- La BRI ha attirato l'attenzione degli investitori sui pericoli associati al crescente campo delle criptovalute.
- La DeFi in particolare è stata al centro dell'avvertimento della Banca dei regolamenti internazionali.
- Secondo i sostenitori della DeFi, l'ecosistema è cresciuto per risolvere i problemi associati alle istituzioni finanziarie tradizionali.
La Banca dei regolamenti internazionali (BRI) ha pubblicato la sua ultima revisione trimestrale, chiedendo la regolamentazione del settore finanziario non bancario. La banca ha evidenziato che DeFi rappresenta un grande rischio per gli investitori se l'ecosistema continua a funzionare senza un'adeguata regolamentazione.
Il rischio DeFi
Nella Rassegna trimestrale BRI, l'istituto ha notato la crescita degli intermediari finanziari non bancari poiché offrivano una gamma più ampia di opportunità di investimento e sono una grande fonte di diversità nel finanziamento esterno. Nonostante le loro caratteristiche impressionanti, non riescono a fornire una protezione sufficiente per gli investitori e il rapporto ha puntato un riflettore sulla classe emergente di DeFi.
"Essendo un nuovo sistema di pagamenti e transazioni, promette di superare alcuni degli svantaggi della finanza tradizionale, come i costi elevati e la bassa velocità", ha affermato BIS a proposito di DeFi. "Per ora, questi guadagni sono difficili da rilevare: la DeFi sembra operare all'interno del proprio ecosistema con pochi servizi di intermediazione finanziaria forniti all'economia reale".
Il rapporto suggerisce che la DeFi è soggetta a diverse vulnerabilità, tra cui "schemi di riciclaggio di denaro di prim'ordine e altri pericoli che superano di gran lunga quelli della finanza tradizionale. Suggerisce che le stablecoin che sono un aspetto integrale della DeFi sono imperfette e che i crolli dei prezzi all'interno dell'ecosistema possono estendersi ai sistemi finanziari tradizionali.
" Ad esempio, le stablecoin – il grasso tra le ruote DeFi – sono soggette a corse classiche: il supporto di attività di riserva liquide può toccare spirali di prezzo al ribasso simili a quelle derivanti dai rimborsi nel settore dei fondi di investimento", ha osservato la BRI.
DeFi è cresciuto a passi da gigante nel 2021 per raggiungere una capitalizzazione di mercato di 146,05 miliardi con protocolli come Terra e Avalanche in testa . "Come conferma la storia, è improbabile che tutto ciò che cresce in modo esponenziale rimanga autonomo e meriti quindi la massima attenzione" , ha commentato l'istituzione a giustificazione della richiesta di un aumento delle normative.
La raccomandazione
La Banca per i regolamenti internazionali suggerisce strutture di mercato resilienti come strumentali per assorbire i picchi nella domanda di liquidità di finanziamento. La banca ha evidenziato la necessità di uno sforzo concertato per ridurre le lacune normative.
La BRI ha osservato che "migliore informazione" dovrebbe avere la priorità per includere una migliore informativa per le autorità di regolamentazione e una migliore informativa per i mercati. La banca ha chiesto regolamenti per garantire che le istituzioni finanziarie non bancarie abbiano una sufficiente capacità di assorbimento degli shock.
"Altre misure preventive includono l'adozione di una prospettiva di vigilanza meno frammentata e più consolidata", ha affermato la BRI. Ha notato che il decentramento è un'illusione nella DeFi e che le entità chiave, inclusi gli sviluppatori, di solito hanno il controllo.