Programma di riacquisto guidato dalla comunità di dYdX: rafforzare la sicurezza della rete e la fiducia del mercato

dYdX ha annunciato il suo primo programma di riacquisto, impegnando il 25% delle commissioni di protocollo per acquistare DYDX sul mercato aperto. Sulla base dei dati sulle entrate dello scorso anno, ciò potrebbe ammontare a oltre 11 milioni di DYDX acquistati all'anno.

In un'intervista esclusiva, Charles d'Haussy, CEO della Fondazione dYdX, ha fornito il suo punto di vista sull'iniziativa della comunità e ha fatto luce sugli entusiasmanti sviluppi in arrivo nell'ecosistema dYdX, come le integrazioni del portafoglio e il potenziale per il trading spot, la marginalità multi-asset e il supporto EVM.

(Disclaimer: la Fondazione dYdX non controlla, dirige o esegue il processo di riacquisto. Invece, il riacquisto è guidato e governato dalla comunità.)

Comprendere il programma di riacquisto: un impegno a lungo termine per il token DYDX

Il programma di riacquisto segue un modello “Buy & Stake”. In questo caso, il 25% delle entrate nette del protocollo viene destinato al riacquisto dei token DYDX e allo staking presso i validatori. Questa struttura aiuta a ridurre la fornitura circolante attiva e rafforza la sicurezza della catena dYdX.

"Il programma di riacquisto è progettato per allineare gli interessi della comunità dYdX con la crescita a lungo termine del protocollo dYdX, migliorando al contempo la sicurezza della rete. Assegnando una parte delle entrate nette del protocollo, inizialmente il 25%, ai riacquisti, la comunità dYdX ha votato per rafforzare il token DYDX come parte centrale dell'ecosistema", ha sottolineato Charles d'Haussy.

Questo programma di riacquisto strutturato e sistematico dimostra fiducia nel modello di ricavi di dYdX e nella crescita futura.

Il protocollo reinvestirà costantemente i propri guadagni nell’ecosistema implementando una strategia di riacquisto mensile prevedibile. Ciò contribuirà a migliorare la connessione tra la crescita del protocollo (270 miliardi di volumi di scambi nel 2024) e la comunità, il tutto migliorando al tempo stesso la sicurezza della rete.

Come funziona il riacquisto

Il programma dYdX Buyback è progettato per bilanciare la sostenibilità del protocollo, la sicurezza e la trasparenza della governance.

Allocazione dei ricavi per il riacquisto

• Il 25% delle entrate nette del protocollo dYdX è destinato al riacquisto dei token DYDX dal mercato aperto.
• Questa allocazione è stata determinata attraverso un voto di governance .
• Eventuali modifiche future richiederanno un'altra proposta della comunità on-chain. Pertanto, la comunità approverà azioni come aumentare o diminuire la percentuale di riacquisto.

Esecuzione da parte del subDAO del Tesoro

• Il subDAO del Tesoro, un ente di governance indipendente, esegue i riacquisti.
• Il processo di riacquisto segue una strategia di esecuzione TWAP. TWAP sta per Time-Weighted Average Price e distribuisce gli acquisti nel tempo per evitare l’instabilità del mercato.

Staking ai validatori

• I token DYDX riacquistati vengono messi in staking ai validatori. Questo processo aiuta ad aumentare la loro partecipazione e a migliorare la sicurezza della rete.
• I premi di staking, pagati in USDC, forniscono incentivi per i validatori e contribuiscono alla crescita del protocollo.
• La struttura di riacquisto dYdX riduce il rischio di centralizzazione del validatore.

Principi chiave di governance

• Processo decisionale on-chain: i meccanismi di riacquisto e staking sono stati approvati attraverso proposte di governance .
• Trasparenza: tutte le transazioni sono registrate e visibili sulla dYdX Chain.
• Scalabilità: il programma può essere ampliato in base ai futuri voti sulla governance e alle condizioni di mercato.

"Invece di limitarsi a riacquistare i token e tenerli in tesoreria, l'amministratore del programma metterà in staking il DYDX acquisito ai validatori, rafforzando la sicurezza della rete e generando al contempo ricompense aggiuntive. Questa strategia a doppio scopo – acquisto e staking – garantisce che i riacquisti non solo siano in linea con gli interessi della comunità ma contribuiscano anche alla resilienza a lungo termine del protocollo dYdX," ha spiegato d'Haussy

In che modo il modello di riacquisto di dYdX differisce da quello della concorrenza

Sebbene i riacquisti di token non siano una novità, il modello Buy & Stake di dYdX differisce sostanzialmente dai concorrenti. Il modello “Buy & Stake” differenzia dYdX da altre reti che utilizzano programmi di riacquisto. Piattaforme come Binance rimuovono permanentemente i token dalla circolazione tramite burn. Altri, come Hyperliquid e Jupiter, utilizzano i riacquisti per finanziare incentivi di liquidità.

Come la strategia di burn di BNB di Binance, la maggior parte dei modelli di riacquisto si concentra sulla riduzione dell'offerta per favorire l'apprezzamento dei prezzi. Al contrario, dYdX reinveste i riacquisti direttamente nello staking. Ciò garantisce che la sicurezza della rete e il decentramento siano rafforzati parallelamente alla stabilità dei prezzi.

"Impegnandosi pubblicamente in un meccanismo di riacquisto mensile prevedibile, il SubDAO del Tesoro garantirà che una parte delle entrate nette venga costantemente reinvestita nell'ecosistema. Ciò rassicura la comunità sul fatto che il protocollo non solo genera entrate ma le alloca anche in modo strategico", secondo d'Haussy.

Le entrate del protocollo dYdX sono ora distribuite come segue:

• 10% – SubDAO del Tesoro per iniziative di sostenibilità finanziaria
• 25% – MegaVault
• 25% – Programma di riacquisto
• 40% – Premi per la puntata

L’impatto del riacquisto sulla sicurezza, sulla stabilità dei prezzi e sulla fiducia del mercato

Una parte essenziale del Programma di riacquisto è il suo contributo diretto alla sicurezza della rete. I validatori sulla catena dYdX necessitano di una grande quantità di stake delegato per funzionare in modo efficace. Mettendo in staking il DYDX acquistato, il programma di buyback garantisce che i validatori ricevano un supporto continuo. Aggiunge inoltre maggiore decentralizzazione e riduce al minimo i rischi di collusione.

Oltre alla sicurezza, lo staking di questi token genera ulteriori premi USDC, che vengono reinvestiti nell'ecosistema.

Ecco i dettagli chiave da tenere a mente:

Rafforzare la sicurezza della rete

• Una quota più elevata del validatore riduce i rischi di attacco e garantisce la resilienza del protocollo.
• Lo staking promuove la decentralizzazione. Crea un ecosistema senza il rischio che pochi grandi validatori controllino la governance.
• Esiste una sicurezza sostenibile a lungo termine perché i riacquisti aiutano a migliorare continuamente la posta in gioco dei validatori.

Tutti i riacquisti saranno eseguiti tramite un conto dedicato sulla dYdX Chain per mantenere la trasparenza. Maggiori dettagli mostrano che il subDAO del Tesoro gestirà il conto, consentendo alle parti interessate di monitorare come vengono assegnati i fondi. La comunità dYdX farà parte di questo programma per tutta la sua durata.

Innovazioni di prodotto in cantiere

dYdX sta preparando aggiornamenti che miglioreranno il trading e rafforzeranno l'ecosistema della piattaforma.

Con il trading spot, la marginalità multi-asset e il supporto EVM all'orizzonte attraverso IBC Eureka, il programma di riacquisto rafforza l'allineamento tra il token DYDX e la crescita della piattaforma. Con l’espandersi dell’utilizzo della piattaforma, aumentano le entrate del protocollo, portando a maggiori riacquisti DYDX e allocazioni di staking, rafforzando ulteriormente la sicurezza della rete e dell’ecosistema più ampio.

Performance precedente di dYdX nel 2024

Il 2024 ha segnato una pietra miliare importante per dYdX, con 270 miliardi di volumi di scambi. Il lancio di dYdX Unlimited a novembre ha portato funzionalità come:

• Elenchi di mercato istantanei: abilitata la creazione senza autorizzazione di nuovi mercati, portando a oltre 50 nuovi elenchi da novembre.
• Strumento di liquidità MegaVault: ha superato i 79 milioni di USDC in valore totale bloccato (TVL) in sei settimane, con un TAEG superiore al 40% entro dicembre.

Queste caratteristiche hanno aumentato gli asset negoziabili e rafforzato la posizione di dYdX nel trading perpetuo decentralizzato. Il programma Trading Rewards di dYdX ha distribuito oltre 63 milioni di premi e incentivi, con ulteriori 1,5 milioni stanziati per il 2025.

Ecco alcuni dei punti salienti di dYdX nel 2024:

• Aumento del 290% dei titolari di DYDX: il numero di titolari di DYDX è aumentato a 53.000.
• Crescita di 270 miliardi nel volume degli scambi: dYdX ha raggiunto un volume di scambi cumulativo di quasi 1,5 trilioni dal 2021.
• Lancio di oltre 150 nuovi mercati: la community ha introdotto oltre 150 nuovi mercati, mostrando l'innovazione decentralizzata.

Tracciamento on-chain trasparente

• Un conto on-chain dedicato garantisce che tutti i riacquisti siano pubblicamente verificabili.
• I rapporti regolari vengono condivisi con la comunità per la massima trasparenza.
• La governance può adeguare le allocazioni di riacquisto in base a ciò che accadrà in futuro.

Nelle prossime settimane, la community fornirà una dashboard in tempo reale per monitorare l'attività del portafoglio e valutare l'efficacia del programma di riacquisto.

La dashboard mirerà a mostrare se i riacquisti contribuiscono alla sicurezza del protocollo fornendo al contempo una visione panoramica dello stato di salute della rete. Oltre al dashboard, le discussioni nei forum di governance rappresentano un ulteriore livello di trasparenza. I membri della comunità possono discutere apertamente dell'efficacia del programma e avanzare proposte.

"Per mantenere la trasparenza, i riacquisti saranno eseguiti in modo strutturato e tracciabile, con il SubDAO del Tesoro che gestisce un conto sulla catena dYdX dedicato al riacquisto. La comunità sarà in grado di monitorare i flussi di fondi, garantendo che il processo rimanga allineato con gli obiettivi previsti. Nel tempo, poiché i riacquisti riducono l'offerta circolante e rafforzano la sicurezza della rete, si prevede che questa iniziativa contribuirà a una percezione più positiva del mercato", ha aggiunto d'Haussy.

Espansione dell'utilità di DYDX oltre i riacquisti

Sebbene i riacquisti contribuiscano alla dinamica dei token, dYdX sta anche esplorando modi per aumentare l'utilità di DYDX oltre lo staking. In futuro, ecco le cose che potrebbero essere implementate:

• Sconti sulle commissioni per i trader: i trader che detengono o puntano su DYDX potrebbero ricevere sconti sulle commissioni di negoziazione.

• Premi per la governance: i partecipanti attivi alle decisioni di governance potrebbero essere ricompensati.

• Incentivi di liquidità ampliati: il DYDX riacquistato potrebbe essere ridistribuito agli staker e ai fornitori di liquidità. Questa strategia contribuirà ad aumentare gli incentivi del protocollo mantenendo gli effetti deflazionistici.

Conclusione

Il programma di riacquisto dYdX è una pietra miliare importante nella storia di uno degli OG della DeFi. Fondato nel 2017, il primo programma di riacquisto di dYdX è progettato per migliorare la sicurezza della rete, la stabilità del mercato e la governance guidata dalla comunità. Assegnando una parte delle commissioni nette del protocollo al riacquisto e allo staking di DYDX, il programma rafforza la decentralizzazione e aumenta la fiducia nel token.

Insieme alle innovazioni di prodotto all'orizzonte grazie a IBC Eureka, come Spot Trading, Multi-Asset Margining e Supporto EVM, dYdX sta chiaramente continuando lo slancio con cui ha concluso il 2024.

Guardando al futuro, le discussioni all’interno della comunità si concentrano sull’espansione dell’utilità di DYDX oltre i riacquisti e le puntate. Considerazioni future potrebbero introdurre sconti sulle commissioni, incentivi alla liquidità o distribuzioni dirette di token riacquistati agli staker. Il successo del programma potrebbe anche portare a modifiche ai premi commerciali e alle iniziative finanziate dal Tesoro.

Il post Programma di riacquisto guidato dalla comunità di dYdX: rafforzamento della sicurezza della rete e della fiducia del mercato è apparso per la prima volta su BeInCrypto .