L’inflazione americana rifiuta di cedere. Il Bureau of Labor Statistics (BLS) ha confermato che i prezzi sono aumentati nuovamente a dicembre, spingendo il tasso di inflazione annuale al 2,9%. Si tratta di una cifra ben oltre il piccolo e accogliente obiettivo del 2% della Federal Reserve.
Un aumento mensile dello 0,4% ha alimentato questo balzo, in gran parte guidato dai costi energetici. Gli economisti si aspettavano un aumento mensile dello 0,3%, quindi questo numero ha colpito più duramente della maggior parte delle previsioni.
I prezzi della benzina sono esplosi del 4,4% a dicembre, rappresentando quasi il 40% del balzo complessivo dell’inflazione. Nel complesso i costi energetici sono aumentati del 2,6%. Nel frattempo, i prezzi dei prodotti alimentari sono aumentati dello 0,3%. Nel corso dell'anno, i prodotti alimentari sono aumentati del 2,5% e i prezzi dell'energia sono scesi dello 0,5%.
I costi degli alloggi, il peso massimo nel paniere dell’IPC, sono aumentati dello 0,3% a dicembre e del 4,6% nel corso dell’anno, l’aumento annuale più piccolo da gennaio 2022. Anche così, gli alloggi rimangono un grosso grattacapo.
Anche se questi numeri sono migliori rispetto al 3,3% dello scorso anno, dipingono ancora un quadro di inflazione persistente. L’inflazione core, che esclude cibo ed energia, è aumentata dello 0,2% il mese scorso. Il tasso core annuo si è attestato al 3,2%, in calo rispetto al 3,3% di novembre. Questo leggero calo non è certo sufficiente a far rilassare qualcuno alla Fed.
Energia, alloggio e salari sono al centro della scena
I prezzi dell’energia hanno rubato la scena a dicembre. Il gas non è stato l'unico fattore ad aumentare: i prezzi delle auto usate e dei camion sono aumentati dell'1,2%, mentre i veicoli nuovi sono aumentati dello 0,5%. I servizi di trasporto sono aumentati dello 0,5% su base mensile e del 7,3% su base annua. Uova? Quelli sono ancora oro. I prezzi sono aumentati del 3,2% a dicembre, accumulando un ridicolo aumento del 36,8% per l'anno.
L'assicurazione auto è un altro subdolo colpevole. I tassi sono saliti dello 0,4% a dicembre e dell'11,3% rispetto allo scorso anno. Gli utili depurati dall'inflazione hanno subito un duro colpo, scendendo dello 0,1% nel mese. Secondo un rapporto BLS separato, gli aumenti salariali reali anno su anno dei lavoratori si attestano a un debole 1%.
La crescita occupazionale è ancora forte: dicembre ha aggiunto 256.000 posti di lavoro, superando di gran lunga le previsioni. Sebbene questa sia un’ottima notizia per l’occupazione, potrebbe mantenere l’inflazione vischiosa. La Fed potrebbe dover prendere in considerazione ulteriori aumenti dei tassi di interesse se le cose non si calmano.
Si prevede che la banca centrale mantenga la sua attuale politica durante la riunione del 28-29 gennaio. I mercati dei futures propendono ancora per due tagli dei tassi quest’anno, con aggiustamenti di un quarto di punto, ma nulla è scolpito nella pietra.
Bitcoin si prepara ad un anno difficile
I futures azionari sono saliti dopo il rapporto CPI, con il settore tecnologico che ha ricevuto una spinta. Tesla è balzata del 3,2%, Nvidia dell'1,7% e il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è sceso di 10 punti base al 4,686%.
Anche Bitcoin ha registrato un modesto aumento dello 0,8%, ma il fatto che l’inflazione sia rovente è negativo per Bitcoin, perché significa che la Fed potrebbe davvero non tagliare affatto i tassi quest’anno.
I rendimenti dei titoli del Tesoro sono tuttavia scesi bruscamente dopo i dati CPI, con il rendimento a 10 anni in calo di 10 punti base. I titoli growth sono aumentati, ma finché l’inflazione continua a superare l’obiettivo della Fed, è improbabile che Bitcoin brilli. Questo non è certamente il mercato rialzista che speravamo.
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