Nvidia (NVDA) ha appena conquistato un posto nel Dow Jones Industrial Average, cacciando Intel e consolidando il suo dominio nel mondo dei semiconduttori.
A partire dall'8 novembre, Nvidia farà parte dei 30 titoli che definiscono il DJIA, portando l'intelligenza artificiale nel mix delle blue-chip. E l'uscita di Intel è legata al suo rallentamento delle prestazioni.
Le azioni hanno subito un calo dell'1% dopo la notizia, mentre quelle di Nvidia sono aumentate dello stesso importo. Le azioni di Nvidia sono già esplose del 170% quest'anno dopo un aumento del 240% l'anno scorso, facendo schizzare la sua capitalizzazione di mercato alla folle cifra di 3,3 trilioni di dollari, seconda solo ad Apple.
L’intelligenza artificiale è la ragione principale di questa crescita. Giganti della tecnologia come Microsoft, Meta, Google e Amazon sono in corsa per gli acquisti delle GPU di Nvidia, in particolare dell'H100, per costruire enormi infrastrutture AI.
La crescita di Nvidia: guidata dalla domanda di intelligenza artificiale
I numeri di Nvidia sono alle stelle. Negli ultimi cinque trimestri, i ricavi dell'azienda sono più che raddoppiati ogni volta, con tre trimestri che li hanno triplicati.
La GPU AI di nuova generazione, "Blackwell", ha il mercato in fermento; Nvidia definisce la richiesta “folle”. Questa spinta incessante ad alimentare la crescita dell’intelligenza artificiale è ciò che sta spingendo l’azienda sempre più nei grandi campionati.
Aggiungere Nvidia al Dow significa che quattro delle aziende tecnologiche da seimila miliardi di dollari sono ora presenti nell’indice. I due che non lo sono? Meta e alfabeto. L'ingresso di Nvidia nel Dow non è però solo questione di fortuna.
A maggio, ha effettuato un astuto frazionamento azionario 10 per 1, riducendo i prezzi delle azioni del 90%. Ciò non ha modificato la capitalizzazione di mercato, ma ha fatto sì che il prezzo delle azioni di Nvidia si adattasse meglio al sistema di ponderazione del prezzo del Dow. Tempismo perfetto per Nvidia poiché Intel, bloccata nell'era dei chip per PC, fatica a passare.
La storia di Intel qui è una caduta in disgrazia. Un tempo re dei processori per PC, la quota di mercato di Intel va ora ad aziende come AMD , riuscendo a malapena a scalfire il mercato dell'intelligenza artificiale.
Le battute d’arresto della produzione e la forte concorrenza hanno dimezzato il valore delle sue azioni quest’anno. Intel sta cercando di tagliare i costi, approvando il licenziamento di 16.500 dipendenti e riducendo il proprio patrimonio immobiliare. Queste decisioni fanno seguito all’annuncio di agosto di controllare le spese generali e concentrarsi sulla tecnologia di base.
L'attenzione del mercato si sposta su AI e Nvidia
Il Dow non è nuovo alla tecnologia. Negli ultimi anni ha recuperato terreno, cercando di ottenere esposizione ai giganti della tecnologia, aggiungendo aziende come Amazon a febbraio.
Gli investitori che osservano la traiettoria di Nvidia sanno che l'attuale volatilità del mercato azionario potrebbe offrire possibilità di acquisto. Con le elezioni all’orizzonte, si prevede che i mercati si muoveranno, aumentando l’indice di volatilità Cboe (VIX).
Il VIX si è attestato nella fascia 19-23, un valore elevato rispetto ai massimi di mercato del passato. In questo modo, i premi delle opzioni aumentano man mano che gli investitori cercano protezione, il che può rappresentare un’opportunità strategica di buy-in.
NVDA è particolarmente attraente qui. Il titolo mostra livelli di volatilità medi. Per coloro che temono di aver perso il treno, i prossimi utili di Nvidia del 20 novembre (dopo le elezioni e un importante incontro della Fed) promettono di mantenere in gioco la volatilità.
Gli altri "Magnifici 7" avranno già riportato i risultati, il che significa che la volatilità implicita (IV) di Nvidia potrebbe rimanere elevata, senza la "cotta IV" che arriva subito dopo gli utili. Ciò mantiene alti i prezzi delle opzioni di Nvidia poiché gli investitori proteggono le loro scommesse sull’intelligenza artificiale.
Nel mercato delle opzioni, le put da 123 dollari di Nvidia con scadenza dopo gli utili mostrano la più alta volatilità implicita. I trader che vendono queste put garantite in contanti avrebbero un prezzo di entrata effettivo di $ 120,60 se le azioni scendessero. Questa configurazione consente ai trader di sfruttare la volatilità pre-elettorale e potenzialmente di accedere a NVDA a un costo inferiore.
La portata in espansione di Nvidia in India
Nvidia si sta espandendo in modo aggressivo in India . Al recente vertice AI di Mumbai, Nvidia ha annunciato una serie di partnership con le principali aziende indiane.
Il CEO di Nvidia Jensen Huang ha spiegato i suoi piani per costruire un'infrastruttura AI con Reliance, Yotta e Tata Communications. Entro la fine dell’anno, la potenza di calcolo dell’India sarà “20 volte maggiore” rispetto allo scorso anno, ha affermato Huang, poiché Nvidia investe nella tecnologia AI del paese.
L’India, da lungo tempo leader nell’esportazione di software, è destinata a puntare sulla produzione di intelligenza artificiale. L'hardware di Nvidia, in particolare il suo nuovo modello AI in lingua hindi Nemotron-4-Mini-Hindi 4B, supporta questo cambiamento. Tech Mahindra, utilizzando il modello di Nvidia, sta lanciando Project Indus 2.0, un modello di intelligenza artificiale hindi progettato per il vasto mercato indiano.
A differenza dei modelli linguistici più grandi come GPT-4 , questi modelli più piccoli sono ottimizzati per set di dati specifici, rendendoli versatili nelle applicazioni regionali.
Il programma di formazione di Nvidia con Infosys, Wipro e TCS mira a sviluppare 500.000 sviluppatori IA in India. Questa collaborazione consente a Nvidia di conquistare il mercato dei talenti dell’intelligenza artificiale, mentre il primo ministro indiano Narendra Modi attira i giganti tecnologici stranieri a investire nella produzione indiana di semiconduttori .