Il ruolo delle criptovalute, in particolare del Bitcoin, è diventato sempre più importante negli ultimi tempi. Mentre le principali banche centrali come la Banca del Giappone (BoJ), la Banca Centrale Europea (BCE) e la Federal Reserve sono alle prese con le sfide poste dall’inflazione, i riflettori si sono puntati su Bitcoin e sulla sua potenziale resilienza di fronte alle tempeste economiche .
Questa intersezione tra le politiche monetarie tradizionali e il mondo decentralizzato delle criptovalute spinge a un esame critico sulla capacità di Bitcoin di resistere alla tempesta di pressioni inflazionistiche e incertezze macroeconomiche.
Bitcoin potrebbe finire nei guai questa settimana
La domanda degli investitori in BTC negli Stati Uniti è diminuita circa una settimana dopo che la Securities and Exchange Commission (SEC) ha approvato l'ondata iniziale di exchange-traded fund (ETF) spot su Bitcoin.
Il rapporto settimanale della piattaforma di market intelligence CryptoQuant indica che il premio dell'exchange di criptovalute Coinbase diventa negativo per la prima volta nel 2024 a causa della forte attività di vendita da parte dei detentori a breve termine, riflettendo la scarsa domanda di BTC da parte degli investitori statunitensi.
Come anticipato, CryptoQuant ha dichiarato che l'approvazione spot dell'ETF Bitcoin è stata un evento di vendita. Coinbase ha registrato volumi di trasferimenti over-the-counter dell'ordine di miliardi di dollari, nonostante il fatto che i prodotti abbiano debuttato con volumi record l'11 gennaio. Inoltre, per la prima volta da marzo 2021, i fondi vengono scambiati a premio per individuare Bitcoin; BTC ha subito una pressione al ribasso sui prezzi.
Il rapporto suggerisce che è improbabile che il mercato Bitcoin subisca un prezzo minimo nel prossimo futuro a causa dell’insufficiente calo dei margini di profitto non realizzati, che impedisce ai venditori di esaurirsi. Di conseguenza, al momento non è previsto un nuovo rally.
BTC è sceso a livelli più sostenibili nel breve termine, con il profitto non realizzato dei detentori a breve termine che è sceso dal 48% nel dicembre 2023 al 16% in seguito al calo più recente dell'asset. Tuttavia, potrebbe essere necessario che i margini di profitto scendano al di sotto dello 0% prima di identificare un prezzo minimo.
Bitcoin si è deprezzato di circa il 15% in pochi giorni, passando da 49.000 a 41.500 dollari. Attualmente, l’asset viene scambiato a circa 41.700 dollari e, sebbene la pressione al ribasso sembri essersi attenuata, gli indicatori a catena indicano la possibilità di ulteriori correzioni di prezzo.
Aumento delle tariffe in arrivo questa settimana
Negli Stati Uniti: Mercoledì i dati PMI preliminari del settore privato per gennaio meritano l’attenzione degli investitori. È probabile che l’S&P Global Services PMI avrà un effetto sulla valutazione del rischio di mercato e del dollaro USA. Il rafforzamento del contesto nel settore dei servizi statunitense potrebbe ridurre le aspettative per un taglio dei tassi da parte della Fed a marzo.
Giovedì saranno presentati i dati sugli ordini principali di beni durevoli, sul PIL del quarto trimestre e sulle richieste di disoccupazione che susciteranno l'interesse degli investitori. È probabile che i dati sul mercato del lavoro e quelli sul Pil eserciteranno un impatto maggiore. A causa dei dati sul PIL più deboli del previsto e dell’aumento delle richieste di sussidio di disoccupazione, le scommesse su un taglio dei tassi da parte della Fed a marzo potrebbero aumentare.
Venerdì, tuttavia, i dati sull’inflazione e sul reddito e spesa personale influenzeranno le aspettative sui tassi di interesse. Il calo dei redditi e delle spese, abbinato a dati sull’inflazione più deboli, aumenterebbe la speculazione su un taglio dei tassi della Fed a marzo.
In Europa: i PMI preliminari del settore privato per Francia, Germania ed Eurozona influenzeranno mercoledì. L’impatto dei dati PMI dei servizi sarà maggiore. Il settore dei servizi continua a fornire il principale contributo all’inflazione. Un calo dei costi di produzione e un calo dell’attività nel settore dei servizi potrebbero motivare la BCE ad avviare discussioni sulla riduzione dei tassi di interesse.
Il quadrante sarà mosso dai commenti della BCE oltre che dalle cifre. All'ordine del giorno di lunedì figurano gli interventi della presidente della BCE Christine Lagarde e la conferenza stampa della BCE.
Nel Regno Unito: i PMI preliminari del settore privato porteranno la sterlina al centro dell’attenzione mercoledì. L'attenzione degli investitori dovrebbe essere rivolta al PMI dei servizi, dato che il settore dei servizi comprende oltre il 70% dell'economia del Regno Unito.
Le discussioni della Banca d'Inghilterra sulla riduzione dei tassi di interesse potrebbero essere rinviate se il settore dei servizi dovesse registrare una ripresa dell'attività. Inaspettatamente, la scorsa settimana l'inflazione nel Regno Unito è aumentata, mentre le vendite al dettaglio sono crollate. Un aumento dei costi dei fattori produttivi per il settore dei servizi sarebbe coerente con l'intenzione della Banca d'Inghilterra di rinviare le deliberazioni sulla riduzione dei tassi di interesse.
Fuori dall'Asia
Martedì la Banca del Giappone si concentrerà sullo yen giapponese. I mercati si aspettano che la Banca del Giappone mantenga i tassi di interesse in territorio negativo. Gli investitori dovrebbero prestare attenzione alle indicazioni future sui tempi in cui la BoJ abbandonerà i tassi di interesse negativi.
I dati più deboli sull’inflazione provenienti dal Giappone hanno ridotto la pressione sulla BoJ affinché abbandonasse i tassi negativi. I dati sulla crescita dei salari e sulla spesa delle famiglie hanno contribuito a scommettere che la Banca del Giappone manterrà i tassi di interesse in territorio negativo. Le trattative salariali di marzo restano al centro dell’attenzione.
I dati commerciali e i PMI del settore dei servizi (mercoledì) difficilmente avranno un impatto sull'umore nei confronti della politica monetaria della BoJ. I riflettori saranno molto probabilmente puntati sull’inflazione e sulla crescita dei salari.
Tuttavia, i dati sull’inflazione di Tokyo di venerdì dovrebbero influenzare le previsioni politiche della BoJ. Un persistente calo dell’inflazione verso l’obiettivo della BoJ (2%) potrebbe minare qualsiasi scommessa su una svolta da parte della BoJ.
La PBoC stabilirà il tono della settimana. Lunedì la PBoC determinerà i tassi principali sui prestiti a 1 e 5 anni. Gli economisti prevedono che la PBoC manterrà invariati i tassi di prestito principali. Una diminuzione dei tassi di riferimento sui prestiti potrebbe stimolare la domanda di attività più rischiose e di valute legate alle materie prime.