I titoli azionari statunitensi e il dollaro sono destinati a trarne i maggiori benefici poiché si prevede che le politiche di Donald Trump daranno impulso alla crescita economica.
Secondo il rapporto del sondaggio Bloomberg Markets Live Pulse, la forte crescita economica e degli utili negli Stati Uniti ha ispirato ottimismo per le azioni. Circa il 61% dei 553 intervistati ritiene che l’indice S&P 500 aumenterà entro la fine dell’anno.
Tuttavia, molti hanno indicato le prospettive politiche dell’amministrazione Trump come un fattore chiave. L'indagine è stata condotta dopo la decisione politica della Fed del 18 dicembre e fino alla fine dell'anno.
Le opinioni erano divise su come le politiche di Trump hanno influenzato il dollaro. La metà degli intervistati ritiene che la posizione di Trump sui dazi avrebbe un effetto positivo sulla valuta, mentre solo il 27% prevede che la politica la indebolirebbe.
Le politiche di Trump sono un’arma a doppio taglio che unisce le contrastanti aspettative economiche degli Stati Uniti.
Tasse più basse e regolamentazioni più leggere sono viste come un passo avanti nella crescita economica, ma le misure commerciali di Trump potrebbero invece alimentare l’inflazione e mantenere elevati i tassi di interesse. Questa miscela potrebbe anche raffreddare gli appetiti dei consumatori e offuscare i mercati statunitensi.
Timothy Graf, responsabile della strategia macro EMEA presso State Street Global Markets, afferma: “Mi aspetto che questo sia un ambiente di maggiore volatilità per le azioni. I due punti di vista prima o poi si scontreranno e lui si aspetta che le correlazioni azionarie possano diventare negative.
Nonostante le sfide, l'indice S&P 500 ha registrato guadagni, con 57 chiusure record, grazie ai promotori dell'anno, Nvidia e Apple.
L’inaspettata resilienza economica ha aiutato l’indice Bloomberg Dollar Spot a salire fino all’1,8%, il massimo in un decennio.
La crescita statunitense è in forte espansione, ma i guadagni del mercato azionario potrebbero non essere sostenibili, secondo Kit Juckes di Société Générale. Anche se il dollaro è forte, ha avvertito, rimarrà tale solo se l’economia americana continuerà sul percorso attuale e se i risparmi globali continueranno a riversarsi nei mercati statunitensi.
Le famiglie a basso reddito sono in difficoltà e i gruppi a reddito più alto spendono più soldi
I consumatori statunitensi sono fondamentali, ma le crepe cominciano a mostrare. Questo divario potrebbe peggiorare ulteriormente, con le tariffe che si aggiungono ai costi e aumentano la pressione sulla domanda.
Noel Dixon, uno stratega di State Street, ha evidenziato il rischio per le famiglie. “Il 40% dei consumatori più poveri negli Stati Uniti è ancora sotto una pressione significativa”, ha affermato Dixon. Ha aggiunto che i prezzi più alti dovuti alle tariffe o all’inflazione potrebbero colpire gravemente la domanda più avanti nel 2025.
Fino al 57% dei partecipanti al sondaggio ha espresso preoccupazione per l'inflazione e ritiene che i rendimenti dei titoli del Tesoro sarebbero aumentati all'inizio del 2025. In seguito al segnale della Federal Reserve di minori tagli dei tassi, il tasso dei titoli del Tesoro a 10 anni ha toccato il massimo di sette mesi mentre i trader si preparavano a una politica monetaria più restrittiva. .
Graf ha avvertito che qualsiasi mossa da parte della Fed per sospendere i tagli dei tassi o addirittura prendere in considerazione un aumento porrebbe rischi per i titoli ad alto valore, anche se è improbabile che si verifichi. Uno spostamento della Fed verso tassi più alti e lo stallo del sostegno monetario metterebbero a dura prova i titoli azionari costosi e costituirebbero il punto di svolta, ha affermato.
Un sistema passo dopo passo per avviare la tua carriera Web3 e ottenere lavori ben pagati nel settore delle criptovalute in 90 giorni.