Il Bitcoin rimane nel pieno del mercato ribassista, con i prezzi che si aggirano intorno ai 67.000 dollari, nonostante un breve rialzo durante la settimana. Secondo l'analista di mercato GugaOnChain, l'andamento del mercato suggerisce che la criptovaluta sta attraversando una fase complessa e una divergenza caratterizzata da un crescente divario tra la riduzione dell'offerta on-chain e la crescente incertezza macroeconomica.
Segnali rialzisti per Bitcoin: scarsità on-chain e accumulazione silenziosa
In un post QuickTake del 3 aprile, GugaOnChain evidenzia una serie di cambiamenti strutturali alla base del recente andamento del prezzo del Bitcoin. L'analista condivide dati on-chain che mostrano come circa 66.300 BTC, per un valore di circa 4,44 miliardi di dollari, siano stati ritirati dagli exchange nell'ultimo mese. Questo tipo di tendenza è indicativa di uno spostamento verso la conservazione a lungo termine, riducendo così la quantità di Bitcoin prontamente disponibile per la vendita e contribuendo a una compressione dell'offerta.
Inoltre, le transazioni Over The Counter (OTC) hanno rappresentato il 92,1% del recente volume di scambi di Bitcoin, ovvero 16,49 miliardi di dollari, rispetto a solo il 7,9% sui book degli ordini pubblici. Questo è un altro sviluppo rialzista che indica un accumulo silenzioso da parte degli investitori istituzionali e una crescente scarsità di BTC. Al contrario, gli investitori al dettaglio continuano ad uscire dal mercato, come dimostrano i dati che mostrano perdite realizzate per un totale di circa 690 milioni di dollari in 24 ore, un segno di capitolazione che spesso accompagna le correzioni nelle fasi finali. Tuttavia, tale comportamento, combinato con l'accumulo di capitali intelligenti, ha storicamente preceduto i minimi di prezzo locali, poiché gli investitori meno esperti escono dal mercato, riducendo di fatto la pressione di vendita.
Le nubi di incertezza macroeconomica
Nonostante lo shock dell'offerta in atto, Bitcoin rimane fortemente soggetto a fattori macroeconomici esterni. Questi includono le condizioni di liquidità globali, le decisioni sui tassi di interesse e le tensioni geopolitiche, tutti elementi in grado di innescare reazioni di mercato improvvise che potrebbero vanificare le dinamiche rialziste dell'offerta. In questo contesto, l'utilizzo del Top 5 Exchange Whale Inflow rappresenta uno strumento di monitoraggio fondamentale che mostra la risposta in tempo reale di questi grandi operatori agli shock macroeconomici.
In un contesto di crescenti rischi geopolitici, come quelli recentemente emersi dalla guerra tra Stati Uniti, Iran e Israele, monitorare gli afflussi verso i principali exchange come Binance (per valutare la domanda globale) e Coinbase (per accertare l'interesse degli investitori statunitensi) rappresenta un metodo efficace per individuare potenziali ondate di vendite o crolli improvvisi. A titolo di esempio, la media settimanale degli afflussi dei principali investitori (le cosiddette "balene") sui 5 exchange principali si attesta attualmente a 16.551 BTC. Qualsiasi forte aumento di questo indicatore rifletterà un passaggio da una fase di accumulo a una di ricerca di liquidità e precederà un eventuale calo dei prezzi.
Al momento della stesura di questo articolo, il Bitcoin viene scambiato a 66.889 dollari, dopo un aumento dell'1,36% nell'ultima settimana. Nel frattempo, il volume di scambi giornaliero è diminuito del 41,68%, attestandosi a 22,91 miliardi di dollari. È importante notare che il profilo rischio-rendimento del Bitcoin rimane favorevole, poiché la pressione di vendita da parte degli investitori al dettaglio si è in gran parte esaurita, suggerendo la possibile formazione imminente di un minimo locale. Tuttavia, l'aumento della probabilità di un "left-fail" (fallimento a sinistra) suggerisce che un eventuale forte calo potrebbe avere gravi ripercussioni, mettendo il mercato in una posizione delicata.
