La ripresa del mercato delle criptovalute è in corso, con il prezzo del Bitcoin (BTC) in aumento del 28,5% a ottobre. Tuttavia, la domanda più importante è se l’aumento del 2023 sia già l’inizio di un nuovo mercato rialzista o un periodo di distensione dopo il fondo del mercato.
L’analisi on-chain fornisce indizi sulle fasi del ciclo di mercato di Bitcoin e criptovalute in cui ci troviamo attualmente. Uno degli indicatori più interessanti è l’HODL Waves, secondo il quale quasi il 90% dell’offerta di BTC non si è spostata negli ultimi 3 mesi.
Inoltre, molti investitori ritardatari del ciclo precedente si sono trasformati in hodler a lungo termine (LTH). Non sono riusciti a realizzare profitti intorno all’attuale massimo storico (ATH) di $ 69.000 da novembre 2021.
Ecco perché ora tengono le loro mani di diamanti e aspettano di vendere finché il mercato rialzista delle criptovalute non decollerà definitivamente. Nei cicli precedenti, erano stati i loro movimenti a segnare l’inizio di un mercato rialzista maturo.
L'indicatore delle onde HODL per una fornitura di BTC di oltre 3 mesi raggiunge ATH
Le onde HODL sono un indicatore on-chain che raccoglie tutte le fasce di età dell'offerta attive , o le cosiddette onde HODL. Ogni fascia colorata mostra la percentuale di Bitcoin esistenti che sono stati recentemente spostati nel periodo indicato. Quanto più il colore si avvicina al rosso, tanto più giovani saranno le monete trasferite. Più si avvicina al viola, più vecchie sono le monete.
Vale la pena notare che nel tempo una determinata moneta che rimane in modalità HODL (non viene trasferita) cambia colore verso il viola. Quando le monete vengono trasferite, l'indicatore delle onde HODL la qualifica immediatamente per la fascia rossa più giovane, che determina i trasferimenti durante le ultime ore e giorni.
Una situazione molto interessante che le onde HODL mostrano attualmente si applica a tutte le fasce di età che hanno più di 3 mesi. Sul grafico delle fasce dei detentori di lungo termine – dal giallo al viola – vediamo un nuovo massimo storico (ATH). Attualmente, ben l'89,1% dell'offerta di BTC non viene spostata, non viene scambiata e non passa di mano.
Nel ciclo precedente, era dell’83,5% poco prima del minimo del ciclo nel dicembre 2018. Al contrario, due cicli fa, l’offerta che non si era mossa per più di 3 mesi ha raggiunto il massimo storico dell’85,6% nel luglio 2015.
È interessante notare che ciò sta accadendo nonostante una chiara ripresa del mercato delle criptovalute. Tuttavia, come riporta BeInCrypto, la maggior parte degli investitori rimane in modalità HODL a causa dell'imminente approvazione spot dell'ETF Bitcoin , prevista per la fine del 2023 o l'inizio del 2024. L' imminente dimezzamento di Bitcoin , che storicamente è stato il catalizzatore di un mercato rialzista maturo nel Anche il settore delle criptovalute non è insignificante.
ATH sul grafico delle onde HODL superiore a 3 mesi è stato notato anche dal noto analista on-chain @DylanLeClair_ . Ha sottolineato che gli investitori a lungo termine tengono saldamente le loro monete in previsione di prezzi più alti. Poi scrisse :
"Wall Street dovrà davvero pompare questa cosa per convincere gli hodlers a separarsi dalle loro monete."
Le onde HODL Cap realizzate suggeriscono la fine della fase di accumulo
Un altro modo per illustrare l'indicatore delle onde HODL è chiamato Onde HODL Cap realizzate. Questo è semplicemente il nostro indicatore diviso per il prezzo realizzato. Quest'ultimo è determinato dalla capitalizzazione di mercato realizzata divisa per l'offerta corrente.
Nel grafico Realized Cap HODL Waves riportato di seguito, vediamo che, storicamente, un mercato rialzista maturo è stato caratterizzato da un forte aumento delle fasce di età rossa e arancione delle monete BTC. Al contrario, il mercato ribassista è stato caratterizzato da una crescente dominanza dei gialli e da un calo dei rossi.
Tuttavia, una fascia dell’età delle onde HODL rimane di particolare interesse nel determinare i tempi della transizione da un mercato ribassista a un mercato rialzista e la fine dell’accumulazione a lungo termine. Questa è la fascia verde chiaro. Designa le monete che rimangono immobili per un periodo di 2-3 anni.
Questi investitori sono arrivati in ritardo ad acquistare nel precedente mercato rialzista, non hanno registrato profitti e hanno mantenuto i loro BTC durante il mercato ribassista e l'accumulazione.
Gli investitori ritardatari sono fondamentali per un mercato rialzista maturo
Se ora isoliamo solo questa coorte di onde HODL possiamo vedere che il suo comportamento fornisce indizi sull’inizio di un mercato rialzista maturo. Ebbene, si scopre che nei due cicli precedenti il comportamento dei detentori di queste monete era molto simile.
L'impennata dei detentori nella fascia 2-3 anni (frecce blu) è avvenuta subito dopo la fine della fase di accumulazione. Questo ha seguito il fondo macro del prezzo Bitcoin (rettangolo rosso). Questo gruppo ha poi raggiunto un picco plurimese mentre il prezzo di BTC è salito lentamente, entrando in un mercato rialzista maturo (freccia verde).
Alla fine, quasi l’intero gruppo di onde HODL di 2-3 anni ha venduto i propri beni (frecce rosse). Questo processo, durato diverse settimane, è stato già due volte un indicatore dell’impennata del prezzo di BTC.
Attualmente, sembra che l’impennata dei detentori di titoli a 2-3 anni che abbiamo osservato dall’inizio del 2023 possa essere la prima parte dello stesso modello. Se la fascia verde dovesse reggere adesso, il prezzo di BTC potrebbe continuare la lenta salita tipica di un mercato rialzista iniziale.
D'altra parte, se si scopre che gli hodler nella fascia di 2-3 anni iniziano a vendere a favore dei possessori a breve termine, questo sarà un forte indicatore della fase finale e matura del mercato rialzista delle criptovalute.
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Il post Record HODL: il 90% dell'offerta di Bitcoin non si è spostata negli ultimi 3 mesi è apparso per la prima volta su BeInCrypto .