Nel 2025, circa 141 miliardi di dollari in stablecoin sarebbero finiti nelle mani di soggetti illeciti. Gran parte di questa attività è stata convogliata attraverso poche reti che hanno privilegiato le stablecoin per il loro valore prevedibile e la rapidità dei trasferimenti.
Gran parte di questo movimento è legato a un numero limitato di reti che utilizzano le stablecoin per la loro velocità e stabilità dei prezzi. Ciò non significa che vi sia un uso criminale diffuso su tutte le stablecoin. Indica piuttosto canali concentrati in cui questi token soddisfano un'esigenza specifica: spostare valore in modo affidabile al di fuori dei normali canali bancari.
Le reti collegate alle sanzioni guidano la maggior parte dei flussi
Secondo TRM Labs, i flussi legati alle sanzioni hanno rappresentato circa l'86% dei trasferimenti illeciti di criptovalute rilevati lo scorso anno. Circa 72 miliardi di dollari del totale delle stablecoin sono riconducibili a un token ancorato al rublo collegato a reti russe.
Queste reti non sono isolate. I rapporti evidenziano sovrapposizioni con entità legate a Cina, Iran, Corea del Nord e Venezuela, il che dimostra come le stablecoin possano fungere da ponte tra diversi sistemi sanzionati.
Il meccanismo è semplice: la stabilità dei prezzi è importante quando si ha bisogno di un regolamento prevedibile e di un basso rischio di volatilità. Le stablecoin offrono tutto questo.
I mercati di garanzia e la tratta di esseri umani si affidano alle stablecoin
Il volume su alcuni mercati è aumentato , soprattutto per quanto riguarda le stablecoin. Alcuni siti di deposito a garanzia e deposito a garanzia, che fungono da intermediari per trasferimenti di valore elevato, hanno visto transitare decine di miliardi di dollari attraverso i loro sistemi.
I rapporti evidenziano che queste piattaforme sono quasi interamente denominate in stablecoin, il che solleva dubbi sul loro ruolo nel trasferimento di fondi legati al commercio illecito. Chainalysis e altri hanno anche evidenziato un forte aumento dei flussi verso reti legate alla tratta di esseri umani e ai servizi di escort, e tali operazioni si basavano in larga misura sulle stablecoin per i pagamenti.
In questi casi, per acquirenti e venditori la certezza dei pagamenti e la liquidità sono più importanti della possibilità di guadagno.
Diversi tipi di crimine usano percorsi diversi
Truffe, ransomware e furti spesso iniziano con Bitcoin o Ether per poi passare alle stablecoin più avanti nella catena di riciclaggio. Questo schema è comune perché gli aggressori vogliono un asset che mantenga valore mentre lo passano attraverso meno mani.
Capitalizzazione di mercato
Nel frattempo, il mercato globale delle stablecoin è cresciuto fino a diventare un settore da centinaia di miliardi di dollari, con una capitalizzazione di mercato totale che ha superato i 270 miliardi di dollari all'inizio del 2026.
Secondo il sito di monitoraggio dati Stablecoin.com, il valore complessivo di tutte le principali stablecoin si attesta costantemente al di sopra della soglia delle centinaia di miliardi, con le monete garantite da valute fiat che rappresentano la maggior parte di tale valore totale.
Due emittenti dominano il settore. L'USDT di Tether è ampiamente in testa, con una capitalizzazione di mercato spesso stimata intorno ai 180 miliardi di dollari o più, e rappresenta oltre i due terzi del mercato totale delle stablecoin.
Al secondo posto si colloca USD Coin (USDC) di Circle, con una capitalizzazione di mercato spesso superiore ai 70 miliardi di dollari, che insieme a USDT detiene oltre il 90% della capitalizzazione delle stablecoin.
Secondo il data tracker, le stablecoin più piccole come Ethena USDe, DAI e PayPal USD rappresentano una quota di mercato molto più piccola, ma segnalano una continua diversificazione tra i fornitori.
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