Tether ha pubblicato il suo Attestation Report per il secondo trimestre del 2025, che mostra un drastico calo degli acquisti di titoli del Tesoro statunitensi. La società ha speso 7 miliardi di dollari in questo settore lo scorso trimestre, rispetto ai 65 miliardi di dollari del primo trimestre.
Sebbene la società acquisti Bitcoin e oro e effettui investimenti aziendali, tutti i suoi "equivalenti di liquidità", come i contratti di riacquisto di obbligazioni e i titoli del Tesoro non statunitensi, hanno registrato solo modesti rialzi o ribassi. Ciò potrebbe complicare la conformità al GENIUS Act.
Perché Tether non vuole i titoli del Tesoro USA?
Tether, il più grande emittente di stablecoin al mondo , ha recentemente effettuato investimenti molto diversificati . Secondo un recente rapporto, l'interesse suscitato dai titoli del Tesoro USA dell'azienda le ha permesso di investire in oltre 120 società.
Oggi Tether ha pubblicato il suo Attestation Report del secondo trimestre del 2025, confermando un leggero aumento delle partecipazioni in titoli del Tesoro.
Tether ha appena pubblicato la sua attestazione trimestrale per il secondo trimestre del 2025.
Punti salienti al 30 giugno 2025:
* 157,1 miliardi di USDt emessi in totale, fine del secondo trimestre del 2025.
* 162,5 miliardi di attività/riserve totali, fine del secondo trimestre 2025.
* 5,47 miliardi di riserve in eccesso, in aggiunta al 100% delle riserve in attività liquide che sostengono tutte le emissioni… https://t.co/bejhVFkMYt pic.twitter.com/XYVmueWZ0G— Paolo Ardoino
(@paoloardoino) 31 luglio 2025
(@paoloardoino) Secondo il rapporto , Tether detiene attualmente 105,5 miliardi di dollari in titoli del Tesoro USA e altri 24,4 miliardi di dollari di esposizione indiretta. Questa include accordi di riacquisto inverso overnight e titoli del Tesoro non USA, che potrebbero fare riferimento a obbligazioni UE per la conformità al MiCA .
C'è una semplice ragione per cui Tether ha acquistato così tanti titoli del Tesoro: la normativa sulle stablecoin . Il GENIUS Act impone agli emittenti di stablecoin di detenere riserve di asset in titoli del Tesoro, il che potrebbe causare problemi all'azienda .
Ciononostante, Tether ha fatto molte pressioni affinché questa legge venisse approvata, quindi sembra probabile che sia pronta a conformarsi.
Tuttavia, c'è un dato interessante qui. Da quando il MiCA è entrato in vigore , Tether ha acquistato quantità astronomiche di titoli del Tesoro.
Nel quarto trimestre del 2024 ha acquistato 33 miliardi di dollari e ne ha aggiunti ben 65 miliardi nel primo trimestre del 2025 .
Tuttavia, il rapporto odierno mostra un aumento inferiore a 7 miliardi di dollari nelle partecipazioni dirette in titoli del Tesoro nell'intero secondo trimestre.
Le partecipazioni di Tether in titoli del Tesoro non statunitensi sono diminuite di circa 17 miliardi di dollari, mentre tutti gli altri "equivalenti di liquidità" sono diminuiti o aumentati di meno di 1 miliardo di dollari.
Certo, l'azienda ha acquistato oro , Bitcoin e altri investimenti aziendali di vario tipo, ma la sua fame dilagante di titoli del Tesoro sembra essersi attenuata. Le partecipazioni di Tether stanno crescendo, ma la sua strategia sta cambiando.
Non è chiaro cosa pensare di tutto questo. Secondo il post del CEO Paolo Ardoino, Tether ha emesso oltre 50 miliardi di dollari in più di token USDT rispetto ai corrispondenti titoli del Tesoro USA. Questo non potrebbe causare problemi per la futura conformità al GENIUS Act?
In definitiva, è difficile dire se potenziali problemi sul mercato obbligazionario abbiano causato questo cambio di strategia. Potrebbe però essere molto significativo.
L'articolo Tether sta abbandonando le sue ambizioni di mercato statunitense per USDT? è apparso per la prima volta su BeInCrypto .