Il prezzo di Bitcoin (BTC) ha toccato il minimo di tre mesi, invertendo i guadagni post-elettorali seguiti alla vittoria di Donald Trump.
Mentre il sentimento iniziale del mercato attribuiva la colpa della flessione alle tariffe del presidente americano Donald Trump e al recente hack di Bybit, gli analisti ora puntano a una causa più strutturale.
Perché Bitcoin sta crollando, l'analista offre una nuova prospettiva
L' analista di criptovalute Kyle Chasse attribuisce il crollo in corso del mercato delle criptovalute alla liquidazione del cash and carry trade che ha soppresso il prezzo di BTC per mesi. Spiega che gli hedge fund hanno sfruttato un'operazione di arbitraggio a basso rischio che coinvolge ETF spot Bitcoin (fondi negoziati in borsa) e futures CME.
“Bitcoin sta crollando. Ti chiedi perché? Il cash & carry che ha soppresso il prezzo di BTC si sta ora risolvendo", ha affermato .
La strategia prevedeva l’acquisto di ETF spot su Bitcoin come quelli di BlackRock (IBIT) e Fidelity (FBTC). Ha comportato anche la vendita allo scoperto dei futures BTC sul CME e la coltivazione dello spread per un rendimento annualizzato di circa il 5,68%.
Secondo l’analista, alcuni fondi hanno utilizzato la leva finanziaria per aumentare i rendimenti a due cifre. Tuttavia, questo commercio sta ora crollando, causando massicci prelievi di liquidità dal mercato e mandando il prezzo di Bitcoin in caduta libera.
Il crollo del cash and carry trade ha portato alla vendita di oltre 1,9 miliardi di dollari in Bitcoin la scorsa settimana. Ciò segna un calo significativo dell’open interest del CME poiché gli hedge fund liquidano le posizioni. Ha anche causato un calo percentuale a due cifre del prezzo di Bitcoin in pochi giorni.
Secondo Chasse, gli hedge fund non scommettono mai sull’apprezzamento del prezzo di Bitcoin a lungo termine. Invece, stavano coltivando un rendimento privo di rischi utilizzando l’arbitraggio. Ora che il commercio è morto, stanno rapidamente prelevando liquidità, intensificando la svendita di Bitcoin.
“Perché sta succedendo questo? Perché agli hedge fund non interessa il Bitcoin. Non stavano scommettendo sul mooning di BTC. Stavano coltivando rendimenti a basso rischio. Ora che il commercio è morto, stanno prelevando liquidità, lasciando il mercato in caduta libera”, ha aggiunto l’analista.
Prima che la liquidazione del cash and carry fosse identificata, molti trader hanno incolpato le tariffe aggressive di Trump . Più recentemente, le tariffe contro l’Unione Europea hanno suscitato timori nei mercati. Anche il recente hack di Bybit ha contribuito ad inasprire il sentiment degli investitori.
Mentre Bitcoin rimane sotto pressione, Kyle Chasse vede una strada da seguire. Si prevede una maggiore liquidazione di cash and carry, il che significa che le vendite forzate continueranno fino a quando tutte le posizioni degli hedge fund non saranno liquidate. La volatilità probabilmente aumenterà man mano che le posizioni con leva finanziaria verranno liquidate, portando a forti oscillazioni del prezzo di Bitcoin.
Se la prospettiva dell'analista fosse vera, Bitcoin avrebbe bisogno di detentori reali a lungo termine che intervengano e assorbano la pressione di vendita. Secondo l'analisi tecnica, il prossimo obiettivo di Bitcoin potrebbe aggirarsi intorno ai 70.000 dollari, un livello di supporto chiave che potrebbe stabilizzare il mercato.
Intorno a questo livello, 6,76 milioni di indirizzi contengono circa 2,64 milioni di token BTC acquistati ad un prezzo medio di 65.296 dollari. Pertanto, questa zona può offrire un supporto significativo per il prezzo del Bitcoin, poiché i detentori impediscono ulteriori perdite.
L’analista riconosce che la domanda guidata dagli ETF era in parte reale ma fortemente influenzata da operatori di arbitraggio alla ricerca di profitti rapidi. Per ora, il mercato sta attraversando un reset doloroso ma necessario. Con esso, i trader e gli investitori dovrebbero prepararsi alla volatilità in ciò che potrebbe gettare le basi per il prossimo orientamento direzionale di Bitcoin.
Il post L'analista spiega perché Bitcoin (BTC) sta crollando e non sono le tariffe di Trump è apparso per la prima volta su BeInCrypto .