Il volume mensile on-chain delle stablecoin ha raggiunto il suo livello più alto a luglio, segno di una ripresa dell'attività nella finanza decentralizzata. La società di analisi dei dati on-chain, Sentora (ex IntoTheBlock), lo ha reso noto in un post su X.
Secondo Sentora , il volume delle stablecoin di luglio ha superato i 1,5 trilioni di dollari, superando i massimi precedenti, tra cui maggio 2025, quando era di 1,39 trilioni di dollari, e aprile, quando era di 1,44 trilioni di dollari.
In base al grafico, il nuovo massimo conferma un trend positivo nel regolamento delle stablecoin on-chain dall'inizio del 2025. Mentre il volume era di soli 950 miliardi di dollari all'inizio dell'anno, ha superato i 1,2 trilioni di dollari in tutti gli altri mesi dell'anno, a parte gennaio e febbraio.
È interessante notare che agosto ha già registrato quasi 200 miliardi di dollari di volume on-chain nei primi cinque giorni e ora è sulla buona strada per chiudere sopra i 1,2 trilioni di dollari entro la fine del mese.
Nel frattempo, gli esperti hanno attribuito l'impennata del volume on-chain delle stablecoin all'aumento dell'attività DeFi. Secondo Defillama, il valore totale bloccato (TVL) nella DeFi è aumentato di oltre il 3% nelle ultime 24 ore, raggiungendo i 137,33 miliardi di dollari.
Ciò è dovuto principalmente alle performance di Ethereum, con le performance della rete e la ripresa di ETH che alimentano un rinnovato interesse per l'attività DeFi. Anche i dati di Sentora confermano questa affermazione: la società di analisi dati ha osservato che la DeFi ha raggiunto questa settimana il massimo triennale di 179 miliardi di dollari, grazie agli afflussi nei protocolli di staking liquido e all'ascesa di ETH verso i 4.000 dollari.
USDC domina le transazioni stablecoin on-chain
Questo nuovo traguardo riflette la crescente adozione delle stablecoin e il loro crescente utilizzo per le transazioni on-chain. Con l'approvazione da parte degli Stati Uniti del GENIUS Act, la legge sulle stablecoin, i token ancorati al dollaro statunitense hanno visto consolidarsi il loro ruolo nel sistema finanziario.
È interessante notare che Circle USDC ha dominato il volume delle stablecoin on-chain per tutto il 2025, rappresentando tra il 48% e il 40% di tutte le transazioni DeFi che coinvolgono stablecoin. In confronto, Tether USDT rappresenta solitamente circa il 27% – 20% del volume totale, mentre MakerDAO DAI registra anche tra il 33% e il 17% a seconda dei mesi.
Ciò evidenzia il predominio di USDC sulla blockchain, soprattutto negli ultimi anni, con USDT e DAI ora in secondo piano, sebbene abbiano registrato volumi maggiori in momenti diversi. Tuttavia, queste tre stablecoin rappresentano oltre il 90% del volume mensile on-chain delle stablecoin, con solo Ethena USDe che si avvicina a circa il 3%.
Nel frattempo, l'utilizzo di USDT per le transazioni on-chain è nuovamente in crescita. La stablecoin ha registrato una crescita considerevole sui protocolli DeFi quest'anno, con la quantità di USDT fornita su Aave in aumento del 123% da inizio anno, raggiungendo ora quasi i 7,5 miliardi di dollari.
L'offerta di stablecoin si avvicina ai 370 miliardi di dollari
Sebbene USDC possa dominare le transazioni on-chain, è USDT a rimanere la stablecoin più grande in termini di offerta. Con una capitalizzazione di mercato di 164,70 miliardi di dollari, la stablecoin, che ha visto la sua offerta aumentare del 3,28% nell'ultimo mese, ora detiene una dominance del 61,41%.
A titolo di confronto, l'offerta di USDC è di soli 63,85 miliardi di dollari. Con una traiettoria di crescita simile nell'ultimo mese, sembra improbabile che raggiunga il livello di offerta di USDT a questo ritmo. Nel frattempo, Ethena USDe, Sky Dollar USDS e Dai hanno rispettivamente 9,517 miliardi di dollari, 4,87 miliardi di dollari e 4,33 miliardi di dollari.
USDe è stata una delle stablecoin con le migliori performance nell'ultimo mese, con una crescita del 79,47%, una performance superata solo da Falcon USD (USDf), che ha visto un aumento del 102% nello stesso periodo, passando da 552 milioni di dollari a 1,09 miliardi di dollari.
Nel complesso, la capitalizzazione di mercato delle stablecoin ha raggiunto i 268,20 miliardi di dollari, dopo aver registrato un incremento di 13,2 miliardi di dollari nell'ultimo mese. Con l'attuale capitalizzazione di mercato, l'offerta di stablecoin è già raddoppiata nell'ultimo anno e sembra destinata a crescere ulteriormente, soprattutto con la continua crescita della trasparenza.
A dimostrazione della chiarezza normativa, la Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense ha recentemente pubblicato delle linee guida che consentono ad alcune stablecoin in USD interamente garantite e rimborsabili di essere classificate come equivalenti di liquidità. Si prevede che ciò fornirà un po' di chiarezza nel frattempo, prima dell'entrata in vigore di normative più ampie.
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