Gli analisti di State Street hanno previsto che gli Exchange Traded Fund (ETF) di criptovaluta potrebbero trasformare gli ETF sui metalli preziosi per diventare la terza classe di asset più grande degli Stati Uniti tra tutte le categorie di ETF entro la fine del 2025. La banca, che è il più grande servicer di ETF al mondo, ha basato la sua previsione sull'aumento della domanda di ETF su criptovalute.
Secondo Frank Koudelka, responsabile globale delle soluzioni ETF di State Street , la crescita degli ETF spot sulle criptovalute non ha precedenti. Tuttavia, ritiene che ci sia più spazio per la crescita, soprattutto perché sempre più consulenti per gli investimenti stanno aggiungendo ETF crittografici ai loro portafogli.
Koudelka ha detto:
“Siamo rimasti molto sorpresi dalla velocità di crescita delle criptovalute. Mi aspettavo che ci fosse una domanda repressa, ma non mi aspettavo che fosse così forte”.
Gli ETF sulle criptovalute sono cresciuti rapidamente da quando la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti ha consentito gli ETF spot su Bitcoin lo scorso anno. In meno di 15 mesi, il prodotto conta già circa 136 miliardi di dollari di asset in gestione (AUM).
Sebbene questo sia inferiore ai 165 miliardi di dollari di AUM per i metalli preziosi, molti esperti ritengono che se gli ETF sulle criptovalute continueranno a questo ritmo, presto supereranno gli ETF sui metalli preziosi, ponendoli solo dietro gli ETF azionari e obbligazionari.
Gli ETF sui metalli preziosi godono già di un vantaggio di 20 anni, con il primo ETF spot sull’oro SPDR Gold Trust (GLD) lanciato nel 2004.
State Street prevede che la SEC approverà più ETF sulle criptovalute nel 2025
Nel frattempo, State Street si aspetta che la SEC approvi finalmente gli ETF per più asset digitali quest’anno. Solo Bitcoin ed Ethereum hanno ETF spot, ma la banca prevede che anche altre tra le prime dieci criptovalute per capitalizzazione di mercato potrebbero ottenere ETF spot quest'anno.
Gli emittenti di fondi hanno già avviato il processo con richieste di ETF pendenti per asset digitali come Solana (SOL), Cardano (ADA), Ripple (XRP), Litecoin (LTC) e persino memecoin attualmente davanti alla SEC. Anche se l’autorità di regolamentazione non ha adottato alcuna iniziativa in merito alla richiesta, ci sono già segnali favorevoli.
Nelle ultime settimane, la SEC ha risolto le cause legali contro diverse società di criptovalute, tra cui Coinbase e Consensys, segnalando che altre controversie pendenti verranno presto archiviate. Questa mossa consente alla SEC di cambiare la sua posizione su più token crittografici classificati come titoli sotto l'amministrazione Gary Gensler.
Inoltre, sta emergendo ulteriore chiarezza sullo status delle criptovalute. La SEC ha recentemente pubblicato una guida secondo cui i memecoin non sono titoli e il presidente Donald Trump ha annunciato che BTC, ETH, SOL, XRP e ADA faranno parte della proposta riserva crittografica statunitense.
Gli ETF sulle criptovalute potrebbero vedere ulteriori sviluppi, compresi i rimborsi in natura
Oltre all’introduzione di più prodotti ETF sulle criptovalute, State Street ritiene che quest’anno potrebbero esserci altri sviluppi per gli ETF sulle criptovalute. Uno dei miglioramenti attesi è l'approvazione da parte della SEC della creazione e del riscatto in natura di ETF crittografici.
Attualmente, la creazione e il riscatto di ETF crittografici vengono effettuati solo in contanti, come approvato dalla SEC nel gennaio 2024. Tuttavia, gli esperti ritengono che la nuova amministrazione della SEC sarà più aperta al riscatto durante la creazione, che sarà più efficiente.
Il Nasdaq ha presentato una proposta di modifica delle regole alla SEC nel gennaio 2025 per consentire la creazione e il riscatto in natura per BlackRock IBIT. La modifica delle regole proposta consentirà solo ai partecipanti autorizzati, che sono investitori istituzionali, di utilizzare questo metodo.
Ci sono anche piani per consentire lo staking degli ETH crittografici, con 21Shares che ha già presentato una proposta per consentire al suo ETF su Ethereum di offrire staking. La SEC ha già riconosciuto la proposta anche se deve ancora prendere una decisione.
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