Michael Saylor, presidente esecutivo di Strategy (MSTR), ha annunciato che la società non emetterà azioni privilegiate in Giappone per almeno un anno, garantendo a Metaplanet un netto vantaggio iniziale sul mercato.
Durante la conferenza Bitcoin MENA ad Abu Dhabi, negli Emirati Arabi Uniti, il CEO di Metaplanet, Simon Gerovich, ha sollevato la questione se MSTR intenda quotare un "credito digitale" o un titolo azionario privilegiato permanente in Giappone. Gerovich ha sollevato la questione mentre Metaplanet si prepara a introdurre i propri prodotti di credito digitale nel mercato giapponese dei titoli privilegiati perpetui, prevalentemente "sonnolento".
Metaplanet amplia le azioni privilegiate con MARS e Mercury
Il mese scorso, Metaplanet ha annunciato una struttura azionaria privilegiata a due livelli, in linea con la sua strategia di finanziamento incentrata su Bitcoin, a partire dalle azioni privilegiate di Classe A, note come Metaplanet Adjustable Rate Security (MARS). Dylan LeClair, responsabile di MSTR, ha affermato che MARS si posiziona come uno strumento affidabile per la mitigazione del reddito e della volatilità, posizionandosi più in alto sia di Mercury che del capitale azionario ordinario, al vertice del capitale azionario di Metaplanet.
Secondo Gerovich, attualmente in Giappone ci sono solo cinque azioni privilegiate perpetue quotate, e All Nippon Airways (ANA) è la quinta. Gerovich ha affermato che Metaplanet spera di piazzarsi al sesto e settimo posto con i suoi due nuovi strumenti, "Mercury" e "MARS".
Gerovich ha definito Mercury la versione Metaplanet dello STRK di Strategy. Ha affermato che Mercury offre un pagamento iniziale di 40,40 yen (0,26 dollari) per il periodo fino al 31 dicembre 2025, insieme a un dividendo annuo fisso del 4,9% su un prezzo di esercizio nozionale di 1.000 yen, con pagamenti trimestrali.
Secondo Gerovich, Mercury rende circa 10 volte di più dei depositi bancari e dei fondi del mercato monetario giapponesi, che rendono quasi nulla o circa 50 punti base.
Il CEO di Metaplanet intende quotare Mercury entro l'inizio del 2026. Ha affermato che Mercury è ora in fase di pre-IPO. Secondo Gerovich, il secondo strumento, Mars, è destinato a replicare STRC di Strategy, un prodotto di credito ad alto rendimento a breve termine.
Gerovich ha inoltre osservato che l'utilizzo di sportelli bancomat da parte di MSTR, sia per le sue azioni ordinarie che per le sue azioni privilegiate perpetue, è vietato in Giappone. Ha invece affermato che Metaplanet utilizza un sistema analogo, denominato Moving Strike Warrant (MSW), che intende implementare per le sue offerte di azioni privilegiate perpetue.
I due dirigenti hanno inoltre espresso disaccordo sul numero di società di tesoreria Bitcoin che dovrebbero fornire quello che Saylor ha definito "credito digitale". Saylor ha sollecitato un'ampia partecipazione e ha previsto una dozzina di emittenti, citando lo strumento di Strive (SATA). Gerovich ha sottolineato che Metaplanet prevede di offrire credito principalmente in Giappone e possibilmente in tutta l'Asia, ma al momento non in altri mercati.
Ha affermato che Metaplanet dovrebbe dare priorità alla salute del bilancio e alla stabilità finanziaria, piuttosto che limitarsi ad aggiungere altri emittenti.
STRE amplia l'offerta preferita di Strategy in tutta Europa
L'introduzione di prodotti di credito digitale nel mercato giapponese dei titoli preferenziali perpetui coincide con la recente espansione da parte di Strategy del proprio programma di titoli preferenziali perpetui. MSTR dispone attualmente di quattro titoli preferenziali perpetui negli Stati Uniti.
A novembre, Strategy ha annunciato il suo primo titolo al di fuori degli Stati Uniti, Stream (STRM), un titolo privilegiato denominato in euro . Secondo Strategy, STRE sarà offerto a 100 euro (115 dollari) per azione con un dividendo annuo del 10% pagabile trimestralmente in contanti.
MSTR ha dichiarato che i dividendi sono capitalizzati ogni trimestre. In caso di mancato pagamento, il tasso aumenterà di 100 punti base al trimestre, fino a un massimo del 18%. Secondo MSTR, nel caso in cui Strategy non dichiari un dividendo, dovrà emettere un avviso di differimento. Inoltre, Strategy dovrà compiere tentativi commercialmente ragionevoli per raccogliere fondi per 60 giorni vendendo titoli junior come STRK o STRD.
Secondo MSTR, qualora si verifichi un evento che possa essere considerato un "cambiamento fondamentale" ai sensi del certificato di designazione che regola le azioni STRE, i titolari possono esercitare determinati diritti. In tal caso, possono richiedere a Strategy di riacquistare alcune o tutte le loro azioni per un importo in contanti pari al prezzo di riacquisto specificato per le azioni STRE.
In particolare, STRE è classificato più in basso rispetto a STRF, STRC e debito, ma più in alto rispetto a STRK, STRD e azioni ordinarie MSTR.
La strategia prevede che STRE si rivolga a investitori professionali e istituzionali nello Spazio Economico Europeo (SEE). Secondo l'MSTR, STRE sarà quotata sull'Euro MTF Luxembourg e compensata tramite Euroclear e Clearstream.
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