Le condizioni per il mining di Bitcoin si sono inasprite bruscamente tra la fine di gennaio e l'inizio di febbraio, dopo che la difficoltà della rete è diminuita del 14% in tre settimane e la società di mining quotata in borsa Cango ha annunciato una vendita di BTC da 305 milioni di dollari nel fine settimana.
La combinazione di indicatori di redditività in calo e vendite selettive di bilancio mostra che la pressione si sta diffondendo in tutto il settore minerario, anche se i dati più ampi sulla catena non mostrano segni di vendite disordinate.
La difficoltà diminuisce mentre i minatori riducono la capacità
Secondo un rapporto del 10 febbraio pubblicato dall'analista on-chain Axel Adler Jr., la difficoltà della rete Bitcoin è diminuita di un totale del 14,1% tra il 22 gennaio e il 6 febbraio, in seguito a due consecutivi ribassi del 3,3% e dell'11,2%. Tali tagli consecutivi si verificano solitamente quando le apparecchiature di mining meno efficienti vengono disattivate, spesso durante periodi di debole andamento dei prezzi.
Nello stesso arco di tempo, il prezzo di BTC è sceso di circa il 25%, toccando brevemente i 60.000 dollari prima di rimbalzare verso i 70.000 dollari. Al momento in cui scriviamo, la criptovaluta di punta si aggirava intorno ai 69.000 dollari, in calo di quasi l'1% nelle ultime 24 ore e di oltre il 12% nell'ultima settimana, secondo i dati di CoinGecko.
L'asset ha perso anche il 24% del suo valore nell'ultimo mese e circa il 29% su base annua, sotto le aspettative del ciclo precedente e mantenendo bassi i margini di estrazione.
In questo contesto, Cango ha confermato di aver venduto 4.451 BTC per circa 305 milioni di dollari, citando il rafforzamento del bilancio. La vendita, approvata dal consiglio di amministrazione della società, ha suscitato un'immediata reazione da parte degli investitori azionari, con le azioni di Cango che hanno chiuso in ribasso dell'8% il primo giorno di contrattazioni dopo la comunicazione.
Adler ha descritto la transazione come un evento puntuale piuttosto che come la prova di una liquidazione forzata su larga scala, osservando che i flussi aggregati dei minatori verso gli exchange sono ancora stabili.
I dati sugli afflussi di borsa dei miner supportano questa ipotesi, con la media mobile a 30 giorni dei trasferimenti giornalieri dei miner che si aggira intorno agli 82 BTC, solo leggermente al di sotto dei livelli di metà gennaio e ben al di sotto delle recenti medie, secondo l'osservatore di mercato. Inoltre, ha riferito che non si sono verificati picchi sostenuti che suggeriscano un ampio dumping delle riserve.
Pressione sulla redditività e cosa succederà dopo
Gli indicatori di redditività indicano ancora tensioni. Ad esempio, Adler ha sottolineato nel suo briefing che il Puell Multiple, che confronta i ricavi giornalieri dei minatori con la loro media annuale, è sceso a una media a 30 giorni di 0,77 all'inizio di febbraio, in calo rispetto allo 0,86 di metà gennaio. Ha aggiunto che le letture spot sono scese brevemente a circa 0,61, livelli storicamente associati allo stress dei minatori e alle uscite di capacità.
L'analista ha osservato che i minatori con guadagni inferiori alla media annuale tendono a dare priorità alla liquidità, aumentando le probabilità di vendite selettive delle riserve piuttosto che di un'espansione aggressiva. Secondo lui, il completamento di questa fase di stress richiede in genere un'inversione degli aggiustamenti di difficoltà e un recupero del multiplo di Puell verso un intervallo compreso tra 0,85 e 0,90.
Per ora, i dati suggeriscono che l'adeguamento si stia manifestando principalmente attraverso riduzioni dell'hashrate, anziché attraverso vendite massicce. Il rischio, secondo Adler, è un nuovo calo del prezzo sotto i 60.000 dollari, che potrebbe abbassare i parametri di redditività e indurre vendite simili da parte di altri miner pubblici.
Il post Un minatore scarica 305 milioni di dollari in Bitcoin mentre la difficoltà della rete registra un forte calo è apparso per la prima volta su CryptoPotato .