Samsung Electronics Co. ha registrato il suo utile trimestrale più alto degli ultimi tre anni, trainato da un'impennata della domanda di chip di memoria per l'intelligenza artificiale. Il più grande produttore di chip di memoria al mondo e l'azienda più quotata della Corea del Sud sta cavalcando l'onda dell'intelligenza artificiale che ha rimodellato il mercato globale dei semiconduttori.
Secondo i risultati preliminari pubblicati martedì, l'utile operativo di Samsung nel trimestre luglio-settembre è balzato a 12,1 trilioni di won (8,5 miliardi di dollari), superando le previsioni degli analisti di circa 9,7 trilioni di won. Il fatturato è salito a 86 trilioni di won, in netto aumento rispetto ai 67,4 trilioni di won dell'anno precedente.
L'impennata dell'intelligenza artificiale porta a profitti record nei chip
Le performance di Samsung rappresentano le migliori dall'inizio del 2022 e suggeriscono che la sua divisione chip si sta riprendendo con forza da una crisi del settore durata due anni.
Ora, la ripresa dei prezzi dei chip di memoria e lo sviluppo globale dell'intelligenza artificiale stanno facendo impennare i profitti. I prezzi medi delle DRAM sono aumentati di circa il 172% su base annua nel terzo trimestre, e anche le memorie flash NAND hanno registrato una crescita a due cifre, secondo TrendForce. Questi chip sono fondamentali per i server di intelligenza artificiale che supportano modelli di linguaggio di grandi dimensioni, come ChatGPT e Gemini, nonché per i data center gestiti da giganti della tecnologia come Google, Amazon e Microsoft.
Samsung si sta impegnando per ridurre il divario rispetto al suo concorrente più piccolo, SK Hynix, che attualmente domina il mercato dei chip di memoria ad alta larghezza di banda (HBM) utilizzati negli acceleratori di intelligenza artificiale. La maggior parte dei chip HBM3E di Nvidia, fondamentali per l'addestramento e l'esecuzione dei modelli di intelligenza artificiale, sono forniti da SK Hynix.
Ma Samsung sta rapidamente guadagnando terreno. Ha recentemente ricevuto la certificazione da Nvidia per i suoi chip HBM3E a 12 strati e si è assicurata un ordine da AMD, che le ha permesso di entrare nel mercato in rapida crescita dei server AI. La certificazione consentirà a Samsung di avviare spedizioni di massa entro i prossimi mesi, posizionandosi per competere testa a testa con SK Hynix e Micron, secondo fonti vicine al settore.
Gli investitori puntano molto sul futuro di Samsung nell'intelligenza artificiale.
Il trimestre positivo ha contribuito a rafforzare la fiducia degli investitori nel fatto che Samsung sia sulla buona strada per riconquistare la leadership nel settore dei semiconduttori. Le sue azioni sono aumentate di oltre il 60% dall'inizio di giugno, trainate dalle speranze di una domanda di intelligenza artificiale e da una ripresa dei prezzi delle memorie.
Sia Samsung che SK Hynix hanno recentemente firmato accordi per la fornitura di chip per il progetto "Stargate" di OpenAI, un'ambiziosa iniziativa volta a costruire uno dei più grandi data center di intelligenza artificiale al mondo. La domanda stimata di Stargate potrebbe potenzialmente assorbire il 40% della produzione globale di DRAM, a dimostrazione della significativa richiesta di potenza di elaborazione da parte dell'intelligenza artificiale.
Park Jae-kyung, analista di Daishin Securities, ha affermato che l'impennata degli utili di Samsung ha segnato un momento spartiacque, sottolineando che l'azienda non solo si stava riprendendo, ma stava anche riemergendo in prima linea nella rivoluzione dell'intelligenza artificiale.
Sia nel settore della memoria che in altri settori, le divisioni display e mobile di Samsung hanno registrato buoni risultati. Tuttavia, i ricavi derivanti dai pannelli per smartphone premium hanno beneficiato delle robuste vendite di dispositivi pieghevoli e pannelli OLED. I modelli Galaxy Z Fold6 e Flip6 dell'azienda hanno contribuito a sostenere i ricavi del settore mobile, contribuendo a una crescita meno sbilanciata tra le divisioni.
Gli analisti prevedono che gli utili di Samsung nel settore dei semiconduttori cresceranno vertiginosamente fino al 2025, trainati da una domanda globale di server AI più rapida del previsto. L'azienda ha informato gli investitori, durante l'ultima conference call sui risultati finanziari di luglio, di prevedere una forte crescita dei prodotti di memoria di fascia alta per server nella seconda metà dell'anno.
Tuttavia, i rischi permangono. Samsung deve affrontare sfide legate alle tensioni geopolitiche, ai controlli sulle esportazioni e alle interruzioni della catena di approvvigionamento, soprattutto dopo che gli Stati Uniti hanno recentemente inasprito le restrizioni sull'esportazione di tecnologia dei chip in Cina. L'azienda è stata inoltre sotto pressione per migliorare la propria redditività nel settore delle fonderie, dove è in svantaggio rispetto al suo rivale taiwanese, TSMC.
La scorsa settimana gli analisti di Morgan Stanley, Citi e Goldman Sachs hanno aggiornato le loro previsioni sul prezzo delle azioni Samsung, riflettendo i prezzi elevati e persistenti delle memorie e i migliori rendimenti dei chip.
Secondo l'analista di Bloomberg Intelligence Masahiro Wakasugi, Samsung è tornata in gioco, descrivendo il nesso tra domanda guidata dall'intelligenza artificiale, offerta ridotta e tecnologia migliorata nei suoi prodotti, nonché alti tassi di interesse, come causa di un "doppio colpo" alla redditività.
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