Rex Shares ha annunciato il lancio dell'Exchange Traded Fund (ETF) Bitcoin Corporate Treasury Convertible Bond (BMAX). Il nuovo prodotto consente agli investitori di acquisire esposizione alle obbligazioni convertibili delle società che adottano la tesoreria Bitcoin.
Secondo il gestore patrimoniale, questo ETF è un prodotto unico nel suo genere che offrirà finalmente agli investitori accreditati e al dettaglio l'accesso alle aziende che acquistano BTC come strategia finanziaria aziendale.
L'interesse per Bitcoin come asset di tesoreria è aumentato nel corso degli anni a causa delle acquisizioni su larga scala di Strategy (ex MicroStrategy). L'anno scorso, Strategy ha adottato il debito convertibile per finanziare l'acquisizione di Bitcoin, e anche diverse società quotate in borsa hanno adottato lo stesso approccio. Ciò ha creato una classe di debiti convertibili aziendali legati al Bitcoin sul mercato.
BMAX esiste come un unico fondo attraverso il quale gli investitori possono accedere a tutte queste obbligazioni convertibili attraverso un indice invece di ottenere un'esposizione diretta a ciascuna obbligazione. Tuttavia, l’azienda ha affermato che investire in BMAX ETF non è la stessa cosa che investire direttamente in Bitcoin. Il CEO di Rex Shares, Greg King, ha descritto il fondo come la rimozione delle barriere per gli investitori al dettaglio.
Ha detto:
“Fino ad ora, questi titoli sono stati difficili da raggiungere per i singoli investitori. BMAX rimuove queste barriere, rendendo più semplice investire nella strategia lanciata da Michael Saylor, ovvero sfruttare il debito aziendale per acquisire Bitcoin come asset di tesoreria."
Nel frattempo, le informazioni fornite dall'azienda mostrano che BMAX si concentra principalmente sulle obbligazioni convertibili della strategia, con sei offerte di debito convertibile della società che rappresentano l'81,21% del peso dell'ETF. Il fondo ha inoltre un'esposizione a due obbligazioni convertibili di MARA Holdings e a un'obbligazione convertibile di Riot Platforms.
Sebbene BMAX sia l’unico prodotto focalizzato esclusivamente sui debiti convertibili in Bitcoin, non è l’unico ETF focalizzato sulle obbligazioni convertibili societarie. I dati di Bloomberg mostrano almeno sette ETF focalizzati sulle obbligazioni convertibili. Di questi sette, almeno cinque hanno un'esposizione alla strategia.
È interessante notare che BMAX è solo l'ultimo di una serie di ETF incentrati sulle criptovalute di Rex Shares. L'azienda ha mostrato interesse per gli ETF sulle criptovalute nel gennaio 2025, quando ha collaborato con i fondi Osprey per registrare richieste per sette ETF sulle criptovalute, incluso uno per il memecoin TRUMP. Più recentemente, ha presentato una richiesta ETF per il token MOVE dopo il lancio beta della rete per la sua rete principale.
Emergono ETF più focalizzati sulle criptovalute nonostante le difficoltà del mercato
Nel frattempo, BMAX evidenzia la tendenza delle nuove applicazioni e dei lanci di ETF incentrati sulle criptovalute che hanno continuato ad accumularsi dall'inizio dell'amministrazione del presidente Donald Trump. Solo pochi giorni fa, Bitwise ha presentato il suo Bitcoin Standard Corporations ETF (OWNB), che fornisce esposizione alle azioni di società che detengono oltre 1.000 BTC nelle loro casse.
MSTR di Strategy è la partecipazione maggiore dell'ETF con il 20,87%, seguita da MARA Holdings con il 12,12%. Altri titoli nell'indice includono CleanSpark CLSK, Riot Platforms RIOT, Booya Interactive e Metaplanet.
Oltre alla varietà di ETF focalizzati su Bitcoin che gli emittenti hanno lanciato nelle ultime settimane, ci sono state anche più richieste per ETF su altcoin. L'ultimo è un ETF Avalanche presentato da VanEck . Secondo Eric Balchunas , analista senior di Bloomberg, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha almeno 60 proposte di ETF spot sulle criptovalute in attesa di revisione.
Il forte interesse per gli ETF sulle criptovalute contrasta nettamente con il mercato, che ha registrato un notevole calo nelle ultime settimane. Diverse criptovalute, guidate da Bitcoin, hanno subito notevoli perdite negli ultimi 30 giorni, causando un calo degli afflussi di ETF Bitcoin dal picco di 40 miliardi di dollari a 35 miliardi di dollari.
Al contrario, il valore totale di tutti gli ETF Bitcoin combinati è ora inferiore all’ETF sull’oro a causa di un guadagno del 12% per GLD quest’anno. Tuttavia, gli esperti ritengono che gli ETF Bitcoin abbiano ancora il potenziale per superare in valore gli ETF sull’oro.
Balchunas ha dichiarato: "Nonostante la legittima W per l'oro, penso ancora che gli ETF su BTC cresceranno fino a triplicare quelli sugli ETF sull'oro, ma come ho detto più volte non sarà un percorso agevole, ma piuttosto due passi avanti e uno indietro."
Per ora, gli asset crittografici sembrano essere sulla buona strada per un rimbalzo, con Bitcoin in rialzo di oltre il 4% nelle ultime 24 ore per superare gli 84.000 dollari. Anche Solana è cresciuta del 9% ed è diventata una delle società con le migliori performance, mentre il memecoin di TRUMP ha guadagnato il 13%.
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