Gli investitori della Cina continentale stanno riversando i propri capitali sui mercati azionari di Hong Kong per aggirare il divieto di Pechino sulle criptovalute, utilizzando le azioni come porta di accesso al mondo digitale.
Questa richiesta, bloccata dal divieto di negoziazione del 2021, è stata spalancata la scorsa settimana dopo che Guotai Junan International , una società di intermediazione quotata a Hong Kong sostenuta dalla Cina continentale, ha ottenuto una licenza per gestire un'attività di negoziazione di asset virtuali.
La licenza ha innescato una frenesia di acquisti. Mercoledì, il prezzo delle azioni di Guotai è quasi triplicato, posizionandola al primo posto della Borsa di Hong Kong per valore totale degli scambi. Il giorno successivo, è rimasta al primo posto, superando persino Alibaba.
Venerdì è scivolata al secondo posto dietro Xiaomi , che ha lanciato la sua auto elettrica la sera prima. I dati, pubblicati da Wind Information, mostrano una chiara tendenza: gli acquirenti della Cina continentale stanno investendo in azioni di Hong Kong legate all'attività crypto per avere un assaggio di ciò che non possono legalmente detenere in patria.
La licenza crypto di Hong Kong spinge Guotai in prima linea
L'apertura per questi investitori è arrivata dopo che Hong Kong ha approvato a maggio una legge sulle stablecoin, che consente alle società finanziarie di emettere e gestire criptovalute legate a valute fiat. Poiché la Cina continentale considera illegale il trading di criptovalute, questa mossa ha dato alle società quotate a Hong Kong e dotate di licenza un vantaggio significativo.
Robin Xing, capo economista cinese di Morgan Stanley, in una nota del 19 giugno, ha spiegato perché questo aspetto sia importante. "Riteniamo che il nuovo interesse della Cina per le stablecoin sia motivato dalla preoccupazione che la legislazione sulle stablecoin statunitensi possa estendere il dominio del dollaro", ha affermato Robin. La nota ha aggiunto che la Banca Popolare Cinese (PBOC) sta ora considerando Hong Kong come un ambiente di prova per testare strumenti di pagamento alternativi.
Nonostante il divieto sulle criptovalute, a metà giugno il governatore della PBOC, Pan Gongsheng, ha parlato dell'importanza delle stablecoin e ha sottolineato le debolezze dei vecchi sistemi di pagamento che la tecnologia digitale può potenzialmente risolvere. È qui che la svolta diventa evidente. Robin e il suo team hanno interpretato le osservazioni di Pan come un indizio di un possibile cambiamento imminente, sebbene non sia stato ancora annunciato nulla di ufficiale.
China Renaissance e TF Securities inseguono la stessa mossa
Altre aziende hanno seguito rapidamente l'esempio. Giovedì, China Renaissance ha annunciato che avrebbe investito 100 milioni di dollari in due anni nello sviluppo di criptovalute e Web3. Lo stesso giorno, ha anche assunto Frank Fu, ex CEO di Huobi Americas, come amministratore non esecutivo indipendente. La società, nota anche come CR Holdings, ha visto le sue azioni salire del 20% la scorsa settimana.
Tornando alla Cina continentale, dove le azioni sono soggette a restrizioni commerciali più severe, TF Securities, quotata a Shanghai, ha confermato che la sua controllata, TF International, ha ottenuto anche una licenza per il trading di criptovalute a Hong Kong. Questa notizia ha fatto salire le azioni di TF del 29% la scorsa settimana.
Anche le aziende senza chiare connessioni con le criptovalute vengono travolte dall'ondata. Eastmoney, una società di dati finanziari e brokeraggio, ha registrato la scorsa settimana il più alto turnover sulle borse cinesi, sia in termini di volume che di prezzo delle azioni. Non ha rilasciato dichiarazioni sugli asset virtuali, ma le sue azioni sono comunque salite dell'11%.
Li Dongfang, un blogger finanziario di Pechino, ha affermato che il rally di Guotai è trainato dall'entusiasmo dei pionieri, non da solidi fondamentali. "L'impennata del prezzo delle azioni è dovuta principalmente agli investitori che seguono temi emergenti e sfruttano il vantaggio dei pionieri", ha scritto Li in cinese, come tradotto da CNBC . Ha aggiunto che altre società di brokeraggio probabilmente otterranno approvazioni simili, ma le loro azioni potrebbero non oscillare così bruscamente.
La stretta sulle criptovalute è sempre stata incentrata sulla gestione del rischio finanziario. Una popolazione di 1,4 miliardi non lascia molto spazio alla speculazione incontrollata. Ma anche senza un'approvazione formale, l'interesse non si è placato. Ha solo trovato una nuova strada.
Quest'anno, Consensus, la grande conferenza sulle criptovalute con sede a New York, ha tenuto il suo primo evento a Hong Kong a febbraio. Ne prevede un altro per il 2025. Il crescente numero di conferenze dedicate al settore nella regione dimostra quanta attenzione Hong Kong stia suscitando come punto di accesso per le criptovalute.
L'espansione delle stablecoin nel commercio transfrontaliero è un altro trend sotto osservazione. Recenti report economici cinesi hanno evidenziato che una divisione di JD.com , insieme a Standard Chartered, è ora ufficialmente parte del progetto pilota sulle stablecoin di Hong Kong. L'obiettivo è verificare come questi token possano supportare le esportazioni e le vendite online, senza intaccare le banche tradizionali.
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