L'oro (XAU/USD) non è riuscito a registrare un rimbalzo significativo dopo un inizio di settimana ribassista, poiché i mercati hanno reagito all'allentamento delle tensioni geopolitiche e alla pubblicazione di dati macroeconomici contrastanti dagli Stati Uniti.
I dati relativi all'attività negli Stati Uniti e i commenti dei funzionari della Federal Reserve (Fed) potrebbero guidare l'andamento del cambio XAU/USD nel breve termine.
L'oro scende bruscamente dopo aver testato i 3.400 dollari
Lunedì l'oro è stato sottoposto a forti pressioni di vendita, perdendo oltre l'1,5% su base giornaliera, poiché l'allentamento delle tensioni geopolitiche ha indebolito la domanda di beni rifugio. Il crescente ottimismo sulla risoluzione del conflitto tra Russia e Ucraina, in seguito all'annuncio di un incontro tra il presidente degli Stati Uniti Donald Trump e il presidente russo Vladimir Putin, ha permesso ai mercati di iniziare la settimana con un umore positivo.
Nella seconda parte della giornata di lunedì, il presidente degli Stati Uniti Trump ha annunciato che i dazi sulle importazioni cinesi saranno rinviati di 90 giorni. In risposta, il Ministero del Commercio cinese ha dichiarato martedì mattina che il Paese sospenderà l'aggiunta di alcune aziende statunitensi alla lista delle entità inaffidabili per 90 giorni e sospenderà ulteriori dazi sui beni statunitensi per altri 90 giorni.
Dopo il brusco calo di lunedì, l'oro ha trovato supporto vicino ai 3.350 dollari martedì, poiché i dati sull'inflazione di luglio provenienti dagli Stati Uniti hanno alimentato le aspettative di tre tagli dei tassi della Federal Reserve (Fed) nel resto dell'anno e hanno causato un calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA.
Il Bureau of Labor Statistics (BLS) ha annunciato che l'inflazione annuale, misurata dalla variazione dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) , si è mantenuta stabile al 2,7% a luglio. Su base mensile, l'IPC e l'IPC di fondo sono aumentati rispettivamente dello 0,2% e dello 0,3%, in linea con le stime degli analisti.
Su base annua, l'indice dei prezzi al consumo (IPC) di base è aumentato del 3,1%, a un ritmo più rapido rispetto all'aumento del 2,9% registrato a giugno. Secondo il FedWatch Tool del CME, la probabilità che la Fed abbassi il tasso di riferimento di 75 punti base quest'anno è salita oltre il 55%, rispetto al 40% circa registrato prima della pubblicazione del rapporto sull'inflazione.
In assenza di dati di impatto significativo, mercoledì l'oro ha oscillato in un range ristretto, chiudendo la giornata praticamente invariata. Giovedì, i dati mensili pubblicati dal BLS hanno mostrato che l'indice dei prezzi alla produzione (IPP) è aumentato del 3,3% a luglio, in netto aumento rispetto al +2,4% registrato a giugno.
Su base mensile, l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) e l'indice dei prezzi alla produzione (PPI core) sono aumentati dello 0,9%. I dati sull'inflazione alla produzione hanno spinto i mercati a rivalutare le prospettive di politica monetaria della Fed, aprendo la strada a un rimbalzo dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA e facendo sì che l'oro estendesse il suo calo settimanale.
I dati contrastanti pubblicati dagli Stati Uniti non sono riusciti a innescare una reazione degna di nota sul mercato e l'oro è rimasto nella metà inferiore del suo intervallo settimanale. Le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono aumentate dello 0,5% su base mensile a luglio, mentre la produzione industriale si è contratta dello 0,1%. Infine, l'indice preliminare di fiducia dei consumatori dell'Università del Michigan per agosto è sceso a 58,6 da 61,7 di luglio.
Gli investitori in oro attendono i dati PMI e il discorso di Powell a Jackson Hole
La geopolitica potrebbe influenzare la valutazione dell'oro all'inizio della settimana. Se non si assisterà a una de-escalation del conflitto Russia-Ucraina dopo l'incontro Trump-Putin, l'oro potrebbe beneficiare di flussi verso beni rifugio.
Mercoledì la Fed pubblicherà i verbali della riunione di luglio. Poiché questa riunione si è tenuta prima della pubblicazione degli ultimi dati sull'occupazione e sull'inflazione, è probabile che il contenuto di questa pubblicazione sia obsoleto, in quanto non fornisce nuovi indizi sulle prospettive di politica monetaria.
Giovedì, S&P Global pubblicherà i dati preliminari sui Purchasing Managers (PMI) del settore manifatturiero e dei servizi per agosto. Un calo significativo del PMI dei servizi, che a luglio si attestava a 55,7, potrebbe danneggiare il dollaro statunitense con una reazione immediata. D'altro canto, il dollaro statunitense potrebbe rimanere resiliente rispetto alle altre valute e rendere difficile per la coppia XAU/USD guadagnare terreno se il PMI manifatturiero dovesse superare quota 50 e il PMI dei servizi dovesse attestarsi vicino ai valori di luglio.
Venerdì, il presidente della Fed Jerome Powell interverrà al Simposio di Jackson Hole. Le dichiarazioni di Powell potrebbero innescare una forte reazione nei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi e aumentare la volatilità dell'oro verso fine settimana.
Gli ultimi commenti dei funzionari della Fed hanno evidenziato una divergenza di opinioni sulle prospettive di politica monetaria. Mentre alcuni policymaker propugnano molteplici tagli dei tassi quest'anno, altri sostengono che l'incertezza sulle prospettive di inflazione giustifichi un approccio più cauto all'allentamento monetario.
La governatrice della Fed Michelle Bowman ha recentemente affermato che gli ultimi dati deboli sul mercato del lavoro sottolineano le sue preoccupazioni sulla fragilità del mercato del lavoro e rafforzano la sua fiducia nelle sue previsioni secondo cui tre tagli dei tassi di interesse saranno probabilmente appropriati quest'anno. D'altro canto, il presidente della Fed di Kansas City Jeffrey Schmid ha sostenuto che l'effetto limitato dei dazi sull'inflazione è un motivo per mantenere la politica monetaria invariata, non per tagliare i tassi.
Nel caso in cui Powell minimizzasse i dati deludenti sull'occupazione e lasciasse intendere che ci vorrà tempo per valutare le dinamiche dell'inflazione dopo il primo taglio dei tassi dell'anno, gli investitori potrebbero astenersi dal prezzare tre tagli dei tassi quest'anno. Questo scenario aiuterebbe i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi a salire e a trascinare l'oro al ribasso. Al contrario, gli investitori potrebbero continuare a sperare in una riduzione di 75 punti base nel 2025 se Powell esprimesse crescenti preoccupazioni per il peggioramento delle condizioni del mercato del lavoro.
Analisi tecnica dell'oro
Le prospettive tecniche a breve termine dell'oro indicano una posizione neutrale. L'indicatore Relative Strength Index (RSI) sul grafico giornaliero si muove lateralmente intorno a 50, e l'oro oscilla in prossimità delle medie mobili semplici (SMA) a 20 e 50 giorni.
Sembra essersi formato un livello pivot a $ 3.355-$ 3.360 (media mobile semplice a 20 giorni, media mobile semplice a 50 giorni). Nel caso in cui l'oro non riuscisse a riconquistare questo livello, i venditori tecnici potrebbero rimanere interessati. In questo scenario, $ 3.305-$ 3.285 (media mobile semplice a 100 giorni, ritracciamento di Fibonacci del 23,6% del trend rialzista di gennaio-giugno) potrebbero essere visti come la prossima area di supporto prima di $ 3.200 (livello statico, livello tondo).
Nel caso in cui l'oro si stabilizzi sopra i 3.355-3.360 dollari e trasformi quell'area in supporto, il successivo livello di resistenza potrebbe essere individuato a 3.400 dollari (livello statico, livello tondo) prima di 3.430 dollari (livello statico).
Il post Previsioni settimanali sull'oro: allentamento delle tensioni geopolitiche, dati contrastanti dagli Stati Uniti limitano la volatilità è apparso per la prima volta su BeInCrypto .