La piattaforma di analisi on-chain Nansen ritiene che gli investitori in bitcoin (BTC) dovrebbero adottare una strategia di propensione al rischio date le condizioni attuali del mercato perché tutti i segnali tattici lampeggiano in verde.
Secondo il rapporto di ricerca settimanale dell'azienda, le narrazioni sulle criptovalute sono attualmente positive e aumentano la probabilità di rendimenti crittografici più elevati adeguati al rischio nel breve termine.
Gli investitori in Bitcoin dovrebbero diventare propensi al rischio
Una strategia di investimento rischiosa si riferisce al fatto che i partecipanti al mercato assumono rischi maggiori nel perseguimento di rendimenti maggiori in condizioni economiche favorevoli. Questo approccio segnala un’elevata propensione al rischio da parte degli investitori, che spesso alimenta i rialzi dei prezzi degli asset.
Gli analisti di Nansen insistono sul fatto che gli investitori non resistono agli attuali segnali e narrazioni completamente verdi, tra cui il taglio dei prezzi della Fed, il dominio del candidato presidenziale americano Donald Trump nei sondaggi, lo spread call-put di BTC e il parametro BTC Momentum, che è sopra la soglia di acquisto.
Lo spread Bitcoin Call-Put, che misura la differenza nella volatilità implicita dei derivati call BTC rispetto alle put, si aggira attualmente tra il 10° e il 90° percentile. La volatilità implicita del mercato delle criptovalute è aumentata la scorsa settimana, raggiungendo il livello più alto da maggio. Una mossa del genere suggerisce che i trader di opzioni stanno diventando rialzisti e che la domanda di call sta accelerando.
Inoltre, il parametro BTC Crypto Risk Premium, che misura il premio per il rischio azionario, lampeggia in verde, poiché le soglie dell'indicatore sono cumulative del 25° e 75° percentile.
Flussi positivi e narrazioni
Inoltre, i flussi di fondi negoziati in borsa di Bitcoin stanno aumentando insieme alla crescita delle commissioni on-chain guidata da Ethereum, molto probabilmente a causa del lancio dell'ETF il 23 luglio. Allo stesso modo, le stablecoin stanno registrando un'accelerazione della capitalizzazione di mercato, suggerendo maggiori afflussi netti on-chain.
Nansen ha dipinto uno scenario di atterraggio morbido che ha dominato le previsioni e ha segnalato aree come la debole domanda statunitense, la crescita dei salari e l’inflazione. Tuttavia, le vendite di azioni al dettaglio sono aumentate, determinando un contesto macroeconomico favorevole ma fermo.
“C’è un avvertimento in merito a questo, e viene dalle azioni. La scorsa settimana si è verificata una certa correzione guidata da alcuni settori, in particolare i semiconduttori (-8%). Tuttavia, a 21,2x, il PE a termine dell’S&P 500 è ancora costoso, le aspettative sono elevate e finora i mercati non hanno premiato gli utili”, ha affermato Nansen.
Tuttavia, Nansen ha invitato gli investitori ad adottare una strategia “più prudente”. Implica godersi il rally delle criptovalute gestendo correttamente gli stop-loss e mantenendo una certa protezione delle opzioni per potenziali svantaggi.
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