In un'intervista alla CNBC nel corso della settimana, un importante gestore di hedge fund ha previsto che "l'inflazione massiccia" porterà la Fed ad aumentare i tassi di interesse sei volte entro il 2024. I trader di criptovalute stanno tenendo d'occhio l'ambiente macro-finanziario mentre ne concludono un altro mese volatile.
Federated Hermes ha oltre 600 miliardi di dollari di asset in gestione. Phil Orlando, il capo stratega azionario della società di investimento, è stato un rialzo del mercato azionario di lunga data, ma si aspetta che i grandi cambiamenti alla Federal Reserve smorzino l'impennata del mercato azionario di quest'anno.
Orlando: grande inflazione e azioni della Fed
Parlando con Stephanie Landsman al "Trading Nation" della CNBC mercoledì, Orlando ha previsto una serie di aumenti dei tassi in futuro, ma probabilmente non prima del terzo trimestre del prossimo anno:
"La nostra ipotesi migliore è che vedremo aumenti dei tassi di due quarti di punto dalla Fed nella seconda metà del prossimo anno e forse altri aumenti dei tassi di quattro quarti di punto nel corso del calendario '23".
Mentre l'amministrazione della Casa Bianca e la Federal Reserve sono passate dal dire che la deflazione è il vero pericolo per insistere che l' inflazione è solo temporanea, Orlando dubita che credano in quello che stanno dicendo:
"La Fed, credo in una certa misura, ha parlato bene insieme all'amministrazione Biden in termini di inflazione temporanea o transitoria".
Ha citato come prova i verbali della riunione del Federal Open Market Committee di novembre, in cui i membri hanno affermato di ritenere che le condizioni attuali giustifichino già il ridimensionamento delle massicce operazioni di liquidità della Fed.
Ciò include la corsa allo shopping in corso della Fed con un assegno in bianco per acquistare buoni del Tesoro USA, obbligazioni garantite da ipoteca e prestiti overnight sul mercato monetario.
L'impatto della Fed sulle criptovalute
I prodotti dell'industria delle criptovalute sono in qualche modo un sostituto del mercato e un concorrente con le valute legali del governo e gli investimenti convenzionali come le azioni che sono denominate in quelle valute e hanno un prezzo in mercati che operano molto a monte della finanza globale, vicino alle fonti di nuovo credito della Fed nel sistema bancario statunitense.
Ma poiché gli investitori al dettaglio istituzionali e tradizionali continuano ad abbracciare e adottare risorse digitali, stanno diventando sempre più un prodotto finanziario complementare. Di conseguenza, gli sforzi della banca centrale per domare l'inflazione potrebbero colpire le valutazioni delle criptovalute con un doppio vento contrario.
Mentre la tesi dell'oro digitale alla base di Bitcoin ha reso la prima criptovaluta di successo al mondo una risorsa non correlata alle azioni per un decennio, l'accelerazione dell'adozione tradizionale ha visto il prezzo correlato con i mercati azionari a partire da circa un anno fa e continuando fino a quest'anno.
Con l'aumento dei tassi di interesse, gli investitori possono ottenere rendimenti più elevati del solito da investimenti meno rischiosi rispetto alle criptovalute peer-to-peer o alle azioni aziendali.
E se Washington sostiene il dollaro USA, le criptovalute deflazionistiche utilizzate per proteggere i risparmi dall'inflazione potrebbero perdere parte del loro fascino.