Le stablecoin sugli exchange sono spesso viste come un indicatore chiave del potere d'acquisto degli investitori. Un saldo più elevato delle stablecoin suggerisce che i trader sono pronti ad acquistare altcoin, ponendo le basi per un rimbalzo del mercato.
I dati on-chain rivelano che le riserve di stablecoin sugli scambi hanno raggiunto il massimo degli ultimi tre anni. Tuttavia, la capitalizzazione di mercato delle altcoin continua a diminuire drasticamente.
Le riserve di stablecoin superano i 45 miliardi di dollari all’inizio del 2025
Secondo CryptoQuant, il valore totale delle stablecoin ERC-20 sugli scambi ha raggiunto i 46,5 miliardi di dollari all'inizio del 2025. Ad oggi, questa cifra ammonta a 44 miliardi di dollari. I dati hanno portato investitori come The DeFi Investor a credere che il capitale sia prontamente disponibile per alimentare una ripresa del mercato.
“Le riserve di stablecoin CEX sono ai massimi storici. C'è molto capitale in attesa di essere distribuito. Ma prima dobbiamo migliorare la situazione macro”, ha commentato The DeFi Investor.
Tuttavia, uno sguardo più attento agli scambi spot rivela una storia diversa. Invece di aumentare, le riserve di stablecoin su queste piattaforme sono in realtà diminuite in modo significativo.
I dati di CryptoQuant mostrano che dei 44 miliardi di dollari di stablecoin ERC-20 sugli scambi centralizzati (CEX), l'incredibile cifra di 43,8 miliardi di dollari è detenuta sugli scambi di derivati. Nel frattempo, gli scambi spot detengono poco più di 220 milioni di dollari in stablecoin.
Le tendenze storiche indicano che da luglio 2023 a marzo 2024, un aumento delle riserve di stablecoin a pronti ha coinciso con l’aumento della capitalizzazione di mercato da 1 trilione di dollari a 2,7 trilioni di dollari. Oggi, le riserve valutarie a pronti sono scese al livello più basso degli ultimi tre anni.
La maggior parte delle stablecoin sugli scambi di derivati non contribuiscono ad aumenti sostenibili dei prezzi. Riflettono invece operazioni con leva finanziaria a breve termine ad alto rischio. BeInCrypto ha recentemente riferito che 334.404 trader sono stati liquidati nelle ultime 24 ore, per un totale di 947,7 milioni di dollari. Le posizioni lunghe hanno sofferto di più.
Inoltre, la capitalizzazione di mercato delle altcoin (TOTAL2) è scesa del 20% a marzo, passando da 1,2 trilioni di dollari a meno di 1 trilione di dollari.
La capitalizzazione di mercato delle stablecoin raggiunge nuovi massimi in un contesto di crescente adozione
Secondo Ignas, co-fondatore di Pink Brains, la capitalizzazione di mercato delle stablecoin è aumentata del 44% negli ultimi due anni, superando i 200 miliardi di dollari.
Storicamente, una crescente offerta di stablecoin ha segnalato l’inizio di una stagione di Altcoin . Tuttavia, Ignas ritiene che la narrazione nel 2025 sia diversa.
"Fino a poco tempo fa, un aumento dell'offerta di stablecoin portava a un aumento dei prezzi delle criptovalute, poiché le stablecoin venivano utilizzate principalmente per il mantenimento a breve termine tra le operazioni. Ora, le stablecoin stanno crescendo oltre ogni speculazione”, ha osservato .
Ha indicato casi d’uso nel mondo reale che vanno oltre il trading di criptovalute. Ad esempio, SpaceX elabora le vendite di Starlink in Argentina e Nigeria utilizzando stablecoin. ScaleAI paga i dipendenti esteri con stablecoin.
Nel frattempo, le principali istituzioni TradFi si stanno preparando alla crescita delle stablecoin. Bank of America è disposta a lanciare la propria stablecoin se le normative lo consentono. PayPal prevede di espandere PYUSD nel 2025 . Stripe ha recentemente acquisito Bridge , una piattaforma di stablecoin, per 1,1 miliardi di dollari. Revolut sta valutando l'emissione di una stablecoin . Visa sta integrando le stablecoin nei pagamenti e nelle operazioni globali.
Il post Perché le riserve di stablecoin sono al massimo storico, ma le altcoin lottano per riprendersi è apparso per la prima volta su BeInCrypto .