Se stai pensando di acquistare Bitcoin (BTC), ripensaci: gli investitori più esperti stanno iniziando a considerare MicroStrategy (MSTR) un'operazione molto più appetitosa.
In una serie di post su X questa settimana, il CEO di Blockstream Adam Back ha sostenuto che le azioni del business del software rialzista per Bitcoin vengono scambiate con uno sconto enorme rispetto alle loro partecipazioni sottostanti in BTC.
MSTR contro BTC: quale è meglio?
MicroStrategy è di proprietà dell'autoidentificato massimalista Bitcoin Michael Saylor ed è uno dei maggiori investitori Bitcoin del pianeta. Secondo gli ultimi aggiornamenti di Saylor, la società possiede attualmente almeno 189.150 BTC per un valore di 8,09 miliardi di dollari.
Basandosi sulla capitalizzazione di mercato della società prima della conversione del suo bilancio in Bitcoin, Back ha stimato che il valore della sua attività di software fosse di circa 2 miliardi di dollari.
"Quindi il valore equo di mercato, secondo me, è di circa $ 10,5 miliardi – $ 11,5 miliardi", ha scritto Back to X martedì.
"Quindi, a mio parere, il prezzo di MSTR dovrebbe aggirarsi almeno intorno ai 625-685 dollari (dividendo 10,5-11,5 milioni di dollari per 16,78 milioni di azioni)", ha continuato.
MSTR è salito da 329$ a 685$ tra l'inizio e la fine del quarto trimestre del 2023, superando anche i guadagni sismici di Bitcoin durante quel periodo.
Entrambi gli asset si sono ripresi in mezzo all’entusiasmo per il lancio degli ETF spot su Bitcoin sulle borse statunitensi, approvati con successo la scorsa settimana.
Mentre sia BTC che MSTR sono crollati una volta avvenuti i lanci, MSTR ha subito un calo molto più significativo a 482 dollari entro il 16 gennaio, in calo del 30% rispetto al suo massimo di inizio anno.
Fino a quest'anno la società è stata ampiamente utilizzata dagli investitori come proxy per un ETF, a causa della sua strategia di emissione di nuove azioni per acquistare BTC. Il lancio degli ETF veri e propri si è rivelato sfortunato per altri titoli cripto-adiacenti, come Coinbase (COIN; in calo del 15% da inizio anno) e Cleanspark (CLSK; in calo del 33% da inizio anno).
MSTR è ancora un premio?
Nonostante il calo, i critici della posizione di Back sostengono che MSTR potrebbe ancora essere scambiato a premio quando vengono presi in considerazione i debiti di 2 miliardi di dollari della società. Back ha osservato che questo debito è a lungo termine, tuttavia, e si “gonfierà” con il tempo.
Secondo i calcoli dell'analista di Bitcoin ETF Fred Krueger su X, MSTR avrebbe comunque una performance leggermente inferiore a BTC se quest'ultimo dovesse raggiungere i 200.000 dollari per moneta.
"Nessuno si lamenterà se ciò accade, ma continuerà a sottoperformare BTC, e sicuramente sottoperformerà IBIT con leva a 1,3x in un conto a margine", ha scritto , riferendosi al Bitcoin ETF appena lanciato da BlackRock.
Nel complesso, MicroStrategy è cresciuta del 36,11% (2,14 miliardi di dollari) sulle sue partecipazioni in Bitcoin.
Il post MicroStrategy (MSTR) è un buon acquisto? Adam Back Says Yes è apparso per la prima volta su CryptoPotato .