Poiché Alameda Research diventa uno dei produttori di token digitali a livello globale, crescono le preoccupazioni per i suoi stretti legami con FTX, il secondo scambio di criptovaluta più grande del mondo.
Sebbene non si sia verificata alcuna scorrettezza, la crescente influenza delle aziende fondate da Sam Bankman-Fried che sono state interconnesse sin dal loro inizio sta sollevando le sopracciglia su potenziali conflitti di interesse, secondo un rapporto di Bloomberg .
FTX e Alameda "hanno potuto beneficiare di un divario normativo che ha consentito loro di fare trading e trarre profitto dalle criptovalute senza dover seguire le stesse regole delle istituzioni finanziarie tradizionali", ha detto a Bloomberg Cory Klippsten, amministratore delegato della startup Swan Bitcoin.
Alameda e FTX
Composto da giovani ex studenti di aziende quantitative come Jane Street e Susquehanna, Alameda Research ha iniziato come poco più di un negozio di trading proprietario. Ben presto fu in grado di sfruttare una particolare discrepanza nello scambio di criptovalute dell'epoca.
Conosciuto come il premio "kimchi", in cui Bitcoin è stato scambiato con un markup del 10% tra Stati Uniti e Giappone, Alameda è stata in grado di guadagnare $ 20 milioni prima della chiusura di quella finestra.
Le criptovalute sono poi diventate più popolari, attirando più investimenti istituzionali e facendo evaporare simili opportunità di arbitraggio. Di conseguenza, Bankman-Fried ha deciso di lanciare FTX come un modo per reinvestire il capitale guadagnato e capitalizzare sulle crescenti opportunità di mercato.
In quanto scambio, FTX guadagna dalle commissioni di transazione e dagli interessi sui prestiti ai trader, mentre Alameda ha spostato la sua attenzione dall'arbitraggio al market making, generando entrate dall'acquisto e dalla vendita di token, quindi traendo profitto dallo spread tra ciò che paga e ciò che offre.
L'anno scorso, con uno staff di soli 30 dipendenti, Alameda è stata in grado di generare un profitto di 1 miliardo di dollari.
Quando l'anno scorso Bankman-Friend è passato a tempo pieno a FTX, Caroline Ellison ha assunto la carica di amministratore delegato. Entrambi hanno insistito sul fatto che le società sono distinte e isolate per quanto riguarda la condivisione di informazioni e risorse.
Potenziali conflitti
Eppure, nonostante la loro distanza dichiarata, le loro rispettive dimensioni e funzioni possono presentare ambiguità etiche intrinseche. Secondo Larry Tabb, capo della ricerca sulla struttura del mercato presso Bloomberg Intelligence, gli scambi e i market maker con stretti legami e interessi finanziari "non sono favorevoli a essere un mercato equo".
Ci sono "motivi per dividere le funzioni, per assicurarsi che tutti siano in ascesa", ha aggiunto Tabb. "Quando consolidi e decomprimi le divisioni, ottieni conflitti intrinseci".
Un'analogia che ha fornito è se la Borsa di New York e il gigante del mercato Citadel Securities condividessero lo stesso proprietario.
Tuttavia, data la portata globale di quello che è diventato il secondo scambio di criptovaluta più grande del mondo, Bankman-Fried ha affermato che è tra i più regolamentati al mondo.
Riconosciuto dalle autorità nazionali in Giappone, Australia, Svizzera, Dubai e Bahamas, è anche registrato presso l'Unione Europea e diverse agenzie federali statunitensi.
"Crypto è stato sostanzialmente regolato in modo più leggero con una supervisione molto inferiore rispetto alla finanza tradizionale, ma non penso che sia effettivamente vero per FTX", ha affermato.
Il post Domande sulla proprietà sorgono sui collegamenti tra FTX e Alameda Research è apparso per la prima volta su BeInCrypto .