La tokenizzazione degli asset del mondo reale (RWA) è diventata uno dei ponti più credibili tra le criptovalute e la finanza tradizionale. Un tempo considerata una nicchia sperimentale, ora suscita un serio interesse istituzionale, con oltre 32 miliardi di dollari in asset tokenizzati attivi on-chain , secondo i dati di rwa.xyz.
Al Blockchain Life 2025 di Dubai, un panel intitolato " Tokenizzazione di asset del mondo reale: una nuova era di investimenti " ha esaminato come la blockchain stia rimodellando la finanza tradizionale.
La sessione è stata moderata da Alevtina Labyuk, Chief Strategic Partnerships Officer di BeInCrypto.
Il panel ha visto la partecipazione di Brendan Ma , responsabile della strategia di investimento presso Arbitrum Foundation; Antonio Senatore , CTO presso VeChain; Andrei Grachev , Managing Partner presso DWF Labs; e Khalifa AlShehhi , presidente del Metaverse Committee presso il Ministero dell'Economia e del Turismo degli Emirati Arabi Uniti.
Le istituzioni guidano la marcia verso la tokenizzazione
All'inizio della discussione, Brendan Ma, responsabile della strategia di investimento presso la Fondazione Arbitrum, ha definito la tokenizzazione più di una semplice tendenza passeggera. L'ha descritta come la naturale evoluzione dei mercati globali verso binari aperti. Ha spiegato:
Negli ultimi 12 mesi, abbiamo visto aziende multimiliardarie quotarsi in borsa. Abbiamo visto Wall Street abbracciare gli asset digitali e le criptovalute. Abbiamo visto token o azioni di tokenizzazione da parte di alcune delle più grandi istituzioni al mondo su blockchain che tutti conosciamo e amiamo. È importante perché il mercato istituzionale è estremamente significativo. E penso che siamo ancora molto presto.
Ma ha fatto riferimento ai dati interni di Arbitrum. La rete garantisce un valore di oltre 18 miliardi di dollari tra DeFi, pagamenti e applicazioni RWA, con circa 1 miliardo di dollari già tokenizzati on-chain. Tuttavia, rispetto ai 100.000 miliardi di dollari del mercato azionario globale, questa rimane una frazione del potenziale.
Ha aggiunto:
"E penso che ci stiamo muovendo verso una fase in cui quasi ogni singolo asset che può essere più componibile, che può sbloccare liquidità, che può essere accessibile su diversi mercati, intraprenderà questa marcia verso la tokenizzazione. È un'opportunità straordinariamente significativa, ed è qualcosa che praticamente ogni istituzione al mondo sta cercando di cogliere a piene mani."
Ma ha citato l'espansione di Robinhood nell'UE come esempio dei primi traguardi raggiunti. Grazie ad Arbitrum, i clienti di Robinhood possono ora negoziare circa 644 azioni tokenizzate direttamente all'interno della loro app esistente.
Sono state elaborate più di 10.000 transazioni, con costi cumulativi del carburante pari a soli 130 dollari. Ma ha continuato:
"Quando pensiamo alle opportunità offerte dalla tokenizzazione degli asset, si tratta di aumentare l'inclusione, aumentare l'accessibilità, aumentare i tipi di casi d'uso senza soluzione di continuità. I clienti non devono comprendere la complessità tecnica. Possono semplicemente fare trading e utilizzare la tecnologia che funziona."
Quando la liquidità diventa la storia
Da lì, la conversazione si è spostata su come la tokenizzazione si stia trasformando in una strategia aziendale. Andrei Grachev di DWF Labs ha affrontato la questione dal punto di vista dell'investitore.
Ha spiegato che due forze stanno plasmando l'andamento del mercato. La prima è l' ascesa delle azioni tokenizzate , che creano opportunità di arbitraggio per i trader e aumentano l'attività complessiva del mercato.
Nel frattempo, il secondo è l' emergere di rendimenti crypto-nativi . Grachev ha sottolineato che diverse banche, tra cui Société Générale, stanno ora tokenizzando i prodotti a reddito fisso e implementando strategie di looping on-chain. Ha affermato:
"Questa è una distribuzione mai vista prima. Grazie alla natura tokenizzata degli asset premio, questi prodotti saranno disponibili per il trading e il regolamento 24 ore su 24, 7 giorni su 7. Dal mio punto di vista, nel prossimo futuro, questi due mercati dovrebbero fondersi e sbloccare strategie di regolamento e looping 24 ore su 24, 7 giorni su 7 nel fine settimana, nonché la trasparenza DeFi per gli asset senza trading".
Tuttavia, Grachev ha avvertito che rendimento e liquidità contano solo se i detentori possono uscire. Secondo lui, senza mercati secondari affidabili o un rimborso esecutivo, gli asset tokenizzati si spostano verso la speculazione piuttosto che verso la finanza.
Grachev ha sottolineato:
"Se non abbiamo fiducia nel framework di tokenizzazione, questo mercato si svilupperà molto, molto lentamente perché le persone avranno paura di donare denaro, di prestarlo o di acquistare asset. E questo framework è una parte molto, molto importante."
La regolamentazione come pista di decollo per gli asset tokenizzati
Rappresentando il punto di vista del governo, il signor Khalifa AlShehhi, presidente del Comitato Metaverso presso il Ministero dell'Economia e del Turismo degli Emirati Arabi Uniti, ha parlato della politica come fattore abilitante piuttosto che come vincolo.
"Riteniamo che la normativa sia in realtà una pista di decollo, il che significa che dobbiamo assicurarci di tracciare la strada affinché la tecnologia venga accettata. Perché, come tutti sappiamo, questo sviluppo è molto più rapido della maturità normativa o dello sviluppo della normativa stessa."
— Khalifa Al-Shehhi
Ha illustrato questo approccio attraverso il sandbox di tokenizzazione immobiliare di Dubai, sviluppato in collaborazione con la Banca Centrale. In un esperimento, un intero immobile, la cui vendita richiederebbe normalmente mesi, è stato interamente sottoscritto in pochi minuti. Il numero di partecipanti in coda ha raggiunto i 20.000-30.000, con un contributo minimo di 2.000 AED per investitore.
La Fase 1 ha limitato le vendite ai residenti degli Emirati Arabi Uniti, mentre la Fase 2 amplierà l'accesso agli investitori globali. Una terza fase consentirà persino la tokenizzazione dei progetti architettonici. Per ridurre il rischio, le dimensioni dei biglietti rimangono ridotte.
La proprietà viene monitorata tramite un modello a doppio token, in cui un token rappresenta i diritti dell'utente e un altro, detenuto dal governo, garantisce la custodia dei registri ufficiali.
Costruire l'infrastruttura della fiducia
La sessione ha toccato anche l'aspetto tecnico. Antonio Senatore, CTO di VeChain, ha spiegato che la durabilità del settore dipende da infrastrutture di cui gli utenti possano fidarsi e con cui possano interagire facilmente.
Ha descritto la blockchain come una “macchina della verità”, un sistema basato su registri verificabili che preservano la provenienza delle risorse.
"Ecco perché gli asset del mondo reale stanno prendendo piede ora, perché è possibile tokenizzare rapidamente dollari statunitensi o qualsiasi altra cosa sulla blockchain", ha affermato Senatore.
Per lui, la tokenizzazione nel mondo reale ha successo solo quando i quattro pilastri procedono in sincronia: regolamentazione, custodia, verifica e standard.
Senatore ha anche sottolineato che l'usabilità è ormai importante quanto la sicurezza. I sistemi più efficaci, ha affermato, rendono le operazioni blockchain invisibili agli utenti, mantenendo al contempo la verificabilità di ogni transazione. Questo equilibrio tra semplicità e integrità determinerà se gli asset tokenizzati passeranno dai progetti pilota all'adozione di massa.
Ad esempio, ha citato il lavoro di VeChain nella tokenizzazione dei dati sulla sostenibilità, dove risultati misurabili e concreti, come la riduzione delle emissioni di carbonio, diventano risorse digitali verificabili. Ciò dimostra come infrastrutture trasparenti e design intuitivo possano coesistere, trasformando sistemi complessi in strumenti accessibili sia per le istituzioni che per i singoli individui.
Tre parole per il futuro delle RWA
Al termine della sessione, la moderatrice Alevtina Labyuk ha invitato i relatori a riassumere il futuro delle attività del mondo reale in sole tre parole.
Brendan Ma non ha esitato. Ha scelto accesso, collaborazione e ovunque. La sua risposta rifletteva una visione di adozione di RWA che va oltre istituzioni e confini. Khalifa AlShehhi ha poi proseguito con fiducia, accesso e integrazione, dimostrando che regolamentazione e inclusione devono procedere di pari passo.
Nel frattempo, Andrei Grachev ha mantenuto la sua risposta breve ma audace. "Tutto, liquido, tokenizzato", ha detto. Per lui, il confine tra asset tradizionali e digitali presto scomparirà.
Infine, Antonio Senatore di VeChain ha adottato una visione più lungimirante, concentrandosi su alternative, utenti e intelligenza artificiale, accennando a un futuro in cui valore tokenizzato e sistemi intelligenti convergono.
L'articolo Tokenizzare il mondo: Arbitrum, VeChain, DWF Labs e i funzionari degli Emirati Arabi Uniti parlano al Blockchain Life Dubai 2025 è apparso per la prima volta su BeInCrypto .