A febbraio, l'offerta di stablecoin si è bloccata, mentre USDT ha bruciato l'1,7% dei token in circolazione. Si tratta del rallentamento della liquidità più rapido dal mercato ribassista del 2022.
L'offerta di stablecoin si è bloccata negli ultimi mesi e persino Tether ha registrato deflussi significativi da USDT. L'offerta di USDT è diminuita dell'1,7% da febbraio ad oggi, il calo più netto dal crollo dell'exchange FTX del 2022 e dal successivo mercato ribassista.
Sebbene USDT si trovi a un'offerta di base elevata di 185,3 miliardi di token, le ultime settimane hanno dimostrato che il mercato può muoversi senza innescare nuovi eventi di conio. Dall'inizio del 2026, Tether ha ritirato oltre 4 miliardi di dollari in token USDT, senza emettere nuove monete nonostante BTC abbia perso le sue posizioni.
L'utilizzo delle stablecoin è rimasto vicino al picco storico, utilizzato principalmente per il trading centralizzato e decentralizzato. Tuttavia, la disponibilità di token liquidi non si è tradotta in movimenti direzionali del mercato. I token sono stati limitati come strumenti di pagamento o accumulati in depositi DeFi, ma non hanno immediatamente aiutato i mercati spot o derivati.
L'USDT si riduce dopo il calo dell'utilizzo nell'area euro
L'offerta di USDT riflette l'applicazione delle normative MiCAR nell'area euro. Le piattaforme locali sono passate a USDC ed EURC di Circle, riducendo una parte significativa del traffico di Tether.
L'influenza dell'USDT sull'Europa è in calo dalla fine del 2024, contribuendo alla stagnazione generale.
L'area euro ha registrato circa il 33,34% dei volumi di stablecoin, in calo rispetto a oltre il 79% registrato nel 2023. Secondo i dati di Artemis , l'Europa era tra i principali utilizzatori di stablecoin subito prima dell'introduzione del MiCAR. Attualmente, l'attività si sta spostando verso gli Stati Uniti, a seguito dell'introduzione del Genius Act.
Nonostante ciò, il resto del mondo compensa la perdita con un utilizzo prossimo al picco di USDT su Ethereum e TRON. L'offerta su TRON compensa il calo generale con un conio più attivo, ma l'effetto del token potrebbe essere limitato all'ecosistema TRON e ai pagamenti P2P.
Le stablecoin devono decidere sulla condivisione dei tassi di interesse
Le stablecoin stanno attraversando un momento cruciale, in attesa di una decisione sulla distribuzione del loro tasso di interesse. In caso di successo, le stablecoin potrebbero attrarre maggiore liquidità sulle piattaforme crypto, con un impatto sulla DeFi.
Gli enti regolatori sono rimasti scettici nei confronti delle stablecoin, mettendo in guardia dalla creazione di denaro privato. Gli emittenti di stablecoin hanno un approccio diversificato e non tutti hanno lo stesso potenziale di generare reddito passivo.
Nel caso di USDT, Tether ha deciso di non condividere i ricavi derivanti dai Buoni del Tesoro statunitensi con gli utenti finali. Altre stablecoin sono più aggressive nell'offrire tassi di interesse basati sui prestiti blockchain.
Per ora, la decisione pende a favore delle banche, che hanno fatto pressioni contro l'ammissione del rendimento delle stablecoin.
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