Questa settimana il Senato degli Stati Uniti ha compiuto un passo importante verso la regolamentazione del settore delle criptovalute, promuovendo il GENIUS Act, un disegno di legge volto a stabilire un quadro completo per le stablecoin.
La misura ha superato il voto di chiusura con un sostegno bipartisan, con un notevole cambiamento rispetto ai 16 Democratici che in precedenza si erano opposti. Matt Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise, ritiene che questo sviluppo possa gettare le basi per un mercato rialzista prolungato per gli asset digitali.
Le stablecoin al centro della spinta normativa
Secondo Hougan, il GENIUS Act rappresenta uno dei progressi normativi più significativi per le criptovalute nella storia degli Stati Uniti, forse ancora più influente dell'approvazione degli ETF spot sul Bitcoin all'inizio di quest'anno.
In una nota ai clienti, Hougan ha spiegato che questa legge potrebbe normalizzare l'uso di strumenti finanziari basati su blockchain al di là delle valute digitali, favorendone l'adozione istituzionale. Hougan ha descritto l'avanzamento del disegno di legge come un momento critico, simile a quello del "matrimonio tra Wall Street e le criptovalute".
Il GENIUS Act definisce rigide linee guida federali per gli emittenti di stablecoin . Prevede che le stablecoin siano garantite in misura paritaria da titoli del Tesoro USA o equivalenti in dollari, che gli emittenti si registrino presso le autorità di regolamentazione bancaria federali e che applichino protocolli antiriciclaggio.
La legislazione prevede anche audit periodici per garantire conformità e trasparenza. Hougan ha sottolineato l'importanza di questi standard, sottolineando che potrebbero consentire a importanti istituti finanziari come JPMorgan o Bank of America di emettere stablecoin in tutta sicurezza.
Attualmente, il mercato delle stablecoin è valutato oltre 200 miliardi di dollari, nonostante esista senza una chiara regolamentazione federale. Hougan ritiene che un quadro giuridico formale consentirà al mercato di crescere ulteriormente, raggiungendo potenzialmente i 2.500 miliardi di dollari, coinvolgendo istituzioni finanziarie tradizionali, rivenditori e reti commerciali globali.
Immagina un futuro in cui le transazioni tramite stablecoin saranno comuni quanto i pagamenti con carta di credito o le app peer-to-peer come Venmo, supportate da incentivi quali sconti per i commercianti e tempi di liquidazione più rapidi.
Implicazioni oltre le stablecoin
Sebbene il disegno di legge affronti direttamente le stablecoin, Hougan ne ha sottolineato le implicazioni più ampie per il settore delle criptovalute. Consentendo il movimento del dollaro sulle reti blockchain, il disegno di legge apre le porte alla tokenizzazione e al trasferimento di altre classi di attività, come azioni, obbligazioni e immobili, in modo simile.
Questa possibilità, ha affermato, è fondamentale per gli investimenti a lungo termine di reti blockchain come Ethereum e Solana, così come per piattaforme di finanza decentralizzata come Uniswap e Aave. Hougan ha paragonato l'impatto della legislazione sulle stablecoin a quello delle approvazioni degli ETF su Bitcoin, che hanno contribuito a convalidare le criptovalute come strumento di investimento legittimo.
Allo stesso modo, sostiene, il GENIUS Act convaliderà la finanza basata su blockchain come infrastruttura valida per il sistema finanziario più ampio. Se il disegno di legge verrà finalizzato e promulgato nei prossimi mesi , potrebbe fungere da catalizzatore per un'adozione istituzionale su una scala completamente nuova. Hougan ha scritto:
Questa è la tesi fondamentale per investire in criptovalute diverse dal Bitcoin come Ethereum, Solana e simili: oltre 100.000 miliardi di dollari di asset finanziari finiranno per essere trasferiti su blockchain. L'approvazione di questa legge dà il via a questo processo. Sospetto che l'impatto sarà simile a quello degli ETF sul Bitcoin.
Immagine in evidenza creata con DALL-E, grafico da TradingView