In un recente sviluppo, due importanti commissari della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, Mark Uyeda e Hester Peirce, hanno espresso il loro dissenso contro l'azione di applicazione dell'agenzia sui token non fungibili (NFT).
Come riportato lunedì da Bitcoinist, la SEC ha avviato un procedimento legale contro la società di media e intrattenimento Impact Theory, che ha portato a un ordine di cessazione e desistenza e a una sostanziale sanzione finanziaria di oltre 6,1 milioni di dollari.
I commissari Uyeda e Peirce, noti per il loro sostegno all'innovazione nel settore delle criptovalute, hanno espresso il loro disaccordo con la classificazione da parte della SEC di alcune vendite NFT come titoli.
Hanno sottolineato le loro preoccupazioni sull’applicazione dell’analisi di Howey, un quadro giuridico utilizzato per determinare se esiste un contratto di investimento. Hanno chiesto un esame più approfondito delle questioni relative agli NFT prima di intraprendere ulteriori azioni di applicazione.
I commissari della SEC si scontrano sulla repressione dell'NFT
L'accordo che coinvolge Impact Theory era incentrato sulle accuse secondo cui la società si era impegnata in un'offerta di titoli non registrati attraverso la vendita di NFT. Sebbene l'accordo non includesse accuse di frode, Impact Theory ha accettato di pagare la sboccatura, gli interessi pregiudizievoli e le sanzioni civili.
Il caso ha evidenziato la vendita da parte della società di NFT per un valore di quasi 30 milioni di dollari, accompagnata da ambiziose promesse di futuro apprezzamento del loro valore. Tuttavia, gli NFT non rappresentavano azioni della società né fornivano dividendi agli acquirenti.
I commissari dissenzienti hanno riconosciuto le preoccupazioni della SEC riguardo al clamore che circonda le vendite di NFT e ai potenziali rischi che gli investitori devono affrontare. Tuttavia, hanno sostenuto che le dichiarazioni della società e degli acquirenti non soddisfacevano i criteri per un contratto di investimento.
Hanno fatto paragoni con la vendita di oggetti tangibili come orologi, dipinti o oggetti da collezione, dove le vaghe promesse relative alla costruzione del marchio e all’apprezzamento del valore di rivendita non portano in genere ad azioni coercitive.
Inoltre, l’accordo tra Impact Theory e la SEC includeva un programma di riacquisto attraverso il quale la società si offriva di riacquistare gli NFT da acquirenti del mercato primario e secondario.
I commissari si sono chiesti se questo rimedio e l'assenza di accuse di frode giustificassero l'azione coercitiva. Hanno inoltre sottolineato la necessità che la SEC fornisca indicazioni più esplicite sugli NFT e si impegni in una discussione più ampia sull’intersezione delle leggi sui titoli con questa classe di attività emergente.
Gli NFT dovrebbero rientrare nelle leggi sui titoli?
Nella loro dichiarazione rilasciata poche ore dopo la causa della SEC contro Impact Theory, i commissari dissenzienti hanno sollevato diverse domande stimolanti che la SEC avrebbe dovuto prendere in considerazione.
Hanno sottolineato le caratteristiche uniche degli NFT e le sfide nel classificarli a fini normativi.
Hanno inoltre messo in dubbio l’applicabilità delle leggi sui titoli per garantire un’adeguata protezione degli investitori e l’integrità del mercato e hanno suggerito di esplorare quadri normativi alternativi. Hanno inoltre richiesto indicazioni per i creatori e gli emittenti di NFT per orientarsi tra i requisiti di conformità.
Il disaccordo tra i commissari della SEC Uyeda e Peirce evidenzia la natura complessa e in evoluzione dei token non fungibili e del mercato complessivo delle criptovalute per gli organismi di regolamentazione statunitensi.
Essendo la prima azione di applicazione della SEC in questo ambito, questo caso sottolinea la necessità di chiarezza normativa e guida proattiva per affrontare le questioni relative agli NFT.
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