Il prezzo dell'argento (XAG/USD) si attesta a 77,31 dollari l'8 aprile, formando un pattern a coppa sul grafico a 12 ore con una proiezione di breakout del 32% che porta il valore a tre cifre.
Questa situazione si verifica mentre il cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran ha fatto crollare il petrolio Brent del 15%, trascinando l'indice del dollaro USA (DXY) al ribasso dell'1,63% rispetto al massimo del 6 aprile. Un dollaro più debole tradizionalmente fa salire il prezzo dell'argento perché il metallo diventa più economico per gli acquirenti stranieri. Se questo vento favorevole a livello macroeconomico si tradurrà in una rottura confermata dipenderà da come si formerà il "manico" e se il mercato dei futures sarà d'accordo.
Il prezzo dell'argento forma una coppa mentre l'RSI modella il manico
Il prezzo dell'argento ha formato un pattern a coppa sul grafico a 12 ore da metà marzo. La parte inferiore arrotondata si è delineata durante la correzione di fine marzo e il recente rimbalzo ha ora completato la presunta coppa. Tutto ciò che resta da fare è formare il manico, e un piccolo ritracciamento dal recente picco di 77,73 dollari suggerisce la sua formazione.
L'indice di forza relativa (RSI), un indicatore di momentum che misura la velocità delle variazioni di prezzo, presenta un caso di "neckline". Tra il 9 marzo e il 7 aprile, il prezzo ha registrato un massimo inferiore, mentre l'RSI ha registrato un massimo superiore. Questa è una divergenza ribassista latente, che suggerisce che l'attuale ritracciamento dalla neckline potrebbe continuare.
Un manico più profondo non invaliderebbe la coppa. Ci si aspetta che i manici si ritirino prima di rompersi verso l'alto. La questione è quanto in profondità arrivi e se lo sfondo macro più ampio fornisca all'argento un supporto sufficiente a mantenere il manico superficiale.
Il contango dei futures non mostra ancora alcuna urgenza di consegna.
Lo spread tra i future sull'argento con scadenza a breve termine e quelli con scadenza a breve termine (SIL1! meno SIL2!) si attesta a -0,55, una condizione chiamata contango, in cui i prezzi dei future sull'argento sono superiori ai prezzi a breve termine. Ciò significa che gli acquirenti non sono ansiosi di ottenere la consegna immediata.
Per contestualizzare, questo spread ha raggiunto il picco di 7,875 all'inizio di febbraio e ha toccato i 6,515 all'inizio di marzo, periodi in cui il prezzo dell'argento era in forte rialzo e la domanda fisica era scarsa. Il crollo da quei massimi a valori negativi dimostra che l'urgenza è svanita.
Il contango non arresta un rally, ma suggerisce che il movimento attuale è guidato dal posizionamento macroeconomico piuttosto che da tensioni sul fronte dell'offerta. Affinché il pattern a tazza produca una rottura sostenuta, lo spread dovrebbe restringersi verso lo zero o diventare positivo, segnalando che la domanda reale sta recuperando terreno rispetto al prezzo.
Il posizionamento macroeconomico, tuttavia, sta cambiando rapidamente. La ragione risiede nel dollaro e nei mercati delle opzioni.
Il calo del dollaro e la contrazione del rapporto put-call alimentano le prospettive rialziste.
Il cessate il fuoco ha innescato un'immediata revisione dei prezzi delle materie prime. Il petrolio Brent è crollato del 15% poiché la de-escalation tra Stati Uniti e Iran ha eliminato il sovrapprezzo di guerra dal prezzo del petrolio. Quando il prezzo del petrolio scende, si riduce l'effetto petrodollaro, per cui i paesi importatori di petrolio hanno bisogno di acquistare dollari per pagare il greggio. Una minore domanda di dollari significa un dollaro più debole nel breve termine.
L'indice DXY è sceso dell'1,63% dal massimo del 6 aprile e ora si attesta a 98,69, direttamente sul livello di supporto tecnico di 0,382. Se questo livello dovesse essere rotto al ribasso, i prossimi obiettivi sarebbero 98,09 e 97,50. Storicamente, ogni indebolimento del dollaro favorisce il prezzo dell'argento, poiché il metallo diventa relativamente più economico per gli acquirenti che detengono altre valute.
Il mercato delle opzioni conferma il cambiamento. Il rapporto put-call dell'iShares Silver Trust (SLV), che confronta le opzioni put ribassiste con le opzioni call rialziste, è sceso da 0,67 il 6 aprile a 0,47 il 7 aprile. Anche il rapporto di open interest è leggermente diminuito, da 0,60 a 0,59. Entrambi i valori si attestano ben al di sotto di 1,0, il che significa che gli acquirenti di call stanno dominando gli acquirenti di put. Il calo tra il 6 e il 7 aprile suggerisce che le scommesse ribassiste si stanno riducendo man mano che il cessate il fuoco modifica il quadro macroeconomico.
Con l'indebolimento del dollaro, il calo del petrolio e il posizionamento rialzista sulle opzioni, il grafico del prezzo dell'argento diventa il fattore decisivo.
Livelli di prezzo dell'argento che determinano se è possibile raggiungere i 100 dollari
L'argento è scambiato a 77,31 dollari. La neckline della coppa si trova tra 77,29 e 77,73 dollari. Una chiusura a 12 ore al di sopra di 77,73 dollari confermerebbe la rottura al rialzo della coppa.
Al di sopra della neckline, il livello di $79,12 a 0,618 rappresenta la prima vera zona di conferma. Una chiusura al di sopra di $79,12 convaliderebbe la rottura e sposterebbe l'obiettivo verso l'alto. $85,07 diventa il primo obiettivo principale. Se il momentum si mantiene, entrano in gioco l'estensione a 1,618 a $94,69 e la proiezione completa del movimento misurato del 32% a $102,29 (la zona $100+).
Affinché l'obiettivo di 100 dollari diventi realistico, è necessario che si verifichino simultaneamente due condizioni. Il dollaro deve continuare a indebolirsi al di sotto di 98,69 e il contango dei futures deve restringersi con la ripresa della domanda fisica. Senza entrambe, il rally rischia di arrestarsi nella zona degli 85 dollari.
Le formazioni a coppa che si creano durante i cambiamenti di regime macroeconomico presentano una sfumatura particolare. Se il fattore scatenante macroeconomico si affievolisce, come ad esempio il crollo del cessate il fuoco o il rimbalzo del dollaro, la coppa può trasformarsi in un pattern fallimentare anziché in una rottura confermata. La divergenza dell'RSI suggerisce già questo rischio.
Di contro, il livello di 75,45 dollari a 0,382 rappresenta il primo supporto del manico. Un manico più profondo potrebbe testare i 73,18 dollari. I 69,51 dollari costituiscono il livello di resistenza critico e una rottura al di sotto di tale soglia indebolirebbe significativamente il pattern. Un calo al di sotto dei 60,88 dollari lo invaliderebbe completamente.
Al momento, 77,73 dollari separano una rottura confermata della formazione a coppa, con un percorso verso 85,07 dollari e infine 100 dollari, da un supporto che si approfondisce verso 73,18 dollari e il livello di resistenza di 69,51 dollari.
L'articolo "Il prezzo dell'argento può cavalcare l'onda del cessate il fuoco e superare i 100 dollari? Un dollaro in calo apre la strada" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .