Le preferenze degli investitori nel mercato azionario stanno cambiando drasticamente poiché l'ascesa dell'intelligenza artificiale (AI) e dei titoli tecnologici guidati dalla tecnologia oscurano l'attrattiva delle società che pagano dividendi. La strategia un tempo popolare di cercare flussi di cassa costanti dai dividendi è passata in secondo piano poiché gli investitori ora si concentrano sul potenziale di profitti futuri nel settore dell'intelligenza artificiale.
Le azioni che pagano dividendi sono in ritardo rispetto a quelle che non pagano nel 2023
Gli investitori hanno abbandonato la loro preferenza per le azioni che pagano dividendi poiché il panorama del mercato subisce un cambiamento significativo guidato dalla crescita dell'intelligenza artificiale (AI) e della tecnologia. In netto contrasto con l'anno precedente, in cui i titoli con dividendi hanno fornito una fonte affidabile di reddito durante un mercato ribassista, gli investitori stanno ora gravitando verso i titoli tecnologici che offrono un potenziale di crescita e sono in prima linea nel boom dell'IA.
Secondo i dati di Ned Davis Research, le azioni che non pagano dividendi nell'S&P 500 sono aumentate di circa il 18% nel 2023, sovraperformando le società che generano reddito che hanno registrato un modesto aumento del 4%. Questo divario di performance segna il peggior risultato del primo semestre per chi paga dividendi rispetto a chi non paga dal 2009. Con circa 400 società nell'indice che attualmente pagano dividendi, questa tendenza evidenzia un cambiamento significativo nel sentiment degli investitori.
La rivoluzione dell'intelligenza artificiale accende l'entusiasmo degli investitori per i titoli tecnologici
Il rally dei titoli tecnologici, alimentato dall'ottimismo degli investitori riguardo all'intelligenza artificiale, ha rimodellato il panorama degli investimenti. Nonostante le persistenti preoccupazioni per gli aumenti dei tassi di interesse della Federal Reserve e un potenziale rallentamento dell'economia, i titoli tecnologici orientati alla crescita hanno trainato i guadagni del mercato. Il Nasdaq Composite ha registrato un notevole aumento del 32% nella prima metà dell'anno, mentre l'S&P 500 è aumentato del 16%. Attori chiave come Meta Platforms, Tesla e Amazon.com hanno prodotto rendimenti sostanziali, con ogni azione che ha registrato una crescita significativa.
La sottoperformance delle azioni che pagano dividendi può essere attribuita a diversi fattori. Il calo dei titoli delle banche regionali e dell'energia, che erano leader di mercato nel 2022, ha contribuito alla recente performance poco brillante dei pagatori di dividendi. Aziende come Zions Bancorp, Comerica e Citizens Financial Group hanno registrato cali significativi quest'anno. Anche i giganti dell'energia Occidental Petroleum, Exxon Mobil e Valero Energy hanno subito pressioni al ribasso.
Inoltre, il fascino dei titoli di stato ultrasicuri con rendimenti in aumento sta distogliendo l'attenzione degli investitori dalle società che pagano dividendi. Per la prima volta dalla crisi finanziaria del 2008, il rendimento extra fornito dalle azioni viene soppesato rispetto all'aumento del rischio di un potenziale calo degli affari durante una recessione. Questo cambiamento di sentiment si riflette nei deflussi netti di circa 4 miliardi di dollari dai fondi comuni e negoziati in borsa statunitensi che investono in azioni che pagano dividendi quest'anno, rispetto agli afflussi record di quasi 70 miliardi di dollari nel 2022.
Potenziale inversione e ruolo delle azioni con dividendi
Mentre i titoli che pagano dividendi hanno perso il favore degli investitori nell'attuale contesto di mercato, le loro prospettive potrebbero cambiare durante un rallentamento economico. I dati storici di Ned Davis Research suggeriscono che le azioni con dividendi tendono a sovraperformare durante tali periodi. Persistono i timori circa l'impatto dei rialzi dei tassi di interesse della Federal Reserve e la possibilità di una recessione economica, fattori che potrebbero portare a un'inversione del sentiment degli investitori.
Le società difensive che offrono dividendi consistenti spesso se la cavano bene durante le recessioni. I consumatori danno la priorità a elementi essenziali come bollette, articoli per la casa e spese mediche, a vantaggio di queste aziende. Pertanto, le azioni con dividendi potrebbero riguadagnare trazione se l'economia subisse una recessione.
Alcuni osservatori di mercato mettono in guardia contro le alte valutazioni dei titoli tecnologici, in particolare in caso di recessione. Aziende come Nvidia, Meta Platforms e Tesla sono scambiate a multipli elevati, rendendole potenzialmente vulnerabili a una flessione del mercato. D'altra parte, i sostenitori dell'investimento in dividendi sottolineano i vantaggi a lungo termine dei dividendi composti, che storicamente hanno svolto un ruolo significativo nei rendimenti totali del mercato azionario.
Alla luce di queste osservazioni, diventa evidente che l'ondata di intelligenza artificiale e tecnologia ha istigato una rivalutazione delle strategie di investimento, portando a un allontanamento dai titoli che pagano dividendi a favore dei titoli tecnologici che sfruttano il potenziale dei progressi dell'IA. Mentre le azioni con dividendi hanno registrato un calo di popolarità, è importante che gli investitori rimangano vigili e adattino i loro approcci man mano che il panorama del mercato continua ad evolversi.