La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha rilasciato una delle sue dichiarazioni più definitive sul trattamento normativo delle stablecoin.
Con una mossa che potrebbe rimodellare il mercato, l'agenzia ha chiarito che alcune stablecoin, a condizioni specifiche, non rientrano nella definizione di titoli.
Tether considera un cambio di strategia con il nuovo aggiornamento della SEC
La SEC ha etichettato questi asset come "stablecoin coperti" e devono soddisfare severi requisiti per rimanere fuori dalla supervisione del regolatore.
"Le stablecoin coperte non sono commercializzate come investimenti; piuttosto, sono commercializzate come un mezzo stabile, rapido, affidabile e accessibile per trasferire valore o immagazzinare valore e non per potenziali profitti o come investimenti", ha spiegato la SEC.
Secondo la dichiarazione , una stablecoin coperta deve mantenere un ancoraggio uno a uno con il dollaro USA ed essere supportata da asset altamente liquidi e a basso rischio.
Deve inoltre essere riscattabile su richiesta per l'intero valore. È importante sottolineare che questi token non possono offrire profitti, interessi, diritti di governance o quote di proprietà. La loro unica funzione deve essere il pagamento, il trasferimento di denaro o la conservazione di valori.
La SEC ha spiegato che questi asset non sono veicoli di investimento e sono generalmente commercializzati come “dollari digitali”. In quanto tale, l'agenzia non ritiene che la sua offerta o vendita coinvolga titoli ai sensi della legge federale.
"Di conseguenza, è opinione della Divisione che le stablecoin coperte non siano offerte o vendute come contratti di investimento", ha concluso l'autorità di regolamentazione finanziaria.
Ciò segna un raro momento di chiarezza da parte della SEC, che ha spesso adottato un approccio ambiguo o incentrato sull'applicazione della normativa crittografica.
Tuttavia, sebbene le linee guida della SEC forniscano chiaramente un percorso da seguire per le stablecoin come USDC, mettono in dubbio se l'USDT di Tether sia idoneo. La guida esclude specificamente le riserve costituite da criptovalute o metalli preziosi, che fanno entrambi parte dell'attuale sostegno di USDT.
Nel frattempo, la giornalista di Forbes Nina Bambysheva ha riferito che Tether sta valutando la possibilità di lanciare una nuova stablecoin per allinearsi alle normative statunitensi . Ciò significa che l’asset proposto sarebbe interamente garantito da liquidità e titoli del Tesoro statunitense. Un simile cambiamento segnerebbe un importante cambiamento nella strategia dell’emittente mentre si trova ad affrontare un controllo sempre più accurato.
L'analista crittografico Novacula Occami ha inoltre sottolineato che tra le riserve dell'USDT figurano Bitcoin e oro , che sono esplicitamente squalificati dai criteri della SEC. Di conseguenza, l’USDT potrebbe rientrare nell’ambito di applicazione della legge sui titoli ed essere soggetto a potenziali restrizioni negli Stati Uniti.
"USDC e le monete Paxos rispettano le linee guida della SEC e non sono titoli. Tuttavia USDT, con il suo oro, BTC e altre riserve sono titoli e non possono essere offerti legalmente negli Stati Uniti", ha aggiunto.
Reazioni del settore alla mossa del regolatore
La notizia arriva mentre le stablecoin stanno guadagnando un’adozione più ampia nonostante la volatilità del mercato. L’utilizzo quotidiano continua a crescere anche durante un primo trimestre impegnativo per le risorse digitali.
I dati di IntoTheblock mostrano che il settore è aumentato di oltre 30 miliardi di dollari durante il primo trimestre dell’anno, nonostante la più ampia svendita del mercato.
Tuttavia, le risposte del settore alle nuove linee guida sono state contrastanti. David Sacks, consigliere della Casa Bianca sulla politica crittografica , ha accolto con favore la mossa.
Sacks ha affermato che la dichiarazione fornisce la chiarezza attesa da tempo e potrebbe alleggerire gli oneri normativi per gli emittenti conformi.
"La SEC ha stabilito che le stablecoin completamente riservate, liquide e garantite dal dollaro non sono titoli. Pertanto le transazioni blockchain per coniarle o riscattarle non devono essere registrate ai sensi del Securities Act", ha affermato Sacks.
Tuttavia, il commissario della SEC Caroline Crenshaw ha espresso aspre critiche. Ha avvertito che la guida minimizza i rischi nel mercato delle stablecoin e travisa le principali questioni legali.
Secondo lei, la dichiarazione presenta una visione eccessivamente semplicistica del settore.
"Gli errori legali e fattuali contenuti nella dichiarazione [della SEC] dipingono un quadro distorto del mercato delle stablecoin in USD, che ne sottostima drasticamente i rischi", ha aggiunto Crenshaw.
Il post secondo cui Tether pianifica una nuova stablecoin in base alle ultime linee guida della SEC è apparso per la prima volta su BeInCrypto .