MicroStrategy (MSTR) è in forte crescita, superando quasi tutti gli altri titoli negli Stati Uniti con un aumento del 480% quest'anno, grazie a una strategia implacabile: acquistare Bitcoin come se non ci fosse un domani.
L’azienda ha trasformato il proprio bilancio in una fortezza d’oro digitale e i risultati sono chiari. Oggi entra a far parte del Nasdaq 100, un ritorno epico per un’azienda che era quasi scomparsa nell’oblio negli anni 2000.
MicroStrategy ha anche perso 561 milioni di dollari per acquistare altri 5.262 Bitcoin meno di un'ora fa, seguendo il suo recente modello di acquisto. Al momento, il suo patrimonio totale ammonta a 444.262 monete, per un valore di circa 43 miliardi di dollari.
Michael Saylor, fondatore e presidente esecutivo dell'azienda, ha trasformato MicroStrategy nel gioco Bitcoin definitivo, catapultando la sua capitalizzazione di mercato da 1,1 miliardi di dollari nel 2020 a 82 miliardi di dollari di oggi. E gli ci sono voluti solo quattro anni.
Dal crollo delle dot-com al boom del Bitcoin
MicroStrategy iniziò come società di software specializzata in business intelligence, cavalcando l'onda delle dot-com fino a un appariscente debutto al Nasdaq nel 1998. Saylor, allora 33enne, soggiornava in una suite all'attico del Lotte New York Palace a Manhattan alla vigilia dell'IPO. , per gentile concessione del sottoscrittore capo Merrill Lynch.
La mattina successiva, ha visto le azioni di MicroStrategy schizzare del 76% nel primo giorno, con il Nasdaq che emetteva uno speciale avviso sul ticker: "Per favore, non confondere MSTR con MSFT", quest'ultimo essendo Microsoft. I bei tempi non durarono.
Il crollo delle dot-com ha cancellato il valore di MicroStrategy e la società ha trascorso i due decenni successivi a risalire con ricavi costanti dal software, generando circa 100 milioni di dollari a trimestre.
Ma nel 2020, Saylor ha deciso di puntare tutto su Bitcoin. Ha scommesso il futuro dell'azienda sulle criptovalute dell'apice, definendole "la prossima ondata tecnologica". I critici lo definirono spericolato. A Saylor non importava. Entro la metà del 2020, MicroStrategy ha iniziato a prendere in prestito denaro ed emettere azioni per finanziare gli acquisti di Bitcoin.
Oggi è il quarto detentore di Bitcoin al mondo, dietro solo al creatore di Bitcoin Satoshi Nakamoto, all'iShares Bitcoin Trust di BlackRock e a Binance.
Non tutti però fanno il tifo. Com'era prevedibile, Peter Schiff, un fiero odiatore di Bitcoin, ha deriso la strategia di Saylor su X (ex Twitter), scrivendo: "Lava, risciacqua, ripeti: cosa potrebbe andare storto?"
Ma per MicroStrategy i numeri parlano da soli. L’impennata di quest’anno segue un aumento del 346% nel 2023.
Trump, Bitcoin e la frenesia cripto di Wall Street
La vittoria elettorale di Donald Trump ha gettato benzina sul fuoco delle criptovalute già infuriato. Sostenuto da ingenti finanziamenti da parte dell’industria delle criptovalute, Trump ha promesso di rendere gli Stati Uniti la “capitale criptata del pianeta”.
Dalla sua vittoria, Bitcoin è salito del 41%, l'ETF Bitcoin di BlackRock è salito del 39% e le azioni di MicroStrategy sono balzate del 60%, superando finalmente il massimo dell'era delle dot-com del 2000.
A luglio, durante la più grande conferenza Bitcoin dell’anno a Nashville, Trump si è impegnato a licenziare il presidente della SEC Gary Gensler, un critico schietto delle criptovalute, e a sostituirlo con il sostenitore della deregolamentazione Paul Atkins.
Trump ha anche nominato il venture capitalist David Sacks come AI della Casa Bianca e Crypto Czar, raddoppiando il suo impegno nel settore. "Le tasse stanno scendendo", ha detto Saylor dopo la vittoria di Trump. "Tutta l'ostilità dei regolatori nei confronti delle banche che toccano Bitcoin è scomparsa."
A dicembre, ha invitato gli azionisti di Microsoft ad adottare Bitcoin, esortando il colosso della tecnologia a investire parte dei suoi 78,4 miliardi di dollari in contanti ed equivalenti nella criptovaluta. "Microsoft non può permettersi di perdere la prossima ondata tecnologica, e Bitcoin è quell'onda", ha dichiarato Saylor in una presentazione video.
Il tiro non è arrivato. Meno dell’1% degli azionisti di Microsoft ha sostenuto l’operazione. Ma per Saylor il rifiuto è stato solo un’altra opportunità per predicare i meriti di Bitcoin. È stato a lungo un evangelista della crittografia OG, coautore di un libro nel 2022 intitolato What is Money?
I critici del suo stile dicono che il suo approccio somiglia a un culto.
ETF, accesso istituzionale e prospettive
Fino a quest’anno, MicroStrategy era uno dei pochi modi in cui le istituzioni potevano ottenere esposizione a Bitcoin. In quanto titolo azionario, non richiedeva disposizioni normative speciali, rendendolo un conveniente proxy per gli investimenti in Bitcoin.
La situazione è cambiata a gennaio, quando la SEC ha approvato gli ETF spot su Bitcoin, consentendo agli investitori di acquistare fondi che seguono direttamente il valore di Bitcoin.
Nonostante la concorrenza, MicroStrategy rimane uno dei preferiti a Wall Street. Le sue azioni sono un puro gioco Bitcoin e la sua performance ha seguito quasi perfettamente l'aumento della criptovaluta. Con la vittoria di Trump e un'ondata di deregolamentazione all'orizzonte, Saylor ritiene che l'intero mercato delle criptovalute sia destinato a una crescita esplosiva.
"Con la fase rossa, Bitcoin sta crescendo con venti favorevoli, e anche il resto degli asset digitali inizierà a crescere", ha detto .
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