gli investitori rimane al di sotto del prezzo realizzato a lungo termine, qualsiasi movimento al rialzo rischia di incontrare pressioni di vendita da parte dei partecipanti che tentano di chiudere le posizioni vicino ai loro livelli di pareggio.
Analizzando il ciclo di mercato nel suo complesso, Wedson ha spiegato che questo schema si è tipicamente manifestato durante le correzioni di metà ciclo, piuttosto che in corrispondenza di un minimo definitivo confermato. Riflette un mercato in fase di assorbimento degli eccessi precedenti, di ricostruzione delle strutture dei costi e di ridistribuzione dell'offerta verso operatori più solidi. Un cambiamento di tendenza più deciso si verifica in genere solo quando il Prezzo per gli Investitori torna al di sopra del Prezzo Realizzato LTH, indicando un rinnovato appetito per il rischio e il potenziale per un'accelerazione del trend.
L'articolo "Un'ultima goccia? Questa metrica di Bitcoin (BTC) segnala ulteriori difficoltà in arrivo" è apparso per la prima volta su CryptoPotato .