Gli appassionati di Bitcoin sostengono da tempo la creazione di una riserva strategica di Bitcoin come copertura contro l'inflazione in grado di ridurre il debito nazionale e rafforzare la posizione degli Stati Uniti come leader finanziario globale.
La sua attuazione potrebbe anche scatenare diversi effetti dannosi sull’economia statunitense, con conseguenze che si diffonderanno in tutto il mondo. BeInCrypto ha parlato con Haider Rafique, Chief Marketing Officer di OKX Exchange, per abbattere i rischi legati alla creazione di una riserva strategica di Bitcoin.
Le riserve strategiche di Bitcoin crescono in popolarità
Il concetto di riserva strategica di Bitcoin ha guadagnato notevole popolarità nel corso degli anni, sia negli Stati Uniti che in tutto il mondo.
Una riserva strategica è uno stock di risorse cruciali acquisite dal governo federale che può essere utilizzato per affrontare significative interruzioni dell’approvvigionamento. Molti appassionati di criptovalute hanno condotto una campagna affinché i governi adottino Bitcoin come riserva strategica.
Negli Stati Uniti, 15 stati hanno già introdotto o approvato progetti di legge volti proprio a questo scopo. La senatrice repubblicana del Wyoming Cynthia Lummis è stata uno dei primi politici a introdurre questo tipo di legislazione a livello federale.
Lummis chiede al Tesoro degli Stati Uniti di acquisire un milione di Bitcoin in cinque anni nella sua proposta di legge BITCOIN. La riserva di Bitcoin verrebbe mantenuta intatta per almeno 20 anni.
Anche paesi come Germania, Svizzera, Russia, Brasile e Polonia hanno fatto passi nella stessa direzione . Tuttavia, diversi importanti attori del settore finanziario temono un’intensa instabilità economica e una volatilità pervasiva del mercato nel caso in cui venga creata una riserva strategica di Bitcoin.
Questo timore sarebbe particolarmente rilevante se gli Stati Uniti dovessero istituire una tale riserva, dato il loro ruolo di custode del commercio globale ed emittente della valuta di riserva mondiale.
"A prima vista, l'idea di una Riserva Nazionale di Bitcoin sembra buona: servirebbe come approvazione di Bitcoin da parte degli Stati Uniti e avrebbe sicuramente il potenziale per accendere i mercati a breve termine. Ma se si guarda sotto il cofano, potrebbero esserci una serie di aspetti negativi che dovrebbero indurre il settore a fermarsi e riflettere su potenziali conseguenze negative a lungo termine", ha detto Rafique a BeInCrypto.
Capire come funziona una riserva è fondamentale per comprendere i rischi associati.
Scorte di Bitcoin e riserva strategica di Bitcoin
Con Donald Trump come nuovo presidente degli Stati Uniti, gli appassionati di Bitcoin si stanno preparando per una vera possibilità di creare la tanto attesa riserva.
Due settimane fa, Trump ha firmato un ordine esecutivo per istituire una riserva digitale nazionale . L'ordinanza richiedeva la creazione di un gruppo di lavoro per esplorare questa possibilità. Il gruppo ha tempo fino a luglio per presentare una relazione sui criteri per tale scorta.
Alcuni partecipanti alla comunità cripto sono rimasti scoraggiati da questa mossa , dato che la natura dell’ordine era particolarmente distinta da una riserva di Bitcoin. Mentre il concetto di riserva deriva dai beni sequestrati prodotti principalmente da attività illecite , una riserva implica l’acquisto di ulteriori Bitcoin.
Gli Stati Uniti hanno già la più grande riserva di Bitcoin al mondo. Il governo federale detiene almeno 198.800 BTC acquisiti attraverso sequestri governativi, attualmente valutati circa 19 miliardi di dollari. I paesi che seguono sono Cina, Regno Unito, El Salvador e Ucraina.
Una riserva di Bitcoin, al contrario, richiederebbe l’acquisto di più Bitcoin. Lummis propone questo approccio nel suo BITCOIN Act. Secondo il suo piano, Bitcoin sarebbe direttamente collegato al dollaro USA per rafforzare la valuta. Essenzialmente, questa visione prevede un sistema monetario in cui Bitcoin assume un ruolo attivo.
La necessità urgente di introdurre un cambiamento così drastico nell’attuale sistema monetario degli Stati Uniti rimane poco chiara.
Dibattito sul ruolo di Bitcoin come asset di riserva
Tornando alla definizione di riserva strategica, il governo federale acquista queste materie prime in tempi di necessità economica. La maggior parte degli economisti fa riferimento alla Riserva petrolifera strategica come un esempio chiave del concetto.
Nel 1975, il presidente Gerald Ford creò la riserva quando i membri arabi dell’Organizzazione dei paesi esportatori di petrolio (OPEC) imposero un embargo petrolifero contro gli Stati Uniti che provocò onde d’urto in tutta l’economia americana.
La legislazione imponeva lo stoccaggio di un miliardo di barili di petrolio, riconoscendone il ruolo fondamentale nell’economia. Senza petrolio l’attività economica cesserebbe.
Queste riserve continuano a servire a uno scopo fondamentale. In risposta all’invasione russa dell’Ucraina, il presidente Biden ha recentemente attinto a queste riserve per allentare la pressione sui prezzi dell’energia.
D’altra parte, Bitcoin non ha uno scopo fondamentale che giustifichi questo tipo di stoccaggio urgente, né il suo utilizzo è cruciale per il funzionamento dell’economia statunitense. Il suo ruolo come risorsa strategica rimane in gran parte poco chiaro.
Inoltre, l’acquisizione di grandi quantità di Bitcoin porterebbe probabilmente a una significativa volatilità del mercato piuttosto che alla stabilità economica. Se gli Stati Uniti acquistassero grandi quantità, ridurrebbero rapidamente l’offerta disponibile sul mercato.
“Se il governo degli Stati Uniti decidesse di acquisire ampie porzioni di Bitcoin, la liquidità a breve termine nei mercati sarebbe limitata, il che potrebbe comportare un’enorme volatilità in entrambe le direzioni. Dovremmo ricordare che la stragrande maggioranza degli indirizzi Bitcoin – quasi il 72% secondo CoinMarketCap – sono titolari a lungo termine di più di un anno. Un’acquisizione di massa di Bitcoin potrebbe quindi limitare ulteriormente la liquidità a breve termine”, ha spiegato Rafique.
Questi bruschi movimenti nell’offerta di Bitcoin preoccuperebbero anche gli investitori.
Impatto sulla fiducia del dollaro
Se gli Stati Uniti dovessero creare una riserva strategica di Bitcoin, gli investitori potrebbero interpretarlo come se il governo federale decidesse di sostenere il dollaro USA con l’asset digitale anziché con l’oro. In altre parole, gli Stati Uniti invierebbero segnali di perdita di fiducia nell’attuale sistema basato sul dollaro.
In un recente articolo d’opinione, Nic Carter ha utilizzato questo argomento per difendersi dalla creazione di una riserva di Bitcoin.
“Se gli Stati Uniti considerassero l’abbandono a breve termine dell’attuale sistema monetario relativamente stabile e la sua sostituzione con uno standard monetario non basato sull’oro, ma su un asset emergente altamente volatile, causerebbero il panico più totale tra i suoi creditori. A mio avviso, se ci avvicinassimo anche solo a una riserva in stile Lummis, i mercati inizierebbero anticipatamente a impazzire e Trump sarebbe costretto a ritirare la politica”, ha affermato.
Lo stesso effetto si verificherebbe se gli Stati Uniti scegliessero di vendere parte delle proprie riserve di Bitcoin.
Rischi di liquidazione
Se gli Stati Uniti dovessero acquistare ulteriori Bitcoin, sceglierebbero anche quando venderli.
“Nonostante il recente emergere di un sostegno bipartisan per le criptovalute nel sistema politico statunitense, la politica del governo può cambiare rapidamente. Pertanto, poiché le circostanze cambiano nel tempo, la concentrazione di grandi quantità di Bitcoin nel bilancio di un paese potrebbe rappresentare un rischio di liquidazione", ha detto Rafique a BeInCrypto.
Precedenti casi in cui i governi hanno venduto parti delle loro scorte di Bitcoin hanno dimostrato come tali azioni possano avere un impatto significativo sul mercato.
"Dobbiamo solo guardare all'anno scorso, quando il governo tedesco ha venduto circa 50.000 BTC, per vedere cosa potrebbe fare una mossa del genere ai mercati. Questo è spesso citato dai critici come uno dei principali svantaggi di una riserva strategica di Bitcoin", ha aggiunto Rafique.
La Germania ha venduto tutte le sue partecipazioni in Bitcoin lo scorso luglio per conformarsi a una legge federale che impone la liquidazione degli asset digitali sequestrati. La grande svendita di Bitcoin in un breve periodo ha causato un calo del prezzo del Bitcoin.
A novembre, una situazione simile si è verificata negli Stati Uniti, quando il governo ha trasferito oltre 2 miliardi di dollari in Bitcoin su portafogli di terze parti. Questa mossa ha scatenato un calo dei prezzi e ha sollevato preoccupazioni tra gli investitori riguardo a potenziali aste future.
Sorgerebbero anche domande sulle implicazioni della proprietà del governo federale su quantità così grandi di Bitcoin.
Preoccupazioni per la centralizzazione
Per molti, l’idea di una riserva strategica di Bitcoin potrebbe sembrare in conflitto con uno dei principi fondamentali di Bitcoin: la decentralizzazione.
Questa filosofia, che è alla base di Bitcoin, garantisce che nessuna singola entità possa controllare l’intera rete. Tuttavia, se il governo degli Stati Uniti iniziasse ad acquisire Bitcoin in grandi volumi, ciò potrebbe suscitare preoccupazioni sulla centralizzazione.
Se il Tesoro degli Stati Uniti controllasse una parte significativa dell’offerta di Bitcoin, potrebbe influenzare il mercato. Tale controllo potrebbe consentire al governo di influenzare i prezzi del Bitcoin, il che va contro la sua natura decentralizzata.
I rischidi un’eccessiva regolamentazione emergono anche man mano che l’adozione istituzionale delle risorse digitali si espande nei settori pubblico e privato.
"È nostra responsabilità collettiva come Bitcoiner sostenere che questa tecnologia sia il più accessibile possibile preservando la sua filosofia originale e l'utilità peer-to-peer", ha affermato Rafique.
Mentre continua il dibattito sull’adozione di una riserva strategica di Bitcoin, un approccio misurato andrà a beneficio della sua implementazione.
Il caso della pazienza
Un aspetto rassicurante di questo dibattito in corso è la consapevolezza che accelerare il processo potrebbe non essere necessario. Poiché Bitcoin non è un bene essenziale per il corretto funzionamento dell’economia statunitense, la creazione di una riserva strategica non è una priorità immediata.
Bitcoin esiste da meno di due decenni. Concedere al mercato più tempo per maturare riduce anche la volatilità dell'asset nel lungo periodo.
"Bitcoin è passato da un'invenzione cypherpunk poco conosciuta a un fenomeno culturale globale e a una risorsa accessibile e istituzionalizzata in un tempo straordinariamente breve", ha spiegato Rafiique.
Adottando un approccio attendista, Bitcoin potrebbe evolversi in un asset più affidabile e liquido, rendendolo un’opzione praticabile da includere nei suoi portafogli in futuro per il governo degli Stati Uniti.
Il post OKX CMO evidenzia gli impatti economici di una riserva strategica di Bitcoin negli Stati Uniti è apparso per la prima volta su BeInCrypto .