Il dibattito sulle criptovalute negli Stati Uniti sembra entrare in una nuova fase, con l'approvazione di leggi chiave al Congresso. Secondo Matt Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise, l'approvazione di diverse proposte di legge pro-cripto in discussione a Washington potrebbe avere implicazioni durature per il mercato.
In una nota ai clienti, Hougan ha sottolineato il cambiamento strutturale a lungo termine in atto, affermando che una volta approvate queste leggi, "non si potrà più rimettere il genio nella bottiglia".
L'iniziativa legislativa, soprannominata"Crypto Week" da Hougan, segue una dichiarazione della Camera dei rappresentanti degli Stati Uniti di promuovere tre importanti progetti di legge incentrati sulla valuta digitale.
Tra questi, il GENIUS Act, che mira a stabilire un quadro normativo per le stablecoin; il CLARITY Act, progettato per regolamentare asset in valuta digitale più ampi; e l'Anti-CBDC Surveillance State Act, che vieterebbe l'introduzione di una valuta digitale della banca centrale statunitense (CBDC). Il GENIUS Act ha già ricevuto l'approvazione del Senato, il che lo avvicina ulteriormente alla sua entrata in vigore.
La chiarezza legislativa potrebbe ridurre il rischio strutturale nel settore delle criptovalute
Hougan sostiene che la chiarezza normativa potrebbe svolgere un ruolo fondamentale nel ridurre il rischio sistemico nel settore degli asset digitali. Ha osservato che molti dei fallimenti più gravi nel settore delle valute digitali, tra cui FTX, Terra (Luna), Celsius e Mt. Gox, sono stati causati dalla mancanza di supervisione .
In assenza di regole definite, le piattaforme offshore dotate di controlli e audit interni inadeguati hanno potuto prosperare, con conseguenti perdite significative per gli utenti.
Sostiene che una legislazione adeguata avrebbe potuto prevenire tali fallimenti. "Se una regolamentazione chiara avesse permesso l'esistenza di versioni più sicure di questi servizi negli Stati Uniti, molti dei fallimenti storici potrebbero non essersi verificati", ha affermato Hougan.
Le linee guida normative, secondo la nota, potrebbero anche facilitare l'ingresso degli istituti finanziari tradizionali, consentendo la custodia e i servizi di criptovalute attraverso canali familiari e regolamentati. Questo cambiamento potrebbe migliorare la fiducia degli investitori e potenzialmente limitare la frequenza e la gravità delle perdite di mercato.
Hougan ritiene inoltre che l'approvazione di queste leggi potrebbe ridurre la probabilità di futuri crolli estremi dei prezzi. Sebbene Bitcoin rimanga uno degli asset con le migliori performance negli ultimi 15 anni, la sua storia include molteplici ribassi superiori al 70%. Hougan sostiene che una regolamentazione più stringente potrebbe limitare l'impatto di eventi imprevedibili che innescano tale volatilità.
Il sostegno bipartisan e l’adesione istituzionale segnalano uno slancio duraturo
Mentre alcuni potrebbero chiedersi se le future amministrazioni possano invertire la tendenza pro-cripto, Hougan rimane impassibile. Ha sottolineato che il sostegno a leggi come il GENIUS Act è stato bipartisan, essendo stato approvato dal Senato con 68 voti favorevoli e 30 contrari, con un significativo sostegno sia da parte dei Democratici che dei Repubblicani.
Attribuisce questo allineamento interpartitico non solo agli interessi degli elettori generazionali, ma anche al crescente coinvolgimento di Wall Street nel settore delle criptovalute .
Secondo Hougan, con l'espansione delle attività crypto di istituzioni finanziarie come BlackRock, JPMorgan e Morgan Stanley, la probabilità di un'inversione di tendenza politica diminuisce. "Con l'ingresso di un numero sempre maggiore di investitori e aziende nel settore delle criptovalute, sarà sempre più difficile per i politici schierarsi contro di esse", ha affermato.
Se questi sforzi legislativi dovessero avere successo, Hougan conclude che le criptovalute sono pronte a entrare ulteriormente nel mainstream. Con regole più chiare, rischi ridotti e un crescente supporto istituzionale, il mercato degli asset digitali potrebbe entrare in una nuova era di crescita e maturità.
Immagine in evidenza creata con DALL-E, grafico da TradingView