L'ombra minacciosa di una potenziale recessione incombe sugli Stati Uniti . Nonostante gli indicatori economici dimostrino resilienza, i fattori sottostanti suggeriscono che un'imminente recessione potrebbe essere inevitabile.
Le complessità che circondano le decisioni della Federal Reserve, lo stato dell'offerta monetaria e le tendenze del mercato indicano un'imminente contrazione economica.
Offerta monetaria e ruolo della Fed
L'economista riconosciuto a livello internazionale, Steve Hanke, ha recentemente condiviso le sue intuizioni su questa narrativa in evoluzione. Di fronte alla decisione della Fed di mantenere costante il tasso sui fondi federali, Hanke sposta l'attenzione sulla questione critica dell'offerta monetaria.
Sottolinea che anche se la Fed ha messo in pausa gli aumenti dei tassi, l'istituto persiste con una stretta quantitativa.
Dal punto di vista di Hanke, la contrazione dell'offerta di moneta dall'anno precedente è motivo di preoccupazione. Sottolinea un calo del 4,6%, un fenomeno che non si vedeva dalla fine degli anni '30.
Hanke sostiene che i cambiamenti nell'offerta di moneta permeano l'intera economia, influenzando i prezzi delle attività sensibili entro un periodo di sei mesi.
Estrapolando questi risultati su un orizzonte di 12-24 mesi, Hanke prevede cambiamenti nell'inflazione su base ampia. In definitiva, prevede un potenziale crollo economico innescato dalla rapida contrazione dell'offerta di moneta e dal rapido calo dell'inflazione.
La recessione "cotta".
Nella sua prospettiva, la recessione non è una possibilità remota ma un futuro definito, intrinsecamente legato alle contrazioni dell'offerta monetaria. Suggerisce che l'inevitabile recessione economica potrebbe avvenire entro un periodo da sei a diciotto mesi a causa del ritardo economico.
Nonostante questi risultati, Hanke critica la Fed per non aver prestato molta attenzione all'offerta monetaria, considerandola un indicatore inaffidabile.
Tuttavia, rimane fermo nella sua convinzione che ignorare questo aspetto cruciale ignori l'evidenza empirica ed escluda il denaro dai modelli macroeconomici.
Hanke ha anche toccato le modifiche normative che inducono le banche a inasprire e ridurre le attività. Egli ipotizza che un cambiamento nell'approccio della Fed potrebbe essere all'orizzonte, probabilmente innescato da una stretta creditizia a Wall Street.
Il potenziale per un crollo della liquidità o una compressione a Wall Street potrebbe forzare una svolta nella politica della Fed.
Potenziali rifugi sicuri e previsioni di recessione
L'anticipazione della recessione punta anche i riflettori su potenziali beni rifugio, come l'oro. Storicamente, l'oro ha mantenuto una performance stabile durante le recessioni economiche. Inoltre, la recente tendenza all'acquisto di oro da parte delle banche centrali sostiene il valore del metallo prezioso.
Importanti istituzioni finanziarie come la Deutsche Bank fanno eco alle previsioni di Hanke, anticipando una probabilità del 100% di una recessione negli Stati Uniti. Queste proiezioni arrivano proprio mentre il mercato del lavoro e la spesa dei consumatori mostrano tenacia di fronte ad alcuni degli aumenti dei tassi di interesse più aggressivi della storia.
L'economia statunitense sta attualmente attraversando il suo primo vero ciclo di boom-bust indotto dalla politica in oltre quattro decenni. Il capo economista di Deutsche Bank, David Folkerts-Landau, avverte che nonostante gli aumenti dei tassi potrebbero portare l'inflazione all'obiettivo del 2%, il costo potrebbe essere una recessione.
L'inflazione espansiva indotta dalla politica fiscale e monetaria, ora frenata da aggressivi rialzi dei tassi, sta preparando il terreno per un atterraggio duro. Stare alla larga da un tale risultato sarebbe, come afferma Folkerts-Landau, "storicamente senza precedenti".
Mentre questi domino economici si allineano, una recessione negli Stati Uniti appare sempre più imminente. Tutti gli occhi sono ora puntati sulla Federal Reserve e Wall Street mentre il mondo osserva lo svolgersi della saga.