Benvenuti all'Asia Pacific Morning Brief, il vostro compendio essenziale sugli sviluppi notturni delle criptovalute che stanno plasmando i mercati regionali e il sentiment globale. L'edizione di lunedì è il riepilogo della scorsa settimana e le previsioni di questa, a cura di Paul Kim . Prendete un tè verde e seguite questo spazio.
Il Bitcoin è sceso sotto i 117.000 dollari dopo aver raggiunto un nuovo massimo storico sopra i 124.000 dollari, poiché i dati sull'inflazione hanno ridotto le aspettative di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve. I mercati ora prevedono solo due tagli dei tassi quest'anno invece di tre.
Svaniscono le speranze di un taglio dei tassi da parte della Fed
Il mercato delle criptovalute ha registrato una significativa volatilità la scorsa settimana, trainato da una serie di indicatori macroeconomici inquietanti che hanno smorzato le aspettative di tagli aggressivi dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. Dopo aver raggiunto un nuovo massimo storico sopra i 124.000 dollari , il prezzo di Bitcoin ha visto un calo, scendendo a un certo punto sotto i 117.000 dollari .
Il calo del sentiment segue una serie di resoconti sull'inflazione che sono stati più rialzisti del previsto, mettendo in dubbio la probabilità di un ulteriore allentamento monetario da parte della banca centrale statunitense.
Il rapporto economico più critico della scorsa settimana è arrivato martedì, con la pubblicazione dell'indice dei prezzi al consumo (IPC) di luglio . Il mercato ha reagito positivamente perché l'IPC principale è risultato inferiore alle aspettative di Wall Street. Tuttavia, un'analisi più approfondita dei dettagli rivela che la situazione non era rosea.
I costi tariffari colpiscono finalmente i prezzi al consumo
I dettagli del rapporto sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) hanno mostrato una notevole accelerazione sia dell'indice dei prezzi al consumo core (che esclude alimentari ed energia) sia dell'indice dei prezzi al consumo "supercore" (che misura l'inflazione dei servizi al netto del settore immobiliare). La forte ascesa dell'indice dei prezzi al consumo supercore da aprile, in particolare, indica una rapida accelerazione dell'inflazione nel settore dei servizi.
Lo shock maggiore è stata la pubblicazione di giovedì dell'indice dei prezzi alla produzione (PPI) di luglio , che misura l'inflazione all'ingrosso. L'IPP è inaspettatamente aumentato dello 0,9% su base mensile, un picco record e il primo del suo genere in tre anni. Si è trattato di una sorpresa, poiché i prezzi alla produzione erano rimasti relativamente stabili a maggio e giugno, nonostante l'intensificarsi della "guerra dei dazi" statunitense.
Gli esperti del settore interpretano quest'ultima impennata come una reazione ritardata alla politica tariffaria statunitense. Mentre inizialmente le aziende sembravano assorbire i costi accumulando scorte, i dati di luglio suggeriscono che non sono più in grado di sostenere la pressione finanziaria. Il segnale è che le aziende stanno ora trasferendo questi aumenti dei costi legati ai dazi alla fase di produzione successiva, con l'inflazione dei servizi che torna a essere un fattore trainante primario. In particolare, l'aumento dei prezzi nel settore dei servizi è stato evidente anche nell'indice dei prezzi alla produzione (PPI).
Forse l'indicatore più allarmante per il mercato è stato l'indice dei prezzi all'importazione statunitense di luglio. Secondo la teoria economica convenzionale, i dazi doganali in genere determinano un aumento dei prezzi all'importazione. L'amministrazione Trump ha citato gli effetti attenuati di maggio-giugno per sostenere che le sue politiche commerciali hanno evitato l'inflazione.
Tuttavia, il forte aumento dei prezzi all'importazione registrato a luglio suggerisce un punto di svolta critico. Ciò implica che le società di import-export, che fino a quel momento avevano assorbito i costi tariffari, ora li stanno scaricando sui consumatori.
La Federal Reserve ha espresso notevole preoccupazione per il potenziale inflazionistico dei dazi nelle ultime due riunioni del Federal Open Market Committee (FOMC). Se i prezzi all'importazione continueranno a salire ad agosto a causa della politica commerciale, ulteriori tagli dei tassi da parte della Fed potrebbero diventare sempre più difficili da giustificare.
Le aspettative di taglio dei tassi sono state ridotte da tre a due
Il mutevole scenario macroeconomico influisce direttamente sul prezzo di Bitcoin e sulle performance di mercato.
Questa correlazione è stata pienamente evidenziata giovedì, quando il prezzo di Bitcoin è schizzato oltre i 124.000 dollari dopo che il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha menzionato la possibilità di un taglio dei tassi di 50 punti base durante un'intervista con i media a settembre. La pubblicazione del rapporto PPI ha immediatamente cancellato quei precedenti guadagni di mercato. Bessent ha ritrattato le sue dichiarazioni e ha raccomandato un taglio dei tassi più conservativo di 25 punti base.
Da allora le aspettative del mercato sono state ricalibrate. Secondo il CME FedWatch Tool, a partire da venerdì, gli investitori stanno scontando solo due tagli dei tassi per il resto dell'anno, in calo rispetto ai tre precedenti. Anche i dati sui flussi di fondi mostrano questo significativo cambiamento nel sentiment degli investitori.
Venerdì, in concomitanza con la pubblicazione dell'indice dei prezzi all'importazione, si è registrato un aumento dei depositi in Bitcoin sull'exchange Binance . Un improvviso aumento dei depositi in Bitcoin è generalmente considerato un movimento di fondi in vendita. Dopo aver registrato afflussi netti per tutta la settimana, gli ETF spot su Bitcoin ed Ethereum hanno registrato un deflusso netto.
Le altcoin non sono state immuni. La scorsa settimana, la seconda criptovaluta più grande al mondo, Ethereum, ha superato il suo massimo storico lunedì . Tuttavia, non è riuscita a superare il suo massimo storico in USD (4.860 dollari) per tutta la settimana. Alle 00:00 UTC di lunedì, Ethereum si attestava a circa 4.460 dollari.
Occhi puntati su Jackson Hole per il prossimo "suggerimento" di Powell
Ciò che sembrava una certezza solo la settimana scorsa (tre tagli dei tassi da parte della Fed quest'anno) è ora entrato nel regno dell'incertezza.
Sebbene il peggioramento dei dati sull'occupazione negli Stati Uniti di luglio avesse rafforzato le ragioni per un allentamento monetario, la ripresa dell'inflazione ha costretto la Fed a esitare. La decisione ricade ora interamente sulle spalle del presidente della Fed, Jerome Powell.
Il mondo della finanza cercherà indizi al Simposio economico annuale di Jackson Hole della Federal Reserve, che si terrà dal 21 al 23 agosto. Il prestigioso evento, ospitato dalla Federal Reserve Bank di Kansas City, riunisce banchieri centrali da tutto il mondo.
Il Presidente Powell terrà un discorso sulla politica monetaria statunitense alle 02:00 UTC di venerdì. Ha menzionato il cambio di politica monetaria della Fed alla riunione di Jackson Hole. Un esempio ben noto è quando ha accennato a un taglio di 50 punti base nel suo discorso a Jackson Hole lo scorso settembre.
Questa settimana interverranno anche due importanti "colombe" : la vicepresidente Michelle Bowman (mercoledì) e il governatore Christopher Waller (giovedì). Entrambi hanno già sostenuto tagli preventivi dei tassi, citando le preoccupazioni per il rallentamento dell'economia e l'indebolimento del mercato del lavoro. Gli investitori seguiranno attentamente la situazione per vedere se i recenti dati sull'inflazione avranno attenuato la loro posizione accomodante.
Questa settimana saranno pubblicati alcuni indicatori macroeconomici di grande impatto. Tuttavia, i verbali della riunione del FOMC di luglio , che saranno pubblicati mercoledì, potrebbero avere un impatto significativo sul mercato, a seconda del loro contenuto.
Se anche altri membri del FOMC sostenessero i tagli dei tassi, oltre a Bowman e Waller, i mercati potrebbero ravvivare le aspettative di taglio. Questo scenario potrebbe portare un'altra ondata di volatilità sui mercati di Bitcoin. Auguriamo a tutti i nostri lettori una settimana di investimenti di successo.
L'articolo Svaniscono le speranze di un taglio dei tassi della Fed: il prossimo calo del prezzo del Bitcoin è previsto? è apparso per la prima volta su BeInCrypto .