Il CEO di BitMEX Arthur Haye ha sottolineato una divisione politica ed economica nelle potenziali decisioni di taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. Hayes ha criticato il processo decisionale della banca centrale, suggerendo che ci sono rischi a lungo termine per l'improvvisa spinta.
Sostiene che i tagli dei tassi offrono solo un sollievo immediato ma non affrontano la necessità di una crescita economica sostenibile. I mercati si aspettano un taglio dei tassi di 25 punti base il prossimo mese.
A settembre è previsto un taglio dei tassi di 25 pb
Gli investitori si aspettano un taglio dei tassi di 25 punti base in ciascuna delle prossime due riunioni della Fed di settembre e novembre. I rapporti dicono che il mercato potrebbe anche scontare un taglio maggiore a dicembre. Il CEO di BitMEX Arthur Hayes vede un problema fondamentale nel modo in cui la Federal Reserve sta prendendo le sue decisioni di politica monetaria.
Secondo l'analogia con lo sci di Hayes, lo zucchero rapido aumenta l'energia a breve termine, ma il "vero cibo" nutriente fornisce energia a lungo termine. Ha paragonato l’aumento dello zucchero ai tagli dei tassi di interesse che forniscono una spinta temporanea all’economia. Il cibo rappresenta la “quantità di denaro”, che può fornire un sostegno duraturo all’economia .
Per quanto riguarda il taglio dei tassi della Fed, Hayes ha osservato: “L’iniziale reazione positiva del mercato è giustificata perché gli investitori credono che se il denaro fosse più economico, gli asset valutati in dollari fiat con offerta fissa dovrebbero aumentare”.
Tuttavia, l’esecutivo sostiene che l’approccio ridurrà il differenziale del tasso di interesse tra le altre valute globali, compreso il dollaro americano, e lo yen giapponese. All'inizio di agosto, l' annuncio da parte della Banca del Giappone di un potenziale taglio dei tassi ha portato a un bagno di sangue azionario globale. La banca apicale ha dovuto fare un’inversione di marcia per contenere la reazione del mercato.
La Fed dovrebbe decidere sulla quantità di denaro
Hayes è del parere che per sostenere la crescita economica, le banche centrali dovranno mantenere la quantità di moneta. Detto questo, stampare moneta deve anche mantenere l’offerta di moneta entro l’intervallo previsto per controllare l’inflazione. Il dirigente ha spiegato: “Il mercato richiede “cibo vero” sotto forma di denaro stampato fornito da un bilancio della Fed in crescita per fermare l’emorragia”.
Il CEO di BitMEX tocca anche le motivazioni politiche che spingono a prendere decisioni economiche. Spiega che i politici al potere vogliono restare al potere prendendo talvolta decisioni che non sono le migliori per l’economia. Hayes ritiene che l’attuale governo democratico voglia rilanciare il mercato azionario prima delle elezioni americane del 2024. Per fare ciò, Hayes sostiene che l’amministrazione potrebbe utilizzare strumenti finanziari e denaro a buon mercato, anche se a lungo termine ciò sarebbe dannoso per l’economia.
BREAKING: Secondo Reventure, i prezzi delle case adeguati all'inflazione sono ora quasi record, superiori del 100% rispetto alla media a lungo termine di 130 anni.
Anche al picco prima della crisi finanziaria del 2008, i prezzi delle case adeguati all’inflazione erano inferiori di circa il 10% ai livelli attuali.
Inoltre, prima del… pic.twitter.com/hZys0UQCfo
– La lettera di Kobeissi (@KobeissiLetter) , 26 agosto 2024
L’approccio di politica monetaria rientra nel più ampio dibattito all’interno della Federal Reserve sul modo migliore per gestire le condizioni economiche. Ad esempio, 10 delle 12 banche regionali della Fed hanno votato per mantenere il tasso di sconto invariato al 5,5% a luglio.
Al contrario, la Fed di Chicago e New York volevano tagliare il tasso debitore della banca centrale dello 0,25%. Se la Fed continuerà a tagliare i tassi dopo la riunione di settembre dipende dalle prospettive economiche future, compresa la crescita del mercato del lavoro, i consumi e le previsioni di inflazione.