Le stablecoin sono criptovalute che affermano di essere supportate da valute legali. A differenza delle criptovalute come Bitcoin, i loro prezzi rimangono stabili.
In breve
- Le stablecoin sono criptovalute “ancorate” a una valuta fiat.
- Possono essere utilizzati come riserve di valore o unità di conto, nonché in altri casi d’uso in cui le criptovalute volatili potrebbero essere meno desiderabili.
Fin dal loro inizio, le criptovalute sono state considerate strumenti di investimento particolarmente volatili quando si tratta del loro prezzo. Ciò ha portato a salti e arresti anomali dei prezzi, impedendo in alcuni casi che le criptovalute vengano utilizzate per beni e servizi di uso quotidiano, a causa dei rischi per venditori e commercianti.
È qui che entrano in gioco le stablecoin . La teoria dice che se crei una valuta che è “ancorata” o collegata a una normale valuta fiat come il dollaro USA o qualcos’altro con un prezzo relativamente stabile, impedirà le oscillazioni dei prezzi.
Esploriamo questi più sotto.
Cos’è una stablecoin?
Le stablecoin sono criptovalute che affermano di essere supportate da valute legali: dollari, sterline, shekel, rubli, ecc.
L’idea è che, a differenza delle criptovalute come Bitcoin , i prezzi delle stablecoin rimangono stabili, in base alla valuta fiat che li sostiene.
Le stablecoin vengono utilizzate come riserve di valore o unità di conto, così come in altri casi d’uso in cui le criptovalute volatili possono essere meno desiderabili. Diverse stablecoin utilizzano strategie diverse per raggiungere la stabilità dei prezzi; alcuni sono centralizzati, altri sono decentralizzati.
Quali sono alcuni esempi di stablecoin?
stablecoin centralizzate
- 💵 Tether (USDT): Tether è una delle prime stablecoin e la più famosa. Afferma di essere supportato da una riserva di dollari reali—”collateral”—cioè “off-chain”, cioè in una posizione del mondo reale che è controllata da una terza parte centralizzata.
Con questa scorta al sicuro nel caveau di una banca, gli investitori possono essere sicuri che le loro catene valgono davvero un dollaro ciascuna, mantenendo il prezzo costante. La stablecoin rappresenta un enorme 48% di tutto il volume degli scambi di criptovalute. C’è solo un problema: Tether Ltd, che conia token Tether, non ha mai dimostrato in modo conclusivo che la valuta sia davvero pienamente supportata, alimentando dubbi tra gli investitori. (Più su questo sotto) - 💰 Gemini Dollar (GUSD)/Paxos Dollar (PAX)/USDC: Sviluppate rispettivamente dai venture capitalist gemelli Winklevoss , dalla startup blockchain Paxos e dall’exchange di criptovalute Coinbase (in concerto con la piattaforma di pagamento Circle), queste stablecoin stanno attirando il favore degli investitori istituzionali —tutti sono stati attentamente controllati da società di Wall Street e sono conformi ai regimi normativi locali. Man mano che Tether diventa meno affidabile, questi token diventano solo più popolari.
- (EMOJI): Filecoin (oneFIL): sviluppato da ICHI, un protocollo per la creazione di “autorità monetarie decentralizzate”, oneFIL è la stablecoin per la rete Filecoin . È supportato da USDC e dalla moneta nativa di Filecoin, FIL. Il suo scopo è fornire una stablecoin per il più ampio sviluppo della rete Filecoin e fornisce anche incentivi e sconti per acquirenti e fornitori di storage Filecoin.
stablecoin con supporto in oro
Mentre la stragrande maggioranza delle stablecoin è supportata da dollari USA conservati in un caveau di una banca, l’indebolimento del sentimento intorno all’USD e alla fiat, in generale, ha portato all’elaborazione di stablecoin supportate da altri asset, tra cui varie criptovalute supportate dall’oro. Questi differiscono notevolmente nella loro forma e usabilità, ma sono tutti supportati da oro da investimento.
CACHE gold (CACHE) è tra i più popolari di questi. Ogni CACHE è supportata da 1 g di oro puro custodito nei caveau conservati in tutto il mondo. L’invio di token CACHE equivale all’invio di 1 g di oro per token poiché possono essere facilmente riscattati per oro fisico in qualsiasi momento.
Ci sono anche Tether Gold (XAUt) e PAX Gold (PAXG) , che funzionano in modo simile, ma sono invece ancorati a un’oncia troy di oro da investimento. Hanno anche un importo minimo di riscatto superiore a CACHE.
stablecoin algoritmiche
- Terra (LUNA) è una stablecoin decentralizzata, il che significa che invece di affidarsi a una terza parte fidata utilizza un algoritmo complesso per mantenersi stabile. Per fare ciò, bilancia le riserve “on-chain”, ovvero i fondi sono detenuti in contratti intelligenti, con l’offerta e la domanda automaticamente, mitigando le possibilità che i trader accidentalmente o intenzionalmente giochino sul prezzo.
- Ampleforth (AMPL) si basa su un processo simile. Invece di supportare fisicamente ogni AMPL con 1 USD, utilizza invece un processo noto come “rebase” per regolare automaticamente l’offerta circolante della criptovaluta in risposta ai cambiamenti della domanda e dell’offerta. Se il prezzo di AMPL è superiore o inferiore di oltre il 5% al prezzo di riferimento in USD, aumenterà o diminuirà l’offerta circolante nel tentativo di riportare il prezzo verso $ 1. Poiché questo rebase è proporzionale a tutti i portafogli, i possessori di AMPL mantengono sempre la loro quota della rete AMPL complessiva.
- Si dice che Dai (DAI) si distingua dalle altre stablecoin concorrenti perché può essere ampiamente utilizzato pur rimanendo decentralizzato e senza fiducia. DAI , creato dalla società blockchain MakerDAO , è untoken ERC20 il cui valore è ancorato al dollaro USA e può essere utilizzato per i trasferimenti tra i portafogli Ethereum.
Un elenco completo di stablecoin popolari
ancorato all’USD
- Cavo (USDT)
- Vero USD (TUSD)
- Dollaro Gemelli (GUSD)
- Moneta USD (USDC)
- Paxos Standard (PAX)
- Binance USD (USD)
- DAI
- HUSD
- sUSD (USD)
- mStabile USD (MUSD)
- Ampleforth (AMPL) (algoritmico)
GBP ancorato
- Binance GBP Stable Coin (BGBP)
ancorato all’EUR
- Euro di stasi (EURS)
PROVA-ancorato
- BiLira (TRYB)
KRW ancorato
- Binance KRW (BKRW)
Con il supporto d’oro
- CACHE Oro (CACHE)
- Tether Gold (XAUt)
- Paxos Oro (PAXG)
Altro
- Petro (PTR) (supportato dal petrolio)
- Bilancia (a cestello)
Come vengono utilizzate le stablecoin?
Come la maggior parte delle risorse digitali, le stablecoin vengono utilizzate principalmente come riserva di valore e come mezzo di scambio. Danno ai trader una tregua temporanea dalla volatilità quando il mercato sta crollando e possono anche essere utilizzati nel mondo in rapida crescita della finanza decentralizzata ( DeFi ) per cose come l’agricoltura di rendimento, i prestiti e la fornitura di liquidità.
La maggior parte dei trader e degli investitori ottiene esposizione alle stablecoin acquistandole da piattaforme di scambio, ma spesso è anche possibile coniare nuove stablecoin depositando le garanzie necessarie presso la società emittente, come dollari USA con Tether o oro fisico con oro CACHE.
Perché le stablecoin sono diventate così popolari?
Le stablecoin sono estremamente popolari: Tether, ad esempio, è la seconda criptovaluta più scambiata dopo Bitcoin , con un volume di scambi di 24 ore di oltre $ 70 miliardi (al momento della stesura).
Tether ha appena superato una capitalizzazione di mercato di $ 15 miliardi! ?
In un solo mese, la capitalizzazione di mercato di Tether è aumentata di oltre 3 miliardi di dollari, mantenendo il primo posto come la valuta più liquida, stabile e affidabile! pic.twitter.com/MLOWkiIDvF
— Tether (@Tether_to) 17 settembre 2020
Perché le persone scelgono le stablecoin rispetto alle criptovalute come Bitcoin
Sono (relativamente) stabili. Poiché presumibilmente sono supportati da valuta fiat, gli investitori possono essere sicuri che i loro token verranno sempre venduti per un dollaro ciascuno. Ciò presumibilmente significa che i prezzi non diminuiranno: i prezzi delle monete sono guidati dalla convinzione, quindi se gli investitori credono che le loro stablecoin valgano e sostenute da un dollaro ciascuna, il prezzo dovrebbe rifletterlo.
Sono un rifugio sicuro per gli investitori preoccupati. Molti scambi, incluso Binance , il più grande del mondo, non consentono ai trader di acquistare valuta fiat e consentono loro solo di acquistare e vendere criptovalute. Ciò significa che è spesso difficile per gli investitori incassare rapidamente le loro criptovalute quando il gioco si fa duro. Per fare ciò, potrebbero dover trasferire più scambi o addirittura attendere diversi giorni.
È qui che entrano in gioco le stablecoin. Poiché sono criptovalute, vivono nella maggior parte degli scambi. Tuttavia, poiché rispettano il valore di una singola valuta fiat, agiscono come una sorta di rifugio temporaneo per gli investitori che cercano di proteggere i propri fondi durante un mercato ribassista. In questo modo, le stablecoin sono come le versioni del dollaro abilitate alla blockchain. Questo se mantengono il loro valore.
Svantaggi delle stablecoin
Gli investitori devono provare che le monete sono coperte da riserve. Nel caso di Tether, questo non è mai stato fornito in modo definitivo, scatenando voci secondo cui la valuta non era supportata e in effetti è stata coniata dal nulla.
Le stablecoin non sono necessariamente stabili. Il dollaro Gemini è aumentato di pochi centesimi diverse volte nell’ultimo anno mentre i trader vi hanno versato denaro. Ironia della sorte, molti dei fondi di quegli investitori provenivano da Tether, che in precedenza era sceso fino a $ 0,51 su alcune borse. In quanto tali, le stablecoin possono essere considerate “relativamente” stabili, piuttosto che assolutamente stabili, in particolare se confrontate con asset volatili come Bitcoin.
Tether ha costantemente affermato che in realtà è supportato al 100% dal dollaro USA, ma quando Tether ha pubblicato una ripartizione delle sue riserve a maggio, per la prima volta in sette anni, si è scoperto che meno del 3% di Tethers era effettivamente sostenuto in contanti.
Anche i legislatori statunitensi non sono fan delle stablecoin in generale. Nel suo rapporto semestrale sulla politica monetaria al Congresso all’inizio di questo mese, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha affermato che le stablecoin avevano bisogno di normative più severe.
“Se diventeranno una parte significativa dell’universo dei pagamenti, cosa che non pensiamo saranno le criptovalute, ma potrebbero esserlo le stablecoin, allora abbiamo bisogno di un quadro normativo appropriato, che francamente non abbiamo”, ha affermato. . Nel luglio 2021, il segretario al Tesoro del presidente Biden, Janet Yellen, ha incontrato i principali regolatori per “discutere il lavoro interagenziale” sulle stablecoin, con il segretario Yellen che ha esortato i regolatori ad “agire rapidamente per garantire che vi sia un adeguato quadro normativo statunitense in atto”.
Nello stesso mese, la banca centrale cinese, la People’s Bank of China (PBoC), ha lanciato l’allarme sulle stablecoin, con il vice governatore della PBoC Fan Yifei che ha affermato che le stablecoin globali delle organizzazioni commerciali “possono comportare rischi e sfide per il sistema monetario internazionale, e sistema di pagamento e regolamento”. Yifei ha aggiunto che le autorità cinesi sono “abbastanza preoccupate per questo problema” e hanno adottato misure non specificate.
Il futuro delle stablecoin
Con il boom delle criptovalute del 2017 alle spalle, gli investitori cercano sempre più le stablecoin come un modo più sicuro per sperimentare la tecnologia. Nella prima metà del 2020, l’offerta di stablecoin è aumentata del 94%, raggiungendo gli 11 miliardi di dollari a giugno. E anche i regolatori si stanno avvicinando a loro; nel settembre 2020, l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) degli Stati Uniti ha dato alle banche nazionali e alle associazioni federali di risparmio il via libera per detenere riserve per gli emittenti di stablecoin .
Mentre i giocatori più rispettati gettano il loro peso – i gemelli Winklevoss, Circle e Coinbase, per esempio – l’idea di un dollaro digitale , una valuta ombra che prende fiat sulla blockchain senza rischiare il suo valore, è sempre più allettante.