Vi siete mai chiesti perché la Russia sembra aver perso la testa per lo yuan cinese? Bene, prendi una sedia, perché ci stiamo immergendo profondamente in questa fissazione. Cerchiamo di essere chiari fin dall'inizio: l'entusiasmo della Russia per lo yuan non è una cotta fugace; è una mossa strategica nata dalla necessità e da un tocco di disperazione.
La fune finanziaria
Ultimamente la Russia si è trovata sul filo del rasoio finanziario, a causa del conflitto in corso in Ucraina. Questa situazione ha lasciato il paese in difficoltà, con le sue attività internazionali che ricevono la freddezza della comunità globale. Immaginate di avere un portafoglio pieno di contanti che nessuno accetterà: questo è praticamente il vincolo in cui si trova la Russia.
Nel suo annuale incontro finanziario, la banca centrale russa ha vuotato il sacco. Il succo? Lo yuan cinese è fondamentalmente l’unico amico rimasto alla Russia nella sua cricca valutaria. La banca ha lamentato la mancanza di alternative valide, sottolineando che le valute di altri paesi “amici” sono stabili quanto un castello di carte in una galleria del vento. La bassa liquidità, l’elevata volatilità e le restrizioni ai movimenti di capitale li rendono attraenti quanto un pallone di piombo.
Nel frattempo, la posizione della Cina nel circolo economico russo è diventata ogni giorno più rosea. Mentre piovono sanzioni dall’Occidente, la Russia ha inclinato la sua bussola economica verso l’Asia, con la Cina che è la bella del ballo. Questo cambiamento non riguarda solo il tenere le luci accese; si tratta di un riorientamento fondamentale della strategia commerciale e finanziaria della Russia.
È interessante notare che lo yuan si è fatto strada spavaldamente verso l'alto, detronizzando il dollaro USA come MVP della valuta russa. Prima che i carri armati cominciassero a muoversi, lo yuan era appena un punto sul radar finanziario russo. Avanti veloce fino ad oggi, ed è la star dello spettacolo.
Un rivestimento dorato in un cielo nuvoloso
I problemi finanziari della Russia non riguardano solo la politica valutaria; c'è un quadro più ampio che coinvolge il salvadanaio del paese, ufficialmente noto come National Wellbeing Fund (NWF). Questo fondo, che ha impiegato anni per ingrassarsi, è a dieta dall’inizio del conflitto, restringendosi più velocemente di un pupazzo di neve in una sauna.
Mentre le sanzioni si fanno sentire e la situazione economica si stringe, la Russia sta attingendo a questo fondo per evitare che l’economia tocchi il fondo. Ma ecco il bello: una grossa fetta di questo fondo è vincolata in asset liquidi come un blocco di cemento. Ciò significa che non possono essere facilmente convertiti in contanti quando il gioco si fa duro. Gli economisti stanno suonando il campanello d’allarme, avvertendo che le dimensioni, un tempo impressionanti, del fondo sono ora più che altro un’illusione, con solo una frazione disponibile per i giorni piovosi.
La situazione è precaria. Con i prezzi del petrolio che giocano a nascondino, il cuscino della NWF si sta assottigliando. Il ministro delle Finanze russo ha accennato ad altre misure di riequilibrio del bilancio se le riserve del fondo iniziassero ad assomigliare al letto di un fiume colpito dalla siccità. Ma non edulcoriamo la cosa: se i prezzi del petrolio crollassero, la Russia potrebbe trovarsi a guardare la canna di un fucile finanziario molto vuoto.
Torniamo quindi alla nostra domanda iniziale: perché questa fissazione per lo yuan cinese? Per la Russia è una questione di sopravvivenza. Con le vie finanziarie tradizionali bloccate e l’Occidente che volta le spalle, lo yuan offre un’ancora di salvezza, un modo per mantenere a galla l’economia in un mare di sanzioni e isolamento geopolitico.
Ha senso? Assolutamente. Nella partita a scacchi della finanza internazionale, la Russia sta facendo mosse calcolate per salvaguardare la propria economia.
E quindi lo hai ottenuto.