Le aspettative di un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed) statunitense a settembre sono aumentate di recente. Sebbene la maggior parte delle previsioni interpreti questo come un segnale positivo per i mercati azionari e delle criptovalute, la storia racconta una storia diversa.
Storicamente, i tagli dei tassi da parte della Fed spesso segnalano l'inizio di una recessione economica, una tendenza osservata per diversi decenni.
Un taglio dei tassi della Fed potrebbe essere un segnale di recessione
Un recente rapporto di BeInCrypto ha rivelato che la probabilità di un taglio dei tassi da parte della Fed a settembre 2025 è salita oltre il 90%. Questo è chiaramente ciò che gli investitori sperano. Gli analisti ritengono che questo ottimismo contribuirà a sostenere lo slancio del mercato fino al 2025.
Tassi di interesse più bassi solitamente riducono i costi di finanziamento, incoraggiando maggiori investimenti in asset più rischiosi come le criptovalute.
Tuttavia, i dati passati mostrano che i principali cicli di riduzione dei tassi si verificano subito prima o durante le recessioni economiche.
I dati della Fed indicano che le principali recessioni del 2001, 2008 e 2020 sono tutte iniziate con tagli dei tassi.
Questo andamento storico contraddice le aspettative degli investitori e ha spinto molti investitori al dettaglio a metterne in discussione il ragionamento.
"Se i tagli dei tassi dovrebbero dare impulso ai prestiti, perché le barre grigie (recessioni) compaiono dopo che la Fed ha tagliato i tassi?" ha chiesto l'investitore John Smith su X.
La domanda di John Smith sembra valida, soprattutto se si considera la recente performance dei titoli tecnologici, che rispecchia il periodo della bolla delle dot-com.
"I titoli tecnologici stanno sovraperformando l'indice S&P 500 con il margine più ampio dai tempi del picco della bolla delle dot-com", ha commentato il fornitore di dati di mercato Barchart.
Anche Guilherme Tavares, CEO di i3 Invest, ritiene che il surriscaldamento dell'indice S&P 500 sia dovuto all'entusiasmo per l'intelligenza artificiale. Ha espresso preoccupazione per la propensione degli investitori ad acquistare e detenere azioni a lungo termine.
Il taglio dei tassi della Fed potrebbe non essere una buona notizia per le criptovalute
Il parere di un esperto aiuta a rispondere alla domanda precedente di John Smith.
La svolta della Fed verso un allentamento della politica monetaria, spesso definita "Fed pivot", potrebbe innescare reazioni rialziste a breve termine nei mercati azionari e delle criptovalute, abbassando i tassi e incoraggiando l'assunzione di rischi.
Ma se la storia è una guida affidabile, questo cambiamento di politica economica potrebbe essere semplicemente una reazione ai segnali di recessione esistenti . In un recente rapporto, Henrik Zeberg, capo economista macroeconomico di Swissblock, ha spiegato la situazione attuale.
Zeberg ha affermato che il modello del ciclo economico di Swissblock aveva previsto un'imminente recessione già dalla fine del 2024.
Ha sostenuto che le attuali crepe nel mercato del lavoro confermano tale avvertimento.
"Questo deterioramento dei dati sul lavoro non è solo un'anomalia di un mese; è un segnale che la tendenza economica sta iniziando a cambiare, un segnale che gli investitori ignorano a loro rischio e pericolo", ha affermato Zeberg.
In parole povere, un taglio dei tassi da parte della Fed non significa che la banca centrale stia cercando di prevenire un rallentamento economico. Significa piuttosto che sta reagendo a un rallentamento già in atto.
I tassi più bassi non rilanciano automaticamente i prestiti. Se le aziende sono instabili o i consumatori hanno perso il lavoro, non chiederanno prestiti, anche se il denaro è a buon mercato.
L'attuale entusiasmo per un potenziale taglio della Fed potrebbe creare solo una spinta temporanea. Mentre l'S&P 500 e il Bitcoin stanno raggiungendo nuovi massimi , Zeberg avverte che questa potrebbe essere l'euforia di fine ciclo. La paragona a un'ultima dose di adrenalina per un rialzista invecchiato.
"Si tratta di un'arma a doppio taglio: sebbene un pivot potrebbe prolungare ulteriormente la fusione degli asset rischiosi, ciò avverrebbe per le ragioni sbagliate, ovvero perché l'economia sta vacillando. La nuova liquidità può far salire ulteriormente le valutazioni fino a farle raggiungere livelli insostenibili, preparando il terreno per una correzione ancora più drastica in seguito", ha aggiunto Zeberg.
Infine, Henrik Zeberg ha diffuso una previsione agghiacciante: l'imminente flessione del mercato potrebbe essere storica, potenzialmente il peggior crollo dagli anni '30.
L'articolo Perché un taglio dei tassi della Fed potrebbe non essere il segnale rialzista che i trader di criptovalute si aspettano è apparso per la prima volta su BeInCrypto .