Con la continua evoluzione del settore della finanza decentralizzata (DeFi), il ruolo di Bitcoin al suo interno viene ridefinito in modo discreto (o forse non così tanto). Mentre la principale criptovaluta si è a lungo distinta (e forse continua a esserlo) come riserva di valore passiva, stanno emergendo nuovi framework, come i protocolli di restaking, per sbloccarne l'enorme potenziale economico senza alterarne l'integrità di base.
In questa entusiasmante intervista con Luke Xie, co-fondatore e CEO di SatLayer, esploriamo come il concetto di restaking di Bitcoin potrebbe rimodellare la sua utilità nella DeFi.
Tuttavia, dalla logica di slashing programmabile al coordinamento della sicurezza multi-catena, il restaking presenta sia ostacoli tecnici che notevoli opportunità. Quindi rimanete sintonizzati e approfondiamo subito.
Quale ruolo pensi che avrà la Bitcoin Reserve negli Stati Uniti nella finanza decentralizzata?
La US Bitcoin Reserve simboleggia la convalida mainstream del valore a lungo termine di Bitcoin. Sebbene non partecipi direttamente alla DeFi, la sua esistenza rafforza la fiducia in Bitcoin come asset collaterale puro e resistente alla censura. Questa fiducia crea una base più solida per la finanza decentralizzata basata su Bitcoin. Maggiore è la fiducia che istituzioni ed enti sovrani hanno in BTC, maggiore è la probabilità che i protocolli DeFi lo adottino come asset fondamentale, sbloccando componibilità, liquidità e programmabilità che rispettano l'ethos di Bitcoin.
Quali sono le maggiori sfide tecniche nell'introdurre il restaking su Bitcoin?
Xie ha riassunto le sfide in tre gruppi principali.
Riduzione della programmabilità su diversi BVS
A differenza dello staking tradizionale, che è tipicamente binario (o si firma correttamente o meno), il restaking introduce un'applicazione specifica per ogni servizio. Ogni BVS, che si tratti di un oracolo, un bridge, un DEX o un rollup, ha una propria definizione di comportamento scorretto. La sfida sta nel progettare una logica di slashing che sia non solo programmabile e verificabile, ma anche sufficientemente flessibile da adattarsi alle esigenze di ogni singolo servizio.
Coordinamento multi-BVS sicuro
Gli operatori spesso proteggono più BVS contemporaneamente, ognuno con le proprie regole e parametri di rischio. Garantire che la logica di slashing e reward sia correttamente isolata o applicata in modo incrociato, senza compromettere la sicurezza o l'equità, è fondamentale nella progettazione dell'infrastruttura di restking.
Garanzie di progettazione e isolamento del caveau
I restaker depositano gli LST di BTC in caveau che si collegano a uno o più BVS. Ogni caveau eredita le condizioni di slashing e l'esposizione al rischio specifiche di quel servizio. La sfida è garantire che i restaker abbiano piena visibilità sui rischi a cui si espongono, con una logica di slashing chiaramente codificata, flussi di prelievo prevedibili e meccanismi di periodo di grazia trasparenti.
Quali vantaggi offre il restaking di Bitcoin rispetto allo staking tradizionale negli ecosistemi proof-of-stake?
La capitalizzazione di mercato di Bitcoin è di 2,1 trilioni di dollari (al 23 maggio 2025), eppure oltre il 90% di Bitcoin rimane inutilizzato, conservato ma inutilizzato, con il suo potenziale economico inesplorato. Restaking cambia tutto. Trasforma BTC da capitale passivo in collaterale produttivo e renditore, sbloccando una potente utilità economica senza alterare il livello di base di Bitcoin.
Il restaking di Bitcoin unisce l'impareggiabile credibilità economica di BTC a un modello di rendimento basato sulle commissioni e sull'utilità. A differenza dei tradizionali sistemi proof-of-stake che si basano su emissioni inflazionistiche e detentori di token diluiti, il restaking di Bitcoin si basa su servizi reali e una domanda reale.
Il BTC rimaneked viene utilizzato per proteggere i Bitcoin Validated Services (BVS) – casi d'uso decentralizzati come la copertura assicurativa on-chain e il provisioning del flusso di liquidità – che generano commissioni a livello di protocollo fin dal primo giorno. Ciò significa che i restaker ottengono un rendimento sostenibile e non inflazionistico basato sul valore economico effettivo che contribuiscono, non solo per il capitale bloccato.
Con SatLayer, i restaker di BTC non proteggono solo una singola catena, ma possono supportare un ecosistema modulare e multi-catena, da rollup e bridge a oracoli e appchain. I restaker ottengono l'esposizione a molteplici fonti di rendimento reale senza essere vincolati al programma di inflazione di alcun protocollo.
Come sarà un mondo "BTC produttivo" nei prossimi 2-3 anni e cosa deve accadere per arrivarci?
Un mondo "BTC produttivo" è un mondo in cui Bitcoin non è più solo una riserva di valore passiva, ma protegge attivamente i sistemi decentralizzati, genera rendimenti reali e funge da garanzia incontaminata per le applicazioni DeFi e nel mondo reale.
In questo futuro, BTC viene riutilizzato per proteggere infrastrutture critiche come oracoli, rollup, bridge e appchain. Le ricompense non sono guidate dall'inflazione o da speculazioni sulla tokenomica, ma dalla fornitura di sicurezza tangibile ed economicamente preziosa alle reti che ne hanno bisogno. Il rendimento è reale, pagato da utenti e applicazioni che traggono utilità e fiducia reali dal peso economico di Bitcoin.
Al centro di questa trasformazione c'è SatLayer, il protocollo che mette in contatto i possessori di BTC, i protocolli emergenti e l'attività economica reale.
Per rendere questo futuro una realtà, SatLayer sta integrando, fin dal primo giorno, i Bitcoin Validated Services (BVS), servizi decentralizzati che generano entrate e che si basano sul restaking supportato da Bitcoin per funzionare in modo sicuro, al fine di generare commissioni sostenibili e reali a livello di protocollo.
Questo design promuove un cambiamento di mentalità cruciale: i detentori di BTC non si limitano più a "detenere" i propri asset, ma hanno la possibilità di farli fruttare e ottenere un rendimento sostenibile, guidato dall'ecosistema.
Quando questo processo prende piede, si innesca un volano autosufficiente e basato sugli incentivi:
- BTC entra in fase di restaking produttivo tramite SatLayer.
- I protocolli acquisiscono la sicurezza supportata da Bitcoin, aumentando la loro credibilità e resilienza.
- I restaker ottengono un rendimento reale e sostenibile, aumentando l'utilità e l'attrattiva di Bitcoin.
- Tale rendimento attrae più BTC nel sistema, amplificandone le garanzie di sicurezza.
- Sempre più progetti scelgono di basarsi sulla sicurezza supportata da Bitcoin, sbloccando ancora più opportunità di rendimento.
Con SatLayer come base, BTC si evolve da oro digitale a motore economico di un futuro sicuro e decentralizzato.
In che modo SatLayer affronta la sicurezza e riduce i rischi in un modello di restrizione modulare e multi-catena?
Progettata con un approccio che mette la sicurezza al primo posto, l'infrastruttura principale di SatLayer è sottoposta a audit trimestrali di terze parti da parte delle principali aziende di sicurezza, insieme a test continui e verifiche formali dei componenti critici.
Ma la vera innovazione di SatLayer risiede nel modo in cui gestisce il rischio: attraverso uno slashing programmabile e specifico per ogni applicazione. A differenza dei tradizionali modelli di staking con penalità uniformi, SatLayer consente a ciascun Bitcoin Validated Service (BVS) di definire la propria logica di slashing, personalizzata in base al caso d'uso, ai requisiti di sicurezza e al modello di minaccia.
Esempio : nel contesto di un BVS con copertura on-chain, i restaker di Bitcoin forniscono garanzie di sicurezza per la copertura del rischio legato a smart contract o a guasti del protocollo. Nel caso in cui un protocollo assicurato fallisca – a causa di un hack, un bug di uno smart contract, un deficit di liquidazione o un depeg – la logica programmabile può attivare un taglio e avviare i pagamenti. In sostanza, i BVS agiscono come aggiudicatori decentralizzati dei sinistri, acquisendo eventi on-chain, dati oracolari e persino prove off-chain per verificare i sinistri ed eseguire la copertura.
Questo modello di sicurezza modulare e opt-in garantisce che i restaker di Bitcoin siano esposti solo ai rischi che accettano esplicitamente, con piena visibilità sulla logica e sui parametri di slashing di ogni BVS prima di delegare il capitale.
Combinando un'infrastruttura di livello di audit con una gestione del rischio programmabile, SatLayer porta la garanzia di livello Bitcoin in un ambiente dinamico e di ripristino, il tutto preservando la sovranità e riducendo al minimo l'esposizione indesiderata.
In che modo la credibilità di Bitcoin e l'infrastruttura di SatLayer possono contribuire a ricostruire la fiducia nella finanza decentralizzata?
L'ondata di fallimenti della DeFi del 2022-2023 ha messo in luce i pericoli dell'eccessiva finanziarizzazione e di un rischio opaco e sottovalutato. Bitcoin offre un contrappeso, con chiarezza monetaria, offerta fissa e una base di riferimento neutrale e non inflazionistica.
E SatLayer estende questa chiarezza alla DeFi.
Consentendo a BTC di proteggere i protocolli tramite il restaking, in modo trasparente e opt-in, sostituisce i sistemi basati sulla governance con sistemi di fiducia applicati tramite codice.
Quando i servizi decentralizzati sono supportati dalla credibilità di Bitcoin e dal livello economico modulare e verificabile di SatLayer, ottengono garanzie più solide, sono fondamentalmente più resilienti e si allineano maggiormente ai valori originali della decentralizzazione: esecuzione senza fiducia, logica trasparente, sovranità dell'utente e resistenza alla censura.
Qual è il principale equivoco che la comunità crypto ha sul potenziale ruolo di Bitcoin nella DeFi?
Un'idea sbagliata diffusa nella comunità crypto è che Bitcoin non possa svolgere un ruolo attivo nella DeFi, ovvero che sia utile solo come riserva passiva di valore e non come garanzia programmabile.
Questa convinzione deriva dal modello di scripting deliberatamente minimale di Bitcoin e dall'assenza di smart contract nativi. Di conseguenza, molti presumono che BTC debba essere wrappato, collegato tramite bridge o compromesso in modo sostanziale per partecipare ad applicazioni decentralizzate.
Ma le cose stanno cambiando.
Protocolli come SatLayer sfidano direttamente questo presupposto, introducendo meccanismi di restking e slashing che estendono l'utilità di Bitcoin senza sacrificarne i principi fondamentali. Grazie a vault opt-in, comportamenti degli operatori verificabili e un'applicazione economica programmabile, Bitcoin può ora fornire una vera sicurezza criptoeconomica a servizi come oracoli, assicurazioni, bridge e livelli di liquidità, senza dover essere riemesso o riassegnato.
Il vero equivoco è sottovalutare quanto possano arrivare la credibilità, la trasparenza e l'applicazione programmabile quando sono formulate con intenzione.
Grazie a una struttura modulare come SatLayer, Bitcoin si trasforma da oro digitale passivo in una base attiva per una nuova economia finanziaria, progettata per essere sicura, programmabile e affidabile.
Disclaimer: Il contenuto condiviso in questa intervista ha solo scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, raccomandazione di investimento o approvazione di alcun progetto, protocollo o asset. Il settore delle criptovalute comporta rischi e volatilità. I lettori sono incoraggiati a condurre le proprie ricerche e a consultare professionisti qualificati prima di prendere qualsiasi decisione finanziaria. Questa intervista è stata condotta in collaborazione con SatLayer, che ha generosamente condiviso il suo tempo e le sue conoscenze. Il contenuto è stato rivisto e approvato per la pubblicazione di comune accordo. Sono state apportate piccole modifiche per garantire chiarezza e leggibilità, preservando al contempo la sostanza e il tono della conversazione originale.
L'articolo Restaking Bitcoin: sbloccare il capitale produttivo senza compromessi (intervista con il CEO di SatLayer) è apparso per la prima volta su CryptoPotato .